S&P500 фьючерс | SPX

На американском фондовом рынке усиливается турбулентность. Основные индексы S&P 500, Dow Jones и NASDAQ по итогам торгов в четверг обновили минимумы за последние недели.

Ситуация на рынке напоминает опасное пике самолета. Акции резко теряют в высоте, и пока неясно, удастся ли пилотам-инвесторам выровнять снижение.

Главными виновниками обвала выступают резко выросшие доходности по гособлигациям США. Инвесторы активно избавляются от рискованных акций в пользу надежных бумаг с фиксированным доходом.

Опасения вызывает и ситуация в Китае, где продолжаются проблемы в банковской системе и экономике. Это усиливает стагфляционные риски для мировых рынков.

В такой ситуации в беде оказались высокооцененные технологические компании, авиаперевозчики, застройщики и другие циклические секторы. Их акции стремительно дешевеют.

Главный вопрос — насколько глубоким и продолжительным будет нынешнее падение?

Пока рынки не видят света в конце тоннеля.

Чтобы выровнять снижение, нужны срочные меры от ФРС по охлаждению инфляции и успокоению инвесторов. Иначе ситуация может выйти из-под контроля и привести к полномасштабной рецессии.

Июльский отчет по маржинальным позициям на рынке акций США выдал новые рекорды – объем маржинальных позиций вырос на $29 млрд за месяц до $710 млрд – максимум с весны прошлого года. Хотя это все же ниже рекордов 2021 года, когда было более $900 млрд, но и ситуация объективно иная, т.к. свободного кэша на маржинальных счетах было всего $148 млрд.

❗️В итоге соотношение объема маржинального долга к свободным остаткам на маржинальных счетах влетело до 4.8, т.е. мы видим рекордное кредитное плечо на американском рынке по итогам июля, при замедлении роста рынка. Большое кредитное плечо – это всегда боль маржинколов и коррекции при развороте рынка.

В июне также оказалось, что помимо роста маржинальных позиций экстра агрессивно скупали американские акции и иностранцы. Впервые за историю приток в акции превысил $120 млрд за один месяц. На ИИ-хайпе в рынок плотно набились и иностранцы, и американцы… последние в долг с далеко не низкой стоимостью маржи, учитывая повышение ставок ФРС. К этому стоит добавить еще фон байбэков, которые будут сжиматься по мере сокращения прибылей компаний на фоне достаточно дорогих заимствований.

Биткоин «рисует ступеньки», постепенно продвигаясь в южном направленииДобрый день! Биткоин продолжает очень медленно опускаться к заветной ци...

В соответствии с моими прошлыми прогнозами продолжаем снижение, от максимумов нас уже отделяет 200 пунктов. В новом выпуске «освежил» свои сценарии и провёл технический анализ индекса S&P 500 по методу волн Эллиотта и пропорций Фибоначчи c прогнозом дальнейшего движения к целевым уровням на 17.08.2023 г.

Больше информации в Telegram-канале: t.me/simplewaves_trading

Добрый день!

Биткоин продолжает очень медленно опускаться к заветной цифре в районе поддержки 25000. После формирования и пробития одного узкого диапазона, ограниченного уровнями 30000-31000, монета оформила новый похожий диапазон, ограниченный уровнями 29000-30000. Базовый сценарий – пробой нижнего уровня 29000 и возможное формирование нового узкого коридора (ограниченного уровнями 28к-29к). График очень напоминает ситуацию постепенного накопления позиции с последующим резким походом в одну из сторон:

Серебро опустилось к линии восходящего канала плюс горизонтальной поддержке 22.20, поэтому у благородного металла есть потенциальная возможность совершить отскок в пересечении указанных линий и возобновить восходящий тренд:

Информационное агентство Finam.ru провело онлайн-конференцию на тему «Мировые рынки: август ударил по рейтингам». Ее участники полагают, что недавнее решение Fitch понизить рейтинг США не повлияет на инвестиционную привлекательность Штатов и не приведет к серьезным последствиям на рынках.

В начале августа международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента США до «AA+» с «ААА». Причиной стали ухудшение бюджетных показателей и высокая долговая нагрузка. Событие привело к падению американских фондовых индексов в пределах 1-2,2%. Впрочем, понижение рейтинга США на одну ступень вряд ли будет иметь долгосрочные серьезные последствия для инвестиционной репутации страны, а ожидать аналогичных решений от других агентств не стоит, уверены участники конференции.

Ведущие агентства — S&P, Fitch и Moody's — крайне неохотно меняют суверенные рейтинги, особенно США, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов: «Более того, они не делают это синхронно.

На своем последнем заседании представители Федеральной резервной системы выразили обеспокоенность темпами инфляции и заявили, что в будущем может потребоваться еще одно повышение ставки, если условия не изменятся, говорится в опубликованном в среду протоколе заседания.

Напомним, что итогам двухдневного июльского заседания было принято решение о повышении ставки на четверть процентного пункта, которое, как надеялись рынки, станет последним в этом цикле. Целевой диапазон достиг 5,25-5%, что является самым высоким показателем за последние 22 года.

