mozgovik.com

Кстати что меня радует, что золото растет быстрее остальных на этом снижении ставок ФРС

Немного об успехах мозговичка smart-lab.ru/blog/598825.php

что, если бы нынешняя эпидемия коронаровируса не освещалась в прессе? Вообще, ну не знали бы о ней ничего? если бы и медики никаких сверхъестественных усилий не применяли? Мир бы вымер? Инфекция парализовала бы человечество? Мир бы этого просто не заметил бы. В Мире ЕЖЕГОДНО от гриппа и его осложнений умирает 650 тыс человек, от вирусного гепатита- 630 тыс человек, от вирусных диарей, энцефалитов, тех же пневмоний- миллионы. В этом количестве заболевших и умерших от вирусных инфекций «лишние» 100 тыс заболевших и 3 тыс умерших никто бы и не заметил. Это сейчас мы активно выявляем и делаем анализы. А если бы не делали? Мы бы заметили это увеличение заболеваемости от вирусной инфекции на 00001%? «Но мы же мероприятиями остановили распространение инфекции», скажите вы? Как сказать… 5 млн человек, выехавших из Уханя до начала карантина. Продолжающееся свободное авиасообщение между странами (как ни закрывай отдельные направления, «кривыми» перелетами вход везде свободный.)Противовирусных препаратов нет, вакцины нет. Что есть: паника, хорошо организованная паника. Сейчас потеплеет и все сойдёт на нет. Останется иммунитет к этому типу вируса и будем ждать другой. Но и польза от всего этого есть- Мир увидел, что к настоящей пандемии он не готов и может станет умнее и бдительнее.

Объём облигаций, пересчитанный в $, торгующихся с отрицательной доходностью в мире

Два зелёных графика — это британский FTSE100 и Японский TOPIX, оба пересчитанные в $. Выше всех — индекс S&P500. За 20 лет выросли только акции США.

«Отскок» индекса Dow Jones был самым резким с 2009: +5,09% за день (верхний график), внизу график доходности 10-летней трежери, доходность падала до рекорда в 1,03% на 10 лет, но сейчас уже торгуется 1,12%.

Вчерашний отскок акций США (Dow +5%, S&P500 +4,6%) впечатляет. Однако не стоит забывать, что в октябре 2008 S&P500 вырастал за день на 11%. Те, кто купил его в тот день, следующие пять месяцев наблюдали его дальнейшее и сильное падение

Trump on rates

Почему золото подешевело? Одна из причин: в погоне за доходностью, инвесторы накупили мусорных облигаций. Теперь им приходиться покупать страховку от дефолтов через дефолтные свопы и/или опционы на акции, чтобы застраховаться от падения акций. И то и другое сильно подорожало и чтобы заплатить за страховку инвесторам приходится продавать то, что у них в прибыли и при этом ликвидное, то ест некоторые выросшие акции и золото. О стоимости опционов на акции можно судить по светлому графику VIX, кирпичный цвет — золото, нижний зелёный — iTraxx, стоимость дефолтных свопов

The Federal Reserve bought $22 billion in Treasuries last week, which brings them to new all-time highs for Treasury holdings. t.co/F7RoviS9gQ

У китайских компаний заканчиваются деньги

Результаты исследования, проведенного университетами Цинхуа и Пекина, на которые ссылается Nikkei Asian Review подтверждают, что 85% китайских компаний останутся без денег уже через 3 месяца.

 

Эксперты университетов Цинхуа и Пекина опросили руководителей 1506 китайских малых и средних предприятий, и выяснили, что 85% из них израсходуют все запасы наличности уже через 3 месяца. 50% респондентов сообщили, что вспышка коронавируса сократит их годовую прибыль как минимум на 50%.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В целом, вижу, что защитная стратегия мозговика очень хорошо отыгрывает текущие события.
Лонг золото = очень правильное решение.
Существенная часть депозита в $ также оказалась правильной.
Отсутствие акций в портфеле = мы видим, что только Полюс по сути мог защитить портфель, и Полюс мы в мозговике последний год отмечали как интересную бумагу.

Тимофей Мартынов, да, Полюс просто прекрасен! Осталось понять, когда он перестанет быть нужен :)

Индекс страха и жадности — 14, почти максимум страха :)

В целом, вижу, что защитная стратегия мозговика очень хорошо отыгрывает текущие события.
Лонг золото = очень правильное решение.
Существенная часть депозита в $ также оказалась правильной.
Отсутствие акций в портфеле = мы видим, что только Полюс по сути мог защитить портфель, и Полюс мы в мозговике последний год отмечали как интересную бумагу.

За сегодняшний день, по состоянию на 20.00, в Мире от разных причин умерло 140 тысяч человек. Новый Коронавирус проник во многие страны и СМИ заходятся пеной.
Но перелом уже виден: не будет пандемии, будут вспышки, будут единичные смерти.

Исторический минимум по доходности вчера установила 10-летняя трежери. Fed Funds фьючерсы сейчас сигнализируют о двух понижениях ставки по 1/4 каждое до ноября и шансы 50/50, что ставку понизят в третий раз до января 2021

За пять дней акции США упали на 7%. Это четвёртое сильное падение с 2015. Всякий раз такое падение сопровождалось резким отскоком. Однако ситуация с восприятием рынком вируса непронозируема и непонятно, что вызовет отскок. Нужно пользоваться ситуацией и покупать на падении акции высокомаржинальных, доминирующих и технологичных монополистов.

Высокомаржинальные – потому что будет высокий рост денежных потоков, за которым пойдет капитал. Доминирующие – потому что умеют вести бизнес и хорошо толкаются локтями на своих рынках. Крупные монополисты – потому что меньше шансов потерять свои доли рынка. В идеальном варианте, это должны быть компании, близкие к монопольному положению на рынке. Пока остальные, более мелкие и низкомаржинальные конкуренты будут умирать, эти гиганты заберут себе их клиентов и рынки.

Например, Amazon и Alibaba выиграют от перехода потребителя в электронную коммерцию, которая развивается семимильными шагами; а также от перехода бизнеса в облачные сервисы. Обе компании являются крупнейшими в мире по объему электронной коммерции. Кроме того, Amazon является крупнейшим оператором облачных хранилищ мире, а Alibaba — 4-й в мире и крупнейший в Азиатско—Тихоокеанском регионе.

Бизнес-модель Facebook вообще крайне устойчива к любому кризису: наш мир основан на потреблении, а если еще точнее — на потребителе и его деньгах. А основным и главным способом донести какую-либо информацию до потребителя является реклама, на которой зарабатывал, зарабатывает и будет зарабатывать Facebook. Аналогичные Facebook, перспективы развития интернет-рекламы разворачиваются и перед крупнейшим поисковиком в мире — компанией Google.

Apple вполне может себе позволить снизить собственную маржинальность ради захвата доли рынка. Представьте, что произойдет с рынком смартфонов, если Apple выпустит условный iPhone XR-3 по цене бюджетного Xiaomi. Компания в этом случае захватит весь спрос и заработает кучу денег на своих подписках и сервисах.

Индекс жадности и страха ушел в зону «экстремальный страх», 22 :)
money.cnn.com/data/fear-and-greed/

Great quote from Buffett this week.

“It makes no sense to lend money to the government at 1.4% when it is government policy to have 2% inflation.”

Warren Buffett

Тимофей Мартынов, Да он их особо никогда и не покупал, облиги.