S&P500 фьючерс | SPX

Сегодня структура американского фондового рынка выглядит как карикатура на диверсификацию. Всего 41 акция, связанная с искусственным интеллектом, составляет лишь 8% состава индекса S&P 500, но уже тянет на себе 47% его совокупной капитализации — исторический рекорд. Остальные 459 бумаг, то есть подавляющее большинство индекса, формируют лишь 53% капитализации. Это означает, что судьба «широкого» рынка сегодня зависит от горстки компаний, делающих ставку на одну и ту же модную идею.

Главная движущая сила — десяток гигантов, которые не просто зарабатывают на хайпе вокруг искусственного интеллекта, но и синхронно подогревают его своими бесконечными заявлениями о «революционном будущем». На практике большинство этих обещаний пока не воплощается в реальный рост эффективности или прибыли. Компании согласованно усиливают друг друга: общие пресс-релизы, взаимные интеграции, перекрёстные продажи — всё ради поддержания иллюзии экспоненциального роста.

Коллеги, всем доброго и продуктивного!

Немного обработал отчет от WhisperEarnings по западным бумагам на эту неделю — может кому пригодится:

📅 Главные отчёты недели (3–5 ноября 2025)

Palantir (#PLTR)

Ключевые цифры: прибыль $0.17, выручка $1.09 млрд (+50,2%); 63,6% аналитиков ожидают результат выше прогноза; опционы закладывают движение ≈ 10,6%.
Что это значит: ожидается сильный рост выручки и общее ожидание позитивного отчёта.

Advanced Micro Devices (#AMD)

Ключевые цифры: прибыль $1.17, выручка $8.72 млрд (+27,9%); 78,4% аналитиков ожидают результат выше прогноза; опционы закладывают движение ≈ 9,2%.
Что это значит: высокий оптимизм вокруг отчёта, рынок уже заложил часть роста.

Hims & Hers (#HIMS)

Ключевые цифры: прибыль $0.09, выручка $583,7 млн (+45,4%); 49,5% аналитиков ожидают результат выше прогноза; опционы закладывают движение ≈ 15,3%.
Что это значит: рост бизнеса сохраняется, но доверие рынка неустойчиво.

Robinhood (#HOOD)

Ключевые цифры: прибыль $0.51, выручка $1.21 млрд (+90%); 74% аналитиков ожидают результат выше прогноза; опционы закладывают движение ≈ 10,5%.

🟡 Компании сокращают расходы, автоматизируют процессы и переходят к увеличению производительности на основе ИИ;
🟡 Amazon планирует сократить 30 000 рабочих мест, другие крупные технологические компании следуют тому же пути;
🟡 Корпоративные доходы растут, а количество рабочих мест сокращается;
🟡 Рынок учитывает снижение ставок, рост прибыли и повышение эффективности компаний.

В современных реалиях между фондовым рынком и рынком труда наблюдается обратная корреляция — прибыль растет, когда бизнес становится более эффективным.

В центре внимания инвесторов сегодня будет статистика деловой активности в производственном секторе за октябрь. Финальную оценку PMI за этот месяц представит S&P Global. Аналогичный индекс опубликует ISM Manufacturing (консенсус: 49,6 пункта, предыдущее значение: 49,1). Значение ниже 50 пунктов будет указывать на продолжающийся спад активности, однако приближение показателей к пороговой отметке рынок воспримет позитивно. Из-за продолжающегося шатдауна публикация данных расходов на строительство (Construction Spending) не состоится.

Обнародованное на выходных торговое соглашение между США и Китаем предполагает приостановку контроля экспорта редкоземельных металлов со стороны Пекина и отсрочку введения ряда пошлин Белым домом. Достижение этих договоренностей существенно ослабит внешнеполитическую напряженность и один из главных рисков для глобальной экономики.

К началу ноября квартальные результаты представили более 60% компаний из индекса S&P 500. По данным FactSet, прогноз роста прибыли для входящих в него эмитентов за третий квартал за последнюю неделю повысился с 9% г/г до 10,4%.  

В свежем квартальном отчёте Berkshire Hathaway призналась, что за три месяца, завершившихся 30 сентября, продала ещё акций на сумму 6,1 млрд долларов. Это не единичный случай: за последние три года корпорация Уоррена Баффета избавилась от пакетов акций почти на 184 млрд — и при этом продолжает накапливать наличность.

