Статья не прям свежая-свежая, но интересная по контексту
![]()
ЦБ хочет допустить пенсионные фонды к IPO
Но только к очень крупным – от 50 млрд рублей.
Центробанк решил уточнить для негосударственных пенсионных фондов (НПФ) правила инвестирования накоплений граждан в акции российских компаний при первичном размещении. Об этом говорится в опубликованном в среду для обсуждения проекте указания регулятора.
Формально НПФ могут участвовать в IPO, но на практике акции при размещениях не покупают – слишком много формальностей. Например, фондам можно покупать акции из индекса или высшего котировального списка биржи, но в до размещения индекс попасть невозможно, да и включение в котировальный список – большая редкость.
К этим требованиям регулятор решил добавить еще несколько: НПФ смогут участвовать в IPO, если стоимость размещаемых акций превышает 50 млрд руб., рейтинг эмитента инвестиционного уровня и у него есть договор с маркетмейкером.
При этом НПФ сможет купить не более 5% от предложенных бумаг.
2018 год в России прошел без единого IPO. Вряд ли в следующем году их будет много, сомневается директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов. В любом случае маловероятно, что фонды начнут активно скупать акции на IPO, продолжает он: российские НПФ их почти не покупают из-за особенностей нашего рынка – санкционные риски и высокая волатильность бьют прежде всего по акциям. Скорее всего это поправки под какие-то конкретные размещения, резюмирует Митрофанов.
«Такие действия регулятора могут быть связаны с наличием конкретного запроса у одного из участников рынка», – согласен начальник службы риск-менеджмента НПФ «Будущее» Владимир Кротов.
О возможности IPO в 2019 г. сообщали СП «Яндекс.Такси» и Uber, Segezha group, Совкомбанк. Об интересе провести крупное размещение в 2019 г. сообщал «Сибур», запрос туда остался без ответа.
Это не финальный вариант документа – ЦБ намерен по-настоящему, а не на бумаге открыть IPO для пенсионных фондов, а для этого надо уточнить правила таких сделок, говорит исполнительный директор НПФ «Сафмар» Евгений Якушев: это знаковый шаг, он направлен на расширение возможностей инвестирования пенсионных накоплений.
Представитель регулятора это подтверждает. «Вносимые изменения предусматривают расширение инвестиционных возможностей фондов при соблюдении ряда условий, направленных на ограничение рисков. Мы даем возможность фондам принять участие в приобретении акций, которые впервые предлагаются к публичному обращению с участием биржи. При этом мы устанавливаем требования к качеству эмитента, минимальному объему предложения, и ограничиваем долю участия НПФ в объеме размещаемых бумаг на уровне 5%. У НПФ будет возможность приобретать акции как в случае, если они предлагаются самим эмитентом, так и владельцем акций», – говорится в ответе ЦБ на запрос «Ведомостей».
Изменения ЦБ могут обеспечить дополнительный спрос на российские бумаги компаний, которые готовятся провести размещение, указывает человек, близкий к крупному инвестбанку, сетуя на нехватку спроса со стороны якорных инвесторов. Поправки позволят расширить базу внутренних квалифицированных инвесторов, желающих зарабатывать на российских IPO, которых в следующем году ожидается порядка 10, отмечает человек, близкий к одной из таких компаний: «По сути, речь идет о давно назревшем «импортозамещении» в финансовой сфере».
вот это очень интересная фраза, типо узнаете все потом
![]()
«Такие действия регулятора могут быть связаны с наличием конкретного запроса у одного из участников рынка», – согласен начальник службы риск-менеджмента НПФ «Будущее» Владимир Кротов.
