S&P500 фьючерс | SPX

Президент Байден представил бюджетный план и новые инициативы по налоговой политике на 2024 год. Эти инициативы, очевидно, являются частью политической борьбы с республиканцами, которые заявляют о намерении ограничить увеличение государственных заимствований в размере 31,4 трлн долларов в случае, если Администрация не сократит госрасходы. Инициатива Президента превзошла все ожидания и представления о нормальности экономической политики и стимулах роста рыночной экономики. 

Новый налоговый план Администрации Байдена — форменное сумасшествие в условиях глобальной эрозии устоявшихся экономических и геополитических отношений в мире, эрозии, ставшей последствием лево-кейнсианской безответственной и меркантилисткой политики Правительства последних 20 с лишним лет. Самое емкое и короткое название этой политики — агрессивный этатизм.

В момент, когда назрела ясная необходимость производственной релокации обратно в страны-потребители, в частности, в США, для укрепления национальной безопасности в условиях ужесточения авторитарных режимов в основных производительных и ресурсных экономиках, Администрация Байдена принимает решения, которые кроме как губительными невозможно назвать.

Проблема не самого крупного регионального банка (SVB) неожиданно резко и быстро стала влиять на устойчивость всей финансовой системы США. Со специальным заявлением выступил Байден. Но это пока не успокоило рынки. Уже закрылся второй банк, на очереди третий и очередь следующих кандидатов на остановку стремительно растёт.

Что там, вдруг, стряслось?

Проблема одного или даже трёх небольших региональных банков – не Бог весть какая проблема для всей системы, но на самом деле корневая проблема, из-за чего случились их проблемы – она сейчас общая для всех финансовых институтов США. Для всех коммерческих банков, инвестбанков, страховых компаний, брокеров и пенсионных фондов.

Эта проблема лежит в росте процентных ставок и соответственно – в переоценке казначейских и корпоративных облигаций, которых сейчас «тонны» (триллионы долларов) на балансах всех финансовых институтов. В связи с ростом процентных ставок их доходность стала расти, а значит их рыночная цена падать.

Глобальная коррекция в рамках волны [II] без изменений, идём по плану.Но в один моментизменил разметку тройного зигзага. Так же в обзорах об этом стараюсь говорить. Но хочу сконцентрировать на цели 3000. Там и глубина коррекции и диапазон треугольника и размер волны y по отношению к w.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Американские акции стабилизировались, поскольку трейдеры ставили на то, что крах Silicon Valley Bank заставит ФРС прекратить цикл повышения ставок.

S&P 500 вырос, обратив вспять раннее падение на фоне разгрома банковских акций, а Nasdaq, чувствительный к повышению ставок, поднялся больше всего за неделю. Последствия краха SVB побудили президента Джо Байдена пообещать усиление регулирования американских кредиторов, одновременно заверив вкладчиков, что их деньги в безопасности.

Доходность двухлетних казначейских облигаций упала на 60 базисных пунктов до менее 4%, достигнув самого резкого трехдневного падения с «черного понедельника» октября 1987 года, поскольку трейдеры ставят на то, что крах SVB и двух других кредиторов заставит Федеральную резервную систему приостановить повышение ставок. Доходность 10-летних облигаций упала более чем на 28 базисных пунктов до шестинедельного минимума, а доллар стер свои достижения за год.

Потрясения вызвали на рынках быструю переоценку того, какую политику будет проводить ФРС.

🔸США приостанавливают выдачу банковских депозитов для предотвращения кризиса после краха SVB

— Действия полностью защитят деньги всех вкладчиков SVB, заявляют США

— ФРС создает программу кредитования под залог, заложенный по номиналу

🔸 Закрытие Signature Bank наносит очередной удар по криптоиндустрии

— Закрытие банка произошло вскоре после краха Silvergate Capital Corp. и Silicon Valley Bank. Все эти банки, по крайней мере, одно время считались одними из самых дружественных криптовалютам финансовых учреждений США.

— Кредитор поддерживал отношения с такими компаниями, как Circle и Coinbase

— Министерство финансов сообщило, что Signature Bank был закрыт регуляторами штата Нью-Йорк в воскресенье, и что вкладчики получат доступ к своим деньгам в понедельник.

🔸 Повышение ставок закончилось?

— Аналитики Goldman Sachs в воскресенье заявили, что они больше не ожидают повышения ставки Федеральной резервной системой США на заседании 22 марта, при этом существует значительная неопределенность относительно дальнейших действий после марта, в свете недавнего стресса в банковском секторе.

🗣 Байден выступил:

— Банки США надежны

— У клиентов есть доступ к средствам с сегодняшнего дня

— ФРС и FDIC хорошо сработали

— Потери не затронут налогоплательщиков

— Инвесторы и кредиторы банков не будут защищены

— Мы будем работать над тем, чтобы такого не повторилось опять

— Прежняя администрация виновата т.к. сняла некоторые ограничения на банки

— Всем спасибо, благослови вас господь, до свидания

@theglobalinvest

Власти США закрыли три крупных банка страны из-за финансовых проблем. Что произошло? Мы снова на пороге финансового кризиса? Разбираемся с аналитиками Market Power

Причины

Главной причиной проблем является самый быстрый за 40 лет цикл ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) ФРС для борьбы с рекордной за этот же период инфляцией. За последний год регулятор поднял ставку с 0,25% до 4,75%, а свой баланс Федрезерв сокращает по $95 млрд в месяц.