К концу квартала кэш и эквиваленты на балансе Berkshire достигли исторического максимума — 382 млрд долларов. Баффет традиционно сохраняет сдержанность в периоды переоценённых рынков, и текущий шаг читается как сигнал осторожности. Вместо того чтобы участвовать в ралли «акций-лидеров», компания фиксирует прибыль и ждёт коррекции, где сможет вернуться в рынок на более привлекательных уровнях.

Примечательно, что Berkshire уже пятый квартал подряд не проводит обратный выкуп собственных акций — ещё один признак того, что Баффет не видит сейчас разумных точек входа даже в собственный бизнес.

С учётом рекордных резервов и осторожного тона последних комментариев, Berkshire фактически превращается в гигантский фонд ожидания — возможно, предчувствуя приближение нового цикла переоценки активов.

Ключевой темой предстоящей недели, вероятно, станет шатдаун.
Трамп в своем ночном выступлении не проявил никакого интереса к уступкам демократам, заявив, что готов обсудить вопрос ObamaCare после того, как демократы проголосуют за возобновление работы правительства, при этом Трамп считает, что необходима альтернатива текущим субсидиям по здравоохранению.
Тем не менее, 52% американцев обвиняют республиканцев в шатдауне, а две трети американцев считают, что США движется в неправильном направлении.
Goldman Sachs в свежей оценке заявил, что шатдаун может нанести рекордный ущерб экономике США, банк ожидает, что шатдаун продлится около 6 недель, что приведет к снижению ВВП США в 4 квартале на 1,15%, но за этим последует отскок в 1 квартале 2026 года на 1,3%.

Второй темой станет начало слушаний в Верховном суде США по правомерности большинства пошлин Трампа, от взаимных до пошлин за фентанил.
Судебный процесс ожидается длительным, по минимуму он займет 2-4 месяца до вынесения решения, но факты, изложенные во время слушаний, могут значительно повлиять на мышление рынка по влиянию пошлин на экономику США и политику ФРС.

На этой неделе в Республике Корея президент Дональд Трамп заключил торгово-экономическое соглашение с председателем КНР Си Цзиньпином. Это масштабная победа, которая обеспечивает экономическую мощь и национальную безопасность США, ставя при этом на первое место американских рабочих, фермеров и семьи.

• Это историческое соглашение включает в себя обязательства Китая по:
  • Прекратить поставки прекурсоров, используемых для производства фентанила, в США.
  • Эффективно устранить действующие и предлагаемые Китаем меры экспортного контроля в отношении редкоземельных элементов и других важнейших полезных ископаемых.
  • Прекратить ответные меры Китая в отношении американских производителей полупроводников и других крупных американских компаний.
  • Открыть китайский рынок для экспорта соевых бобов и другой сельскохозяйственной продукции из США.

КИТАЙСКИЕ ДЕЙСТВИЯ:

• Китай приостановит глобальное внедрение новых обширных мер экспортного контроля в отношении редкоземельных металлов и связанных с ними мер, о которых было объявлено 9 октября 2025 года.

Индекс S&P500 продолжает своё северное шествие, периодически устанавливая новые исторические рекорды. Каждая коррекция заканчивается выкупом и дальнейшим обновлением максимумов — медведям приходится лишь мечтать об очередном «чёрном» дне.

Но коррекция, как необходимая часть роста, периодически случается, поэтому стоит рассмотреть потенциальные уровни, до которых цены могут упасть и возобновить свой рост.

Уровни поддержки

1. Первый уровень поддержки — 6771. Он является пробитым недавним историческим максимумом и может послужить хорошим стартом для возобновления роста. Однако риск в том, что коррекция может оказаться более глубокой, и рынок может «не заметить» эту горизонталь.

2. Вторая линия поддержки — это пробитая линия, построенная по максимумам 06.12.2024 и 19.02.2025. Она уже неоднократно «виделась» ценами и потенциально может стать интересной для покупателей.

3. Третий уровень — это область поддержки, сформированная между уровнями 6100–6147, которые построены по историческим максимумам 2024 года.

Добрейшего утра! 

Время для 💪🇺🇸Обзора рынка США 📈📉

Фаза Рынка: Долгосрочный восходящий тренд21 мес., среднесрочный 12д.

Индекс S&P 500 перебил максимум прошлой недели и снова достиг  исторического максимума. Растущий тренд набирает обороты. Интересно, что из-за хороших отчётов гигантов $GOOG, $AMZN, $NVDA, $TSLA, $AVGO, $PLTR индекс скрывает общую слабость и падения $META, $MSFT, и остального рынка. Получается, что рост мегакапов нивелирует падение остального рынка.

