В среду, 29 января, пройдет очередное заседание ФРС США, где будет принято решение по ставке. Мы уверены, что она останется на текущем уровне 1,5-1,75%. В пользу такого решения говорят несколько аргументов.
В первую очередь, на протяжении последних недель управляющие ФРС сходились во мнении, что текущая монетарная политика соответствует ситуации в экономике США, и не видят причин для изменения ставки в среднесрочной перспективе.
Кроме того, рынок фьючерсов на ставку ожидает сохранения ставки неизменной с вероятностью 90%. ФРС, как правило, не идет против ожиданий инвесторов, чтобы не провоцировать турбулентность на рынках.
При этом ФРС уверенно достигает своей главной цели – обеспечения полной занятости в США. Безработица в декабре осталась на уровне 3,5% – это минимум за 50 лет. Число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора увеличилось на 145 тыс. человек, что говорит о хорошем состоянии рынка труда. Вторая цель ФРС – обеспечение ценовой стабильности. Целевой показатель инфляции (индекс PCE Core) в ноябре замедлился до 1,6% г/г – ниже таргета ФРС в 2%. В этом году инфляция систематически не дотягивает до целевых 2%, что позволяет ЦБ проводить мягкую монетарную политику.
Авто-репост. Читать в блоге >>>