м2
![]()
Путин потребовал от Набиуллиной влить деньги и догнать мировую экономику.
«Чтобы уже в следующем году обеспечить темпы роста выше мировых.»
Для инвестиций нужны деньги. И это задача не только правительства, но и Центрального банка, подчеркнул Путин, обращаясь к приглашенной на совещание Эльвире Набиуллиной.
Одной макроэкономической стабильности недостаточно, констатировал президент: «Все заявленные социальные, инвестиционные планы должны быть в полном объеме обеспечены финансированием, <...> чтобы уже в следующем году обеспечить темпы роста выше мировых». Это и национальные проекты за 25 триллионов рублей и новый пакет социальных гарантий по материнскому капиталу и помощи малоимущим, который обойдется еще в 4 триллиона.
«Каждый пункт прироста инвестиций — это и новые рабочие места, и модернизированные рабочие места, это дополнительный спрос на профессиональные и квалифицированные кадры с достойной заработной платой не только в крупных городах, но, по сути дела, по всей стране», — сказал Путин (цитаты по «Интерфаксу»).
Выполнять поручение президента по обеспечению экономики деньгами правительство и ЦБ начнут уже в этом году. Продав контрольный пакет Сбербанка самим себе, власти РФ «подарят» 1,2 триллиона рублей бюджету на выполнение социальных указов и 700 млрд рублей — центробанку на покрытие убытков от рухнувших банков.
«Сделка века — это в прямом смысле печатание денег из воздуха», — пишет экс-зампред ЦБ, старший научный сотрудник Института Брукингса Сергей Алексашенко.
На балансе ЦБ акции Сбербанка стоят всего 72 млрд рублей, но Минфин заплатит за них рыночную стоимость — 2,6 триллиона, подарив центробанку 3500% прибыли. Для платежа «распечатают» ФНБ, но фонд — это валюта, а сделку нужно проводить в рублях.
Практика 2015-17 гг свидетельствует: когда резервы нужно конвертировать, такие операции проводятся с помощью «печатного станка». Минфин продает валюту ЦБ, которые эмитирует рубли по курсу. На этот раз напечатанные триллионы должны достаться центробанку (он — продавец акций), но на деле больше половины получит бюджет. ЦБ вернет в казну 1,2 триллиона от сделки.
В результате Минфин сможет дважды потратить одни и те же деньги — сначала на покупку Сбербанка, а затем на расходы бюджета.
В отличие от ситуации с Резервным фондом 2015-17 гг, на этот раз ЦБ обещает компенсировать эмиссию: он будет продавать валюту на бирже, выкупая рубли и забирая из системы рублевую массу.
Но схема оставляет вопросы, указывает главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин. Во-первых, ЦБ умалчивает, сколько валюты планирует продать (все 44 млрд долларов или только часть). А во-вторых, эти продажи могут растянуты на 7 лет — то есть деньги будут заливаться бюджет быстрее, чем изыматься с рынка, создавая эмиссионный навес.
«Иными словами, сначала будет произведена эмиссия рублей, которая только потом будет покрыта продажей валюты», — объясняет аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.
Фактически «Набиуллина дарит Мишустину почти 3 триллиона рублей», говорит Алексашенко. Закон, предусматривающий выход ЦБ из капитала Сбербанка, Госдума планирует принять до конца весенней сессии, сообщил глава комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков.
