Цифровые АО в России: Как создать компанию в блокчейне и стоит ли в неё инвестировать

Создание цифровых акционерных обществ (цифровых АО) это новая возможность на российском рынке, которая появилась в декабре 2025 года. 

Цифровое акционерное общество — это непубличное АО (НАО), акции которого с момента создания выпускаются не в виде привычных ценных бумаг, а в форме цифровых финансовых активов (ЦФА). Эти активы представляют собой электронные права, которые фиксируются и учитываются в блокчейне оператором информационной системы.

Юридическая и техническая возможность для их создания появилась после того, как Банк России включил одного из крупнейших регистраторов, компанию «Статус», в реестр операторов информационных систем (ОИС), которые могут выпускать ЦФА. Это решение было принято 11 декабря 2025 года.

Этот формат предназначен для двух основных групп:

• Для учредителей новых компаний (эмитентов), которым важна скорость, автоматизация и снижение административных издержек. Особенно это актуально для небольших проектов, ищущих альтернативу сложному и дорогому IPO.

• Для инвесторов, готовых участвовать в экспериментальных, нишевых проектах на ранней стадии.

Процесс создания цифрового АО возможен только при учреждении новой компании и требует выполнения строгих условий:

1. Выбрать оператора системы, который будет вести реестр акционеров в блокчейне (на данный момент это «Статус»).

2. При учреждении АО включить в устав безвозвратное положение о выпуске акций исключительно в форме ЦФА.

3. Провести эмиссию акций в виде ЦФА через информационную систему оператора. Государственная регистрация такого выпуска не требуется.

Главные цели формата упростить и удешевить корпоративные процедуры для эмитента:

• Автоматизация: Блокчейн позволяет мгновенно передавать акции и автоматизировать учёт прав, голосования и другие корпоративные действия.

• Снижение издержек: Упрощение администрирования может сократить операционные расходы компании.

• Альтернатива IPO: Более доступный способ привлечь капитал для небольших компаний, не выходя на публичный рынок.

Инвестировать в цифровые АО можно будет через оператора системы («Статус») после запуска ими первых проектов. Однако, с точки зрения заработка и инвестиционной привлекательности, эксперты высказывают осторожность:

• Польза для инвестора неочевидна: Все преимущества формата (скорость, автоматизация) ориентированы на компанию-эмитента, а не на инвестора.

• Полный контроль у оператора: Учёт и обращение всех цифровых активов полностью контролируются оператором системы (ОИС), что создаёт зависимость и дополнительный риск для инвестора.

• Экспериментальный статус: Это новый, непротестированный на практике инструмент. Его доходность и ликвидность пока неясны.

Мнения аналитиков и экспертов в основном скептические или выжидательные:

• Инструмент для демонстрации возможностей: На данном этапе цифровые АО, скорее, станут декларативным инструментом, демонстрирующим технологические возможности рынка, чем реально интересным инструментом для массового инвестора.

• Перекос рынка ЦФА: Рынок ЦФА быстро растёт (прогноз на конец 2025 года 1,1 трлн рублей), но на долговые активы (цифровые облигации) приходится около 96% этого объёма. Долевые ЦФА (к которым относятся акции цифровых АО) пока занимают нишевую долю.

• Регуляторные риски: Регулирование долевых ЦФА находится в начальной стадии, а поправки в законодательство пока не рассматриваются, что создаёт правовую неопределённость.

Цифровые АО- это инновационный, но нишевый и экспериментальный инструмент. Он предлагает технологические преимущества для основателей новых компаний, но сопряжён с серьёзными ограничениями и неочевидными выгодами для инвесторов. В ближайшей перспективе он вряд ли станет массовым способом заработка, но может заложить основу для будущего развития цифровых долевых активов в России.

Больше аналитики и новостей в нашем ТГ канале
https://t.me/xyzcapitalru

 >Не является инвестиционной рекомендацией<