Однако протокол заседания ФРС показал следующее: большинство членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке обеспокоены тем, что борьба с инфляцией еще далека от завершения, поэтому могут потребоваться дополнительные меры по ужесточению политики.

«В условиях, когда инфляция все еще значительно превышает долгосрочную цель комитета, а рынок труда остается напряженным, большинство членов по-прежнему считают, что инфляция подвержена значительным рискам роста, поэтому может потребоваться дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики», – говорится в протоколе.

Решение ФРС о дальнейшем повышении процентных ставок поставило рынки в тупик.

Протоколы июльского заседания регулятора свидетельствуют о сохраняющихся инфляционных рисках, что может потребовать жесткой монетарной политики. Однако инвесторы опасаются, что резкое ужесточение ударит по экономике и корпоративным прибылям.

Реакция рынка была молниеносной — акции пошли вниз, а доходности облигаций взлетели до максимумов. Индекс S&P 500 упал до минимума за 5 недель, технологичный Nasdaq просел до полуторамесячных минимумов.

Рост доходностей Treasuries также негативно сказался на секторе чипов, чувствительном к процентным ставкам.

При этом макроэкономическая статистика из США смешанная. С одной стороны, растет строительство и промпроизводство. С другой — замедляется рынок недвижимости на фоне дорогой ипотеки.

Тревожны новости из Китая, где замедляется экономика и растут риски на рынке недвижимости. JPMorgan и Barclays уже снизили прогнозы роста ВВП КНР в 2023 году. Это усугубляет стагфляционные риски для мировой экономики.

🇺🇸🇷🇺Рубль сильно не опустят, это очевидно. Рынку дали понять, что поход на 100р — новые жесткие меры. Поэтому ждём боковик и сползание на 90, а дальше будем смотреть.

🇷🇺Ставка ЦБ РФ 12%, это негатив для экономики и фондового рынка. Мы видели большие обьемы на IMOEX на хаях рынка, мы видели мощный пролив по облигациям, но уже втрой день подряд идет выкуп и рост индекса RGBI, а это значит, что крупный капитал перекладывается в облигации из акций, умные деньги понимают где можно припарковать «бабло» под стабильные 12-14% годовых, а вот толпа сейчас пытается выкупать просадку по IMOEX играя в отскок. Мы считаем, что до осени, то есть октябрь-ноябрь ловить на рынке акций нечего. Будем медленно сползать вниз с отскоками. 

Список облигаций, в которые входили мы опубликован тут: 

https://t.me/take_pr/966

🇺🇸По US рынку, в частности по S&P 500 — подошли к важному уроню 4390(уровень 2,618 третьей волны). С этих значений может сформироваться неплохой патерн на отскок примерно на 100 пунктов вверх. Среднесрочно ждём 4200 до октября — ноября, там будем закрывать шорты и доформировывать портфели с целью мощного ралли до ноября 2024 года. 

График количества акций ниже 20 дневной SMA приближается к уровню 20-25 от которого он обычно отскакивает. В этот момент SP 500 может отскочить и можно открывать супер-мелкие (1-5% от депо) лонги на $SPY.

Знаменитый инвестор Майкл Берри, судя по всему, вновь занял медвежью позицию в отношении Уолл-стрит, поскольку последний отчёт его хедж-фонда Scion Asset Management, предоставляемый в соответствии с правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) по форме 13F, указывает на приобретение большого количества пут-опционов биржевых фондов (ETF) Invesco QQQ и ETF SPDR S&P 500.

Номинальная стоимость этих опционов – $ 1,62 млрд, что составляет 93% публично раскрытых активов Scion.

Из этой внушительной суммы $ 738,8 млн были направлены в пользу QQQ, а $ 886,6 млн – в пользу SPY. Несмотря на здравую динамику S&P 500 и Nasdaq 100 в течение этого года, компания Берри скрыла такие подробности, как покупная стоимость и даты истечения срока опционов.

Учитывая успешные ходы Берри во время финансового кризиса 2008 года, люди внимательно следят за его движениями на рынке. Однако в апреле этого года Берри ушёл от активных продаж, которые он совершал в январе, и признал свой подход ошибочным.

На предстоящей неделе будет немного важных плановых событий, при отсутствии эскалации торговой войны США и Китая можно ожидать переход рынков в состояние флэта до недели с 21 августа.
По США внимание участников рынка будет сфокусировано на розничных продажах во вторник и протоколе от июльского заседания ФРС в среду.
Розничные продажи США важны для определения риска рецессии, ибо основной вклад в ВВП США дает потребление, а ФРС внимательно следит за этим отчетом, ибо монетарная политика влияет на инфляцию через снижение потребительского спроса.
Протокол ФРС, скорее всего, будет выдержан в нейтральном стиле зависимости от данных, как и июльская пресс-конференция Пауэлла, и вряд ли окажет влияние на рынки, любые перемены риторики в отношении перспектив политики ФРС логичны на симпозиуме Джексон-Хоул 24-26 августа.

Экономические отчеты Британии станут главными на предстоящей неделе для валютного рынка, участники рынка скорректируют свои ожидания по пику ставок ВоЕ на основании роста зарплат, инфляции и отчета по розничным продажам.