📉 S&P 500 — 14-я неделя базового цикла (в среднем 20 недель), который начался на экстремум-прогнозе 4 августа. Рынок находится во второй бычьей фазе базового цикла, которая началась от локального уровня поддержки на 6500 и МА50 на экстремум-прогнозе 14 октября. Все три основных индекса развернулись на пивот-прогнозе от 29 октября, который я обозначил на прошедшей неделе в тестовых ежедневных обзорах. По закрытию среды 29 октября появился сильный технический сигнал на продажу.

👉 На рынке много разговоров об эффекте «Омен Гинденбурга», когда одновременно появляется много новых максимумов и минимумов 52-недельного диапазона. Такой разлад часто предшествует разворотам и сильным коррекциям, но срабатывание таких триггеров — это дело не одного дня и не 100% вероятность. Исторически этот индикатор появлялся перед крупными паниками — в 1987, 2000 и 2008 годах.

💰 Длинная позиция, открытая на экстремум-прогнозе 14 октября или на пивот-прогнозе 17 октября, закрылась по трейлинг-стопу. Рабочая амплитуда этого движения по фьючерсу ES составила около $9K на контракт. На пивот-прогнозе 29 октября открыта короткая позиция.

На начало недели я считала главным драйвером для рынков встречу Трампа и Си Цзиньпина.
После пресс-конференции Пауэлла в среду я преуменьшила значение его риторики, поставив во главу угла голубиное решение со снижением ставки и прекращением QT, а не сигналы Пауэлла об отсутствии гарантий снижения ставки ФРС в ходе заседания 10 декабря.
На текущий момент думаю, что недооценила настроения членов ФРС.
Пятничные выступления членов ФРС показали, что не один только Шмид хотел оставить ставку неизменной на заседании в среду, ещё три члена ФРС – Логан, Хэммак и Бостик – хотели сохранить ставку неизменной и не намерены голосовать за снижение ставки в декабре.
Все четыре вышеуказанные члена ФРС являются ястребами, Шмид выступал против снижения ставки в этом году, аналогичные идеи высказывали Логан и Хэммак (хотя и менее категорично), Бостик с начала года твердил, что видит всего одно снижение ставки в этом году.
Порядок выступления членов ФРС тоже имеет значение, если Шмид был обязан по этическим правилам представить объяснение своего несогласия с консенсусом первым, то решение о выступлении трех остальных ястребов ФРС первыми после окончания периода тишины было явно согласовано с Пауэллом для того, чтобы уменьшить ожидания рынка по снижению ставки ФРС в декабре.

Мы ожидаем

В фокусе внимания участников предстоящих торгов будет публикация индекса деловой активности в Чикаго (Chicago PMI) за октябрь (консенсус: 42,5 пункта, сентябрь: 40,6 пункта). Этот показатель отражает динамику производственного сектора в регионе и является опережающим индикатором для национального индекса от ISM. Несмотря на ожидаемое улучшение, значение ниже 50 указывает на продолжающийся спад деловой активности и на сохраняющееся давление на промышленный сектор.

Публикация статистики доходов и расходов населения США (Personal Income и Personal Spending), а также индекса цен расходов на личное потребление (PCE) за сентябрь не состоится из-за продолжающегося шатдауна. Приостановка работы Бюро экономического анализа (BEA) лишает рынок ключевых ориентиров по динамике доходов, потребления и инфляции, усиливая неопределенность относительно дальнейших действий ФРС.

До открытия основной сессии финансовые результаты представят Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), AbbVie (ABBV), Linde (LIN), Charter Communications (CHTR), Aon (AON) и Dominion Energy (D).  

Мы ожидаем

Главным событием текущей недели для инвестсообщества стали состоявшиеся в этот четверг переговоры между президентом США Дональдом Трампом и председателем КНР Си Цзиньпином в южнокорейском Пусане.  Это была первая личная встреча лидеров с начала второго срока действующего главы Белого дома.

По словам Трампа, стороны достигли соглашения по редкоземельным элементам и критически важным минералам, которое будет ежегодно пересматриваться. Тарифы на импорт из Китая будут снижены с 57% до 47% за счет сокращения вдвое пошлин, связанных с торговлей прекурсорами фентанила, до 10%.

 Со своей стороны, Китай обязался «активно бороться с распространением фентанила» и возобновить закупки американской сельхозпродукции, включая сою. На этом фоне фьючерсы на нее (CME Group) снизились на 1,6%, а китайский индекс редкоземельной промышленности CSI вырос более чем на 2%. Трамп также сообщил, что не обсуждал с китайским коллегой анонсированный накануне вопрос поставок в КНР передового ИИ-чипа NVIDIA Blackwell, заявив, что соответствующее решение должна принимать сама компания-производитель. Также на повестке переговоров не было темы Тайваня. Визит Трампа в Китай запланирован на апрель 2026-го, затем в Штаты должен приехать Си.

📉 S&P 500 (ES), 29 октября. Рынок начал день нейтрально, удерживаясь в диапазоне между МА20 и МА50. В начале американской сессии последовал краткосрочный импульс вниз, который встретил поддержку у нижней полосы Боллинджера. Далее цена восстановилась, закрыв день вблизи МА20 — признак приостановки коррекции. Общая структура дня указывает на формирование базы после локального снижения, но без подтверждения разворота.

🌤 MACD оставался в отрицательной зоне, а RSI держался в районе 40–45, отражая ослабление нисходящего импульса. Признаки восстановления появились уже в начале следующего торгового дня, что повышает вероятность консолидации и теста уровня 6950.

🪐 Геокосмос: трин Марса и Сатурна приостановил тренд, усиливая фазу выравнивания и временного равновесия сил. Существенных новых аспектов в этот день нет, геокосмический фон остаётся относительно нейтральным.

🏆 ЗОЛОТО (GC), 29 октября. После умеренного роста в начале европейской сессии рынок перешёл в фазу коррекции. К середине американской сессии цена опустилась ниже МА20 и МА50, пробив среднюю полосу Боллинджера и закрепившись в нижнем диапазоне. Продавцы усилили давление, но дальнейшее снижение ограничилось поддержкой у 3950. Конец торгового дня прошёл в стабилизации, что указывает на приостановку краткосрочного нисходящего импульса.

• Снижение ставки в декабре — это далеко не гарантированный шаг.
• Несмотря на решение снизить ставку, инфляция остается несколько повышенной. Более высокие тарифы могут привести к росту цен на отдельные товары.
• Разумный базовый сценарий предполагает, что влияние тарифов на инфляцию будет кратковременным. Наша обязанность — не допустить, чтобы это превратилось в постоянную проблему.
• На встрече прозвучали кардинально разные мнения о дальнейших действиях.

ФРС США снизил ставку на 25 б.п., до 3,75–4%.

Общая ситуация

Общая ситуация достаточно неплохая.
Третья мировая война «россыпью» продолжается по всему миру, но Трамп уверяет, что все конфликты под его контролем, 8 войн он уже прекратил, а скоро и остановит 9 войну, помирив РФ и Украину.

Ситуация в экономике США прекрасная, ибо о ней никто толком ничего не знает из-за отсутствия правительственных данных по причине шатдауна.
Инвесторы пытаются понять динамику экономики США из немногочисленных частных отчетов, но это равносильно гаданию на кофейной гуще.
Отчет CPI США за сентябрь вышел достаточно позитивным, чтобы ФРС, как минимум, снизила ставку сегодня без наличия сомнений.

В мире ситуация стремительно ухудшается, но пока это слабо заметно отчасти из-за фискальных стимулов (Китай, ЕС, Япония), отчасти из-за низких цен на энергоносители.
Глава ЦБ Канады Маклем сегодня внес тревожные нотки, заявив о вреде протекционизма США для всего мира и, в частности, для экономики Канады, но вряд ли этот голос был услышан, ибо Канада не заключила торговое соглашение с США, а значит она выбивается из ряда успешных стран, успевших преклонить колено перед Трампом.

📉 S&P 500 (ES), 28 октября. Рынок провёл день в умеренно восходящей фазе. После спокойного старта в начале европейской сессии цена постепенно укреплялась, удерживаясь выше МА20 и формируя серию устойчивых бычьих свечей. Импульс усилился к началу американской сессии, когда покупатели протолкнули котировки к верхней границе Боллинджера. МА20 и МА50 продолжают расходиться вверх, подтверждая сохранение позитивного краткосрочного импульса. В конце торгового дня рынок стабилизировался в узком диапазоне — типичная консолидация после импульсного роста.

🌤 MACD выровнялся у нулевой линии, отражая равновесие после восходящей волны. RSI удерживается в диапазоне 65–70, близко к зоне перекупленности, что указывает на возможную паузу. Вероятен боковой дрейф с попытками обновления максимумов в начале следующего дня.

🪐 Геокосмос: трин Марса и Сатурна может отразиться на текущем тренде, хотя аспект не относится к самым сильным.

🏆 Золото (GC), 28 октября. Рынок начал день в фазе коррекционного роста после сильного снижения накануне.