медь

Медь возобновила ралли, в ходе которого она достигла 11-месячного максимума на этой неделе, после того как сигналы Федеральной резервной системы о будущем снижении ставок усилили аппетит к риску и ослабили доллар США.

За последние шесть недель металл подорожал более чем на 10%, чему способствовали риски нарушения поставок, а также в целом более позитивные перспективы мировой экономики. Открытый интерес, или количество открытых контрактов, на медь на Шанхайской фьючерсной бирже взлетел до рекордной отметки в более чем 500 000 с прошлой недели, поскольку инвесторы увеличили бычьи позиции.

оллар США стабилизировался после снижения в среду, когда политики ФРС сохранили свой прогноз на три сокращения ставки в этом году и допустили замедление темпов сокращения своих активов в облигациях, давая понять, что они не встревожены недавним всплеском инфляции. Более слабый доллар делает сырьевые товары от меди до железной руды дешевле для держателей других валют.

Рынок меди остается очень напряженным с точки зрения баланса спроса и предложения, говорится в записке Goldman Sachs Group Inc.

Цены на медь в понедельник обновили максимум 11 месяцев на фоне опасений о поставках в связи с обсуждаемым сокращением производства в Китае. Поддержку металлу также оказали данные о промышленном производстве в КНР выше прогноза и ослабление доллара.

Китайские медеплавильщики на прошлой неделе договорились о сокращении объемов производства, спровоцировав ралли, толкнувшее контракт с поставкой через три месяца на Лондонской бирже металлов к 11-месячному максимуму в $9.138,5 за метрическую тонну.

Цена на Шанхайской фьючерсной бирже достигла в ходе сессии рекордной отметки в 73.440 юаней.

Согласно биржевым данным, общий объем опционов вырос до более чем 52 000 контрактов. Кроме того, увеличилась подразумеваемая волатильность и перекос в сторону опционов колл. Это значит, что рынок ждет дальнейшего удорожания этого промышленного металла.

Медь продемонстрировала самый стремительный рост за 16 месяцев на фоне потенциальной нехватки предложения после новостей о том, что китайские заводы обсуждают возможность сокращения производства, чтобы справиться с резким падением рентабельности.

Опубликованные ранее на этой неделе данные по инфляции в США за февраль укрепили инвесторов во мнении о том, что Федрезерв снизит ставку в этом полугодии. «В этом контексте скачок цен на медь, скорее всего, отражает ослабление доллара и ожидания в отношении политики ФРС. Мы видим агрессивные покупки на Comex, как прямые, так и через опционы», — отметил Сяоюй Чжу, трейдер StoneX Financial Inc.

Поставки меди из России на рынок Европейского Союза по итогам 2023 года сократились на 79% (по сравнению с результатом, достигнутым в 2022 году) до 62,372 тыс. тонн. В результате доля отечественного красного металла в структуре импорта меди в Европейский Союз в 2023 году составила чуть более 9%, тогда как в 2021 и 2022 годах она достигала 36%, сообщило агентство S&P Global Commodity Insights.

Зато продажи меди из России в Китай и Турцию в минувшем году резко скакнули вверх: экспорт российской меди в Китай увеличился на 14,4% до 370,815 тыс. тонн, в Турцию – на 61% до 171,260 тыс. тонн. Фактически данные S&P Global Commodity Insights отражают идущий процесс переориентации сбыта меди с европейского направления на азиатское, осуществляемый отечественными компаниями, в частности, «Норильским никелем».

S&P Global Commodity Insights попыталось проанализировать положение дел с торговлей медью государствами, который не участвуют в санкциях против России. Ряд из них, ЮАР, Индонезия, Сербия и Казахстан, сами производят медь, поэтому не будут завозить красный металл из России.

Фондам трудно ориентироваться в текущих нестабильных тенденциях торговли медью, цена которой застряла в диапазоне.

Они открывали короткие позиции во фьючерсах на медь как в конце января, так и в начале февраля, поскольку цена на медь угрожала прорваться вниз.

Это происходит не в первый раз. Действительно, позиция фондов во фьючерсных контрактах на медь, торгующихся в Чикаго на CME в течение многих месяцев колебалась между медвежьей и бычьей, поскольку цена на медь оставалась в хорошо проторенном диапазоне.

Позиции инвесторов менялись одновременно с нерегулярными попытками меди выйти за пределы этого диапазона (как вверх, так и вниз), что свидетельствует о преобладании в работе фондов, отслеживающих импульс в ценовой динамике.

