комментарии zzznth на форуме

Решил взглянуть на то как ТКС в Лондоне торгуется. Вот на 15-минутках ( www.investing.com/equities/tcs-group-holding-plc-advanced-chart ) интересное наблюдается. Эти резкие тычки — это ж выкуп на просадке?

zzznth, Покупай

Сергей С., у меня поза набрана. А вот понять суть хотелось бы

Решил взглянуть на то как ТКС в Лондоне торгуется. Вот на 15-минутках ( www.investing.com/equities/tcs-group-holding-plc-advanced-chart ) интересное наблюдается. Эти резкие тычки — это ж выкуп на просадке?

Хороший отчет у Русагро. Меньше заработали на дешевеющем сахаре, зато на масле отыгрались, плюс запуск мясопереработки в Тамбове и хорошие цены на мясо в итоге дали отличный рост выручки (+9%) и ебитды (+56%!!!). Думаю, что у компании хорошие перспективы, не только в этом году, и в целом, развивается и дивиденды не забывает платить. Держу немного.

Александр Е, «Меньше заработали на дешевеющем сахаре» вообще-то больше

Воу воу воу. Посмотрел цены на масло (наименее маржинальный сегмент) — рост на 10% (ко второму кварталу). В остальных секторах тоже рост (кроме мяса).
Disclaimer: строго говоря надо смотреть на все основные типы производимой продукции, даже в одном сегменте цены могут в разные стороны ходить, но...
При таком же уровне продаж как и за 2й квартал, скор. ЕБИТДА вырастет еще где-то на 1.5 ярда из-за масла и на 0.5 ярда на всем остальном. Так что пока можно ожидать где-то 21 ярд ебитды за 9 месяцев, что уже больше всего результата 2019!

Белуга Групп — прибыль 1 пг РСБУ снизилась в 16 раз


отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

редактор Боб, рсбу белуги вообще не имеет смысл во внимание принимать

За полгода заработали 298р/акцию (на 20% меньше чем за весь 2019). Или переводя на торгуемые величины — 60р / на расписку.
лтм прибыль на расписку 113.4р. P/ltm E = 6.66
Неплохо

Хм, а вот получше изучив отчет теперь меняю свое мнение: можно очень мощные финансовые результаты ожидать:

1) три кита Русагро: масложир, сахар, мясо занимают 47/27/19 % выручки (почти 90%).

2) посмотрим маржу по скор. ебитде (в %)(https://www.rusagrogroup.ru/fileadmin/files/reports/en/pdf/19Q2_v2_FinRes_PressRelease.pdf за 2кв19: 1/11/29

3) динамика цен 2кв20 к 2кв19: +10 / -11 / -5. Т.е. работавший почти в 0 масложировой сегмент станет существенную прибыль приносить! а ведь на него пол выручки приходится. Вот например за 1й квартал ебитда в 5.5раз сегмента увеличилась.

4) ну и напоследок: давайте сравним 2й с 1м кварталом этого года. Масложир: объемы по секторам разнонаправлены, но вот цена реализации везде растет -> сильный рост ебитды сектора. Сахар цена чуток выросла, объемы +75%. Мясо: объем и цена увеличились но незначительно.

По прикидкам, скор. ебитда за 2кв20 6.5-7 ярдов.

zzznth, adjusted EBITDA 2q20 $6963 M

Все аналитики жутко ругаются на отчетность, а по мне так все очень неплохо.
Еще несколько моментов (окромя важного замечания про НН чуть ниже) :
себестоимость чуток снизилась (скорее всего из-за рублевых трат), но даже так, маржа осуществлялась исключительно из-за премий к цене LME (141 доллар /т премия, 28 долларов — маржа без премии). А цены на алюминий все ж существенно подросли. Производство алюминия на том же уровне, глинозема подросло, бокситов упало. А вот продать смогли меньше — впрочем это и ожидаемо.

Чистый долг сократился но $6 ярдов (притом что доля в НН оценивается $11.77 ярдов!).
Проценты по сделке предэкспортного финансирования упали до 2.1% (а ведь это даже больше ярда долга).
Хотелось бы отметить, что скорректированный чистый убыток был и в 1п2019 (т.е. резалт за искл НН). Кроме того, убыток даже чуток сократился: (63) vs (97).

Резюмируя: компания имеет долг, сравнимый с капитализацией, но имеет и инвестиции почти вдвое выше долга. Сиречь «очищенная» от инвестиций доля оценивается около нуля!
А теперь про алюминиевый сегмент: цена алюминия растёт, кризисные ограничения снимаются, можно ожидать оживление продаж. Русал один из лидеров рынка и имеет низкую по рынку себестоимость. Опять же активно пиарят «эко»-алюминий. Не уверен, насколько важно прямо сейчас, но выстрелить может очень сильно.

Главное из отчета:
The Group share of loss of Norilsk Nickel was USD13mil
vs
The Group has estimated its share of profit of Norilsk Nickel at the level of USD321 million and USD724
million for the three- and six-month periods ended 30 June 2019, respectively

хм, маркеттвитс пишут ЮНИПРО МОЖЕТ ПРОДЛИТЬ ДО 2024 Г. ТЕКУЩУЮ ДИВИДЕНДНУЮ ПОЛИТИКУ — ТОП-МЕНЕДЖЕР — ИНТЕРФАКС
Не очень правда понятно, как именно? по 20 ярдов на дивы и в 23-24-х годах?
Впрочем, даже 14 ярдов как в 19-м (а об этом подтвердили в презентации) дает 8% дивдоху.

SNGS СУРГНФГЗ ШОРТ 37,45

Баначенков Александр, ахахаха

Тинькофф. А есть ли куда расти?
Начну с disclosure: TCS Group сейчас занимает примерно 10% портфеля (причем доходность уже более 100% — пока только покупал на просадке).

Вообще, обновления локальных/исторических хаев, впрочем как и трехзначные доходности хороший повод пересмотреть свой взгляд на бумагу, иногда ведь и фиксировать прибыль стоит. В раздумьях а остался ли потенциал роста у компании я полез в презентацию за 1й квартал. Думаю, большинство и так уже видело множество обзоров с тезисами вроде «компания быстро растет», «компания сравнима по мультипликаторам с тем же сбером» етц. Я же хочу обратить внимание на ряд нюансов.

1) Средний возраст владельца обычной/премиальной тинькофф блэк карты 34/35 лет! Среднее значение — порой тот еще показатель, но давайте прикинем: а много ли пользователей у такого банка без отделений, но с приложением в смартфоне в возрастной категории 45-60