— Это привело к распродаже на рынке облигаций. Так, на американском долговом рынке цены падают с осени 2020 года. В результате инвесторы, которые вкладывались в американские облигации, терпят убытки.

— Банк Silicon Valley Bank (SVB) — 16-й по активам в США — имел свыше $120 млрд инвестиций в долговых бумагах. По мере повышения ставки ФРС убытки банка нарастали. В результате это привело к банкротству банка SVB.

— Второстепенная причина – проблемы у криптобирж и криптокомпаний. Во многом проблемы в криптоотрасли также обусловлены быстрым ужесточением финансовых условий, поскольку многие бизнес-модели выстроены на работу при околонулевых ставках и дешевом кредите.

Проблема для трейдеров в том, что как только одна угроза отступает, на ее месте возникает новая. Ситуация накалилась: финансовый стресс может уничтожить экономику. Сегодня доходность облигаций растет по мере усиления опасений по поводу инфляции, а завтра она резко снижается, поскольку трудности, с которыми столкнулись кредиторы, заставляют всех поверить в смягчение политики ФРС.

Это привело к резким колебаниям по всем классам активов, которые могут сохраняться в течение еще одного периода, насыщенного новостями.

За неделю, которая ознаменовалась крупнейшим банковским крахом в США более чем за десятилетие, а также сильнейшим падением акций за последние пять месяцев, возможно, самым неприятным событием стало падение доходности казначейских облигаций — максимальное падение за два дня со времен финансового кризиса. Подобные потрясения, как правило, способствуют оттоку спекулятивных денег, в частности в экономике, где опасения по поводу действий ФРС сделали продажу облигаций популярной сделкой.

Спасибо, что с нами, больше макро обзоров в Телеграмм

В пятницу топ-16 банк США по размеру активов с треском лопнул.

Silicon Valley Bank занимался финансированием стартапов, которые были очень популярны у инвесторов до недавнего времени.

Думаю, все помнят про бум IPO и фантастический рост акций технологического сектора, а также крипты?

Всё это происходило благодаря нулевым процентным ставкам в США и вертолётным деньгам, которые власти раздали населению, чтобы те хорошо пережили Covid-19.

За это время активы банка выросли в несколько раз и достигли отметки в 212 млрд $.

Банк размещал активы в долговые ценные бумаги с длинным сроком погашения.

Проблема таких бумаг заключается в том, что если процентные ставки растут, то они приносят «бумажный убыток».

Допустим, вы купили облигацию номиналом 1000 рублей.

При ключевой ставке в 2% тело облигации стоит 1000 рублей, но вот если ставка начинает расти до условных 4%, то тело облигации переоценивается вниз до того момента, пока доходность этой облигации к погашению не будет равна доходности ключевой ставки.

ФРС как по нотам разыграла очередной финансовый кризис. Обанкротившийся 16-й по величине активов банк в США проводил «скучную» финансовую политику, так как полностью следовал рекомендациям регулятора. Однако это не спасло Silicon Valley Bank (SVB) от банкротства, а при отсутствии чрезвычайных мер поддержки банковский сектор может столкнуться с эффектом «домино».

«Легкие деньги» 2020-21 гг.

Для поддержки американской экономики с приходом COVID-19 правительство приняло ряд затратных мер, включая выплаты пособий по безработице, превысивших среднюю зарплату по стране (еженедельно $987 против $957, соответственно). В это же время ФРС уронила ключевую ставку до нуля, что сделало кредиты и прочие заимствования сверхдешевыми, и раздула собственный баланс посредством покупки облигаций и ценных бумаг вдвое до $9 трлн.

Источник изображения: federalreserve.gov

Проще говоря, регулятор напечатал триллионы долларов для раздачи денег как населению, так и бизнесу. Это нашло отражение и в рекордных темпах роста цен на недвижимость, и в буме на фондовом рынке, и привело к естественному росту инфляции.

Программа поможет гарантировать, что банки смогут удовлетворить потребности всех своих вкладчиков.

Согласно новой программе, банки и другие кредиторы смогут закладывать казначейские и ипотечные ценные бумаги за наличные. Это избавит банк от необходимости быстро продавать свои активы во время стресса.

ЦБ заявил, что «он готов к решению любых проблем с ликвидностью, которые могут возникнуть».

Программа называется «Программа срочного финансирования банков». Министр финансов Джанет Йеллен утвердила план предоставления до $25 млрд в качестве поддержки для новой программы. ФРС заявила, что она «внимательно следит за развитием событий на финансовых рынках».

Центральный банк заявил, что позиции капитала и ликвидности банковской системы США «сильны», а финансовая система США «устойчива».

ФРС заявила, что ее совет управляющих «внимательно следит за условиями во всей финансовой системе и готов использовать весь спектр инструментов для поддержки домохозяйств и бизнеса, а также предпримет дополнительные шаги в случае необходимости».