Долгосрочные игроки предпочитают выжидать выхода цен на медь из диапазона на рынке долгосрочных опционов.

Изменение позиции управляющих фондами в контрактах на медь CME.

На Лондонской бирже металлов дисконт между спот-ценой меди и трехмесячным фьючерсом на этот металл упал до 108,31 доллара за тонну. Это самое широкое контанго, как минимум с сентября 1992 года.

Контанго указывает, что меди более чем достаточно для удовлетворения краткосрочного спроса.

Переизбыток предложения контрастирует с популярными и многочисленными прогнозами дефицита меди в течение следующего десятилетия. Медь — важнейший металл экономики энергоперехода. Она используется во всем, от электросетей до электромобилей, и большинство аналитиков прогнозируют, что в следующем десятилетии ее дефицит сохранится, поскольку дополнительная добыча не поспевает за новыми источниками потребления.

На крупном отраслевом мероприятии в Шанхае на этой неделе настроения относительно 2024 года были неоднозначными, и многие участники рынка ожидали растущего избытка рафинированного металла, даже несмотря на то, что производство на рудниках находится под давлением. В этом году в Китае выросла волна новых медеплавильных заводов.

Большую часть 2023 года сырьевые рынки топтались на месте.

СВО и проблемы в цепочках поставок из-за Covid-19 привели к резкому росту цен на сырье в 2022 году. Но сдержанные экономические перспективы сделали рынок скучным. Некоторый ажиотаж вернулся в конце 2023 года, когда цены на нефть поднялись. Но опасения по поводу спроса удерживали индексы на низком уровне.

В 2024 году проблемы с предложением вместе с возобновившимся спросом могут привести к резким колебаниям трех рынков.

Во-первых, это сырая нефть. Большинство аналитиков полагают, что новые поставки в сочетании с медленным экономическим ростом вызовут постепенное снижение цен с более чем 90 долларов в сентябре 2023 года до 80 долларов за баррель или меньше в 2024 году. Но это может побудить Саудовскую Аравию, крупнейшего в мире производителя, объявить о более глубокое сокращение добычи, чем сокращение добычи на 1 миллион баррелей в день, что эквивалентно 1% мирового спроса, принятое в июле. Производство Ирана также может быть подорвано санкциями или проблемами с доставкой. Это может создать основу для сокращения экономики, когда экономический рост возобновится.

Импорт меди в Китай в октябре достиг десятимесячного максимума, показали таможенные данные, опубликованные во вторник, 7 ноября, поскольку сокращение внутренних запасов и устойчивый спрос поддержали покупательскую активность.

Импорт необработанной меди и медных изделий, широко используемых в строительстве, транспорте и энергетике, составил 500 168 метрических тонн, что является самым высоким показателем с декабря прошлого года, свидетельствуют данные Главного таможенного управления. Данные включают анодную, рафинированную, легированную и полуобработанную медь.

Это подразумевает увеличение объемов импорта на 23,7% по сравнению с 404 414 тонн в октябре прошлого года, когда промышленный спрос пострадал из-за жестких ограничений, введенных в стране в связи с пандемией COVID-19.

Внутренние запасы меди в Китае снизились в последние месяцы, при этом запасы на Шанхайской фьючерсной бирже достигли 13-месячного минимума по состоянию на 27 октября. Это на 85,6% ниже пика в марте и на 36,1% по сравнению с цифрой годом ранее.

Медь будет в подавляющем большинстве лучшим выбором в сегменте цветных металлов в следующем году, заявили в понедельник, 9 октября, участники форума «Неделя Лондонской биржи металлов» (LME Week).

Медь получила 53% голосов в неофициальном опросе, проводившемся на форуме. Опрос был посвящен тому, какой цветной металл, вероятно, будет иметь наибольший потенциал роста в 2024 году, после того как ряд аналитиков представили свои взгляды по каждому из шести основных металлов, торгуемых на LME.

Олово на втором месте с 23% голосов, а остальные получили 4–9%.

Аналитик Макс Лейтон из Citibank умеренно пессимистично оценивает краткосрочные перспективы меди, но как только исчезнут опасения по поводу макроэкономического роста, цены, скорее всего, резко вырастут.

Цена на медь на LME может подскочить до $12 000–15 000 за метрическую тонну в 2025 году, считает эксперт, подразумевая, что это будет вызвано растущим спросом энергетическим переходом, который вряд ли будет удовлетворен за счет расширения добычи на рудниках.

Добрый день!

