S&P500 фьючерс | SPX

Общая ситуация

Откат после новогоднего ралли на фондовом рынке с ростом доллара был логичен с начала года, но текущая ситуация усугубляется геополитическими страхами.
Ситуация в Красном море, приводящая к проблемам в цепочке поставок, может привести к росту цен как на нефть, так и на другие товары, что окажет влияние на сроки и темпы предстоящего цикла снижения ставок ЦБ.
Слухи о возможном повышении пошлин США на электрокары Китая также не способствуют аппетиту к риску, ибо станут началом ещё одного витка торговых войн.
Но в ближайшем фокусе экономические отчеты США «первого эшелона», нонфарм сегодня и инфляция CPI США 11 января, которые окажут значительное влияние на ожидания участников рынка по траектории снижения ставок ФРС.

Nonfarm Payrolls

Важность декабрьского нонфарма США высока, ибо от роста рынка труда и инфляции зависят наличие или отсутствие указаний ФРС по будущему снижению ставки на заседании 31 января.
Косвенных данных для определения силы нонфарма США нет, ибо хотя компонента занятости выросла в ISM промышленности США, а отчет ADP сообщил о росте рабочих мест выше прогноза, но сектор промышленности США дает малое количество рабочих мест, а отчет ADP не соответствует официальным данным.

#SPX
Таймфрейм: 1D

Год назад я утверждал, что ближайшие 2 года – последний шанс заработать на росте акций: t.me/waves89/4572. Далее встанет вопрос о переносе накопленного капитала через БП. И у нас остался последний год для этого. Может быть полтора или даже два – два с половиной, но я исхожу из пессимистичного сценария.

За минувший год индекс вырос на ±26%, а с учетом маржинальной торговли и подбора акций роста, в первую очередь бигтехов, мой портфель за этот год увеличился вдвое. Скоро придёт время для фиксирования профита, когда S&P дойдёт до исторического максимума или немного позже. Потому как Америку в этом году поджидают небольшие потрясения, аналогичные 2022 году.

Не берусь прогнозировать что это будет конкретно, но догадываюсь, что, из-за начинающегося сейчас кризиса и высоких ставок, продолжат банкротиться небольшие компании, из-за чего ФРС придётся ставку снижать и жертвовать инфляцией. Это может привести к протестам и смене политического руководства на предстоящих осенью выборах. А там уже вероятно под Трампом начнётся применение с Китаем и Россией, что приведет к восстановлению экономики США и обеспечит ей ещё один виток роста. И индекс мы увидем на отметках около 6000.

Традиционного ранее новогоднего обзора не будет, поэтому во вводной на январь также рассмотрю ожидания/риски на весь 2024 год.
Рисков множество, они включают в себя геополитику, экономику, долговой кризис и, конечно же, политику ФРС.
В обычной ситуации, если мы говорим об активах США, все возможные риски оцениваются только с точки зрения политики ФРС, но в этот раз ситуация немного иная, геополитические проблемы и их последствия могут выйти на первый план.

Риски 2024 года:
1. Политика ФРС.
Голубиный разворот ФРС очевиден, весь вопрос в темпах снижения ставок.
Правильным сценарием, который соответствует необходимости возвращения экономики США к росту до ноябрьских выборов, является снижение ставок ФРС с марта с продолжением в мае и июне, после чего, согласно правилам негласного этикета, должна быть взята пауза до декабря, но во времена правления самого демократичного президента Байдена прежних правил не существует, поэтому все зависит от ситуации в экономике и темпов падения инфляции.
Чтобы начать снижать ставки в марте нужно предупредить рынки на заседании 31 января, что приведет к росту аппетита к риску.

Пока мы окукливаемся от остального мира внутри российского фондового рынка, на мировых биржах происходят интересные события. 

Чтобы там не говорили про загнивающий Запад, мы являемся частью мировой экономики. Поэтому все, что глобально происходит на крупнейших рынках отражается на нашей экономике. 

В штатах случилось то самое рождественское ралли, причем рост акций носит беспрецедентный характер. Индекс S&P 500 стремительно растет и добрался до исторических максимумов. 

От внутридневного минимума 27 октября до максимума 28 декабря S&P 500 резко вырос на 17%. За последние 100 лет подобное случалось только один раз – в 1962 году. За год американский рынок вырос на 24%. 


Если брать по секторам то основной рост, конечно же, генерируется в технологиях. Amazon — +86%, Microsoft — +64%, Apple — 60%… Это моя тема, поэтому словил большие движения. 

Мои инвестиции в американский рынок принесли около 60% за этот год. Часть из них была в публичном портфеле в Тинькофф Инвестиции, где на данный момент показывают +63%. К сожалению, этот портфель попал в блок из-за санкций против  СПБ Биржи. 

