🔥 Объемы торгов на Мосбирже взлетели: что это значит?

📊 Свежая статистика по объемам торгов на Мосбирже за декабрь 2024 года и итоги за год в целом раскрывают любопытные детали о состоянии российских финансовых рынков. Давайте разберёмся, в чём суть.

Декабрь 2024: взрывная динамика

• Акции российских эмитентов: 2 986 млрд руб. (+9,5% м/м, +61,6% г/г)
• Рынок облигаций: 4 582 млрд руб. (+81,9% м/м, +1,6% г/г)
• Денежный рынок: 109 956 млрд руб. (+14,6% м/м, +28,7% г/г)
• Общий объём торгов: 142 297 млрд руб. (+14,1% м/м, +2% г/г)

Итоги 2024 года: уверенный рост

• Акции российских эмитентов: 28 195 млрд руб. (+30,3% г/г)
• Рынок облигаций: 38 465 млрд руб. (-3,5% г/г)
• Денежный рынок: 1 064 729 млрд руб. (+27,1% г/г)
• Общий объём торгов: 1 489 912 млрд руб. (+13,8% г/г)

📈 Облигации в фокусе
Декабрь стал месяцем резкого всплеска интереса к облигациям. Это связано с тем, что ЦБ РФ оставил ключевую ставку без изменений, а рынок облигаций традиционно быстрее реагирует на изменения в денежно-кредитной политике (ДКП).

Судя по динамике рынка, участники начали закладывать в цены первый намёк на будущий разворот ДКП. Ожидания снижения доходностей средних и длинных облигаций подтолкнули инвесторов к активной перекладке в инструменты с фиксированным купоном, чтобы зафиксировать доходность на длительный срок.

📉 Акции тоже оживились, но…
Активность на рынке акций в декабре тоже выросла, однако её масштаб явно уступает всплеску на рынке облигаций. При этом существенного перераспределения средств из фондов денежного рынка в акции или облигации пока не произошло — участники торгов в основном сосредоточились именно на ротации внутри облигационного сегмента.

💼 Что это значит для Мосбиржи?
Для самой Мосбиржи декабрьский рост объёмов торгов несёт умеренный позитив, в том числе через дополнительный комиссионный доход. Однако, если смотреть в долгосрочной перспективе, ключевым фактором останется снижение процентных доходов по мере падения ключевой ставки.

🌍 И нерезиденты? Пока нет.
Объёмы торгов в 2025 году и рост комиссионных доходов могут быть ограничены. Почему?

• Участники рынка остаются преимущественно резидентами, а приток нерезидентов остаётся маловероятным до окончания СВО из-за инфраструктурных рисков.
• Без участия глобальных игроков возможности для значительного увеличения объёмов торгов ограничены.

🔍 Выводы: на что обратить внимание?
Рынок облигаций сейчас явно заслуживает пристального внимания. Его динамика в декабре может быть лишь началом тенденции, связанной с изменением денежно-кредитной политики. Если ставки начнут снижаться, интерес к облигациям с фиксированным купоном будет только расти.

👉 Заключение
Декабрь показал, что рынок облигаций может стать главным бенефициаром ожиданий разворота ДКП. А вот для самой Мосбиржи исторически высокий объём торгов в декабре — лишь временный всплеск, который вряд ли кардинально повлияет на её долгосрочные перспективы. Тем не менее, за развитием ситуации на рынке облигаций стоит следить ещё более внимательно. 💡

💼 А также напоминаю, что мы уже сформировали ЛУЧШИЙ ПОРТФЕЛЬ НА 2025 ГОД, который имеет отличное соотношение риска к потенциальной доходности.

Перечень акций из данного портфеля мы уже опубликовали в нашем tg, так что скорее переходи и смотри 👉 t.me/+tUWrRnSctOczNjky