Биткоин на днях прощупал уровень 28500, но ключевого уровня 29000 и 30000 так и не коснулся. На данный момент добавляется ещё один сценарий к существующему – ретест и отскок цены от пробитого нисходящего канала. Цель по росту всё та же – область сопротивления 29000-30000:

Европейская валюта застряла в области поддержки 1.0483-1.0530, поэтому выход цены в одну из сторон будет сигналом на продолжение движения как в одну, так и во вторую сторону. Реализация северного сценария может потянуть за собой рост котировок вплоть до уровня 1.0765. При негативном сценарии у пары открываются широкие возможности, хотя барьер в 50% Фибо от последнего восходящего движения – уровень 1.0400, остаётся в фокусе рынка:

А больше статей в боем блоге на Дзен!  - Мой ДЗЕН

Декарбонизация мировых электросетей и автопарков приведет к росту спроса на медь. Электромобили потребляют много меди, а электроэнергию от солнечных электростанций и ветряных мельниц необходимо передавать по медным проводам туда, где находятся потребители электроэнергии.

В то же время поставки меди находятся под угрозой, поскольку мировые медные рудники стареют и становятся менее производительными. Новые рудники становятся все более удаленными или политически нестабильными. Там, где можно было легко добыть медь, она уже добыта.

В результате существует множество отраслевых диаграмм, примерно похожих на эту (от Alliance Bernstein). На графиках, зачастую, показан рынок, где за 10 лет предложение превысит спрос примерно на 20 процентов:

Конечно, спрос и предложение всегда находят способ удовлетворить друг друга; предложение должно равняться спросу. Вопрос в том, как повышение цен, увеличение спроса и новое предложение сочетаются для достижения такого равенства.

По состоянию на 8.17 мск декабрьский фьючерс на медь на бирже Comex дорожал на 0,62% — до 3,8418 доллара за фунт (около 0,45 килограмма). На Лондонской бирже металлов (LME) по итогам торгов четверга стоимость тонны меди с поставкой через три месяца выросла на 0,01% — до 8 417,5 доллара, алюминия — на 0,32%, до 2 224,5 доллара, цинка — на 1,74%, до 2 570 долларов.

По состоянию на 8.01 мск декабрьский фьючерс на медь на бирже Comex дорожал на 0,61% — до 3,8063 доллара за фунт (около 0,45 килограмма).

На Лондонской бирже металлов (LME) по итогам торгов среды стоимость тонны меди с поставкой через три месяца выросла на 0,31% — до 8 417 долларов, алюминия — на 0,96%, до 2 217,5 доллара, цинка — на 1,9%, до 2 526 долларов.

Медь – один из самых востребованных металлов, который используется в жилищном строительстве, электронике, автомобилестроении, поэтому динамика цен на медь отражает спрос на этот металл в реальных секторах экономики, а значит, является индикатором экономического роста.

Предложение меди в мире снижается. Из-за санкций запасы российской меди на Лондонской бирже LME сократились вдвое, а крупнейший производитель меди в России, компания УГМК, попала под блокирующие санкции. Индонезия планирует прекратить экспорт меди после того, как медная и золотодобывающая компания и Amman Mineral Internasional совместно с Freeport Indonesia закончат строительство плавильных заводов. Впрочем, крупнейшая горнодобывающая компания BHP нарастила выпуск меди на 9%, что может компенсировать выпавшие объемы предложения.

Что касается спроса на мель, то он, как уже было отмечено выше, во многом зависит от перспектив глобального экономического роста, и, в частности, Китая. В июле импорт меди вырос на 3.2% в сравнении с прошлым годом.

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_geo
t.me/headlines_quants

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Благодаря своим свойствам медь является ключевым металлом для перехода к низкоуглеродной экономике. Рост рынка электрокаров должен увеличить спрос на медь, а дефицит предложения, согласно всем прогнозам, подтолкнет цены. Аналитики рассказывают о трех компаниях, которые могут на этом заработать.

Lundin Mining — самая маленькая компания из нашей подборки с рыночной капитализацией в $7 млрд со штаб-квартирой в Торонто. Она основана в 1994 году и входит в шведскую группу Lundin. Фирма реализует проекты в Аргентине, Бразилии, Чили, Португалии, Швеции и США. В основном она занимается производством меди, цинка, золота и никеля.

Производство меди в последнем квартале увеличилось на 9% — до 61,5 тысячи тонн год к году. Всего компания заработала около 751 млн выручки, 70% из которой приходится на медь, 13% — на цинк, 8% — на золото, 6% — на никель, а остальное — на прочие материалы.