В Morgan Stanley Майк Уилсон, медвежий биржевой стратег, который быстро становился любимцем рынка, предсказывал, что индекс S & P 50O вот-вот упадет. В нескольких кварталах отсюда, в Bank of America, Меган Свибер и ее коллеги советовали клиентам готовиться к резкому падению доходности казначейских облигаций. Стратеги Goldman Sachs, в том числе Камакшья Триведи, говорили о китайских активах, поскольку экономика там, наконец, оправилась от карантина из-за Covid.

Эти три призыва — продавать акции США, покупать казначейские обязательства, покупать китайские акции — объединились и сформировали консенсус на Уолл-стрит.

В четверг акции в основном росли, поскольку успешный 2023 год на Уолл-стрит приближался к концу.

Индекс S&P 500 (^GSPC) колебался вблизи исторического максимума закрытия 4796,56 второй день подряд. В четверг средний показатель увеличился всего на 0,04%. Тем временем промышленный индекс Dow Jones (^DJI) прибавил 0,14%, или около 50 пунктов, в то время как высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite (^IXIC) опустился чуть ниже ровной линии.

Тем не менее, в этом году Nasdaq прибавил более 44%. Если это сохранится до пятницы, в последний день торгов 2023 года, это будет лучший год для основных индексов с 2003 года.

В четверг акции в основном росли, поскольку успешный 2023 год на Уолл-стрит приближался к концу.

Индекс S&P 500 (^GSPC) колебался вблизи исторического максимума закрытия 4796,56 второй день подряд. В четверг средний показатель увеличился всего на 0,04%. Тем временем промышленный индекс Dow Jones (^DJI) прибавил 0,14%, или около 50 пунктов, в то время как высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite (^IXIC) опустился чуть ниже ровной линии.

headlines Q:

● По данным опроса AAII*, уровень бычьего настроения среди индивидуальных инвесторов находится на годовых максимумах.
● Анализ опроса AAII в сентябре 2022 позволил нам увидеть признаки разворота S&P 500, индекс тогда сформировал дно спустя 3 недели.
● В EXTRA мы рассмотрели среднюю динамику S&P 500 после случаев на истории, когда бычье настроение превышало 50%.

* В опросе American Association for Individual Investors (AAII) инвесторам задают вопрос, куда двинется рынок в ближайшие 6 мес. Опрос проводится с 1987 г.

В условиях неопределенности некоторые инвесторы обращаются к так называемым альтернативным стратегиям. Мы уже рассказывали про опционные стратегии и о том, чем они могут быть интересны. В этом материале — про одну из альтернативных стратегий, которые можно использовать с помощью торгующихся в США ETF. О других альтернативных стратегии, которые можно использовать с помощью ETF,  — по ссылке.

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

СПБ Биржа закрыла торги зарубежными бумагами. Как теперь купить американские акции? The Bell подготовил инструкцию, где сейчас российские инвесторы могут открыть счета, чтобы торговать на западных биржах — с указанием плюсов и минусов для каждого способа.

Что такое альтернативные стратегии и чем они могут быть интересны в 2024 году

Несмотря на активное «ралли» последних недель, когда росли даже самые рисковые активы, ситуация на рынках остается неопределенной. Вероятность наступления рецессии в следующем году находится на уровне 50%. Добавляют неопределенности планы ФРС и выборы президента США. 

Искусственный интеллект спас фондовый рынок. Розничные инвесторы сделали ставку на Bed Bath & Beyond и проиграли. Покупка китайских активов потопила профессиональных инвесторов. В этом году множество стратегий либо с треском провалились, либо превзошли всяческие ожидания. Редакция Bloomberg подводит итоги уходящего года и рассказывает о том, что случилось хорошего, плохого и неожиданного на финансовых рынках от Нью-Йорка до Сингапура.

ИИ: Хедж-фонды наверстывают упущенное

Великое ИИ-ралли 2023 года принесло несметные богатства высокотехнологичным компаниям и солидные прибыли тем, кто держал их акции в своих портфелях. Тем не менее, несмотря на проницательные ставки и многомиллионные бонусы, инвесторы упустили эпическую возможность.

В январе 2023 года, в тот самый момент, когда эйфория по поводу искусственного интеллекта начала набирать силу, доля акций технологичных компаний в портфелях хедж-фондов была близка к историческим минимумам.

В последнее время инвесторы выражают озабоченность по поводу уровня концентрации американского рынка акций.

Доля топ 10 (в некотрых статьях топ 5 или 7) акций в индексе S&P 500 за последние годы действительно заметно возросла.Goldman Sachs даже заявляют, что «The S&P 500 index is more concentrated than it has ever been».

www.gsam.com/content/gsam/us/en/institutions/market-insights/gsam-insights/2023/equity-index-concentration-and-portfolio-implications.html

Иллюстрируют свой тезис голдманы наглядной инфографикой. Вот вам концентрация сейчас, вот вам ее уровень за последние 35-45 лет. Сравните сами и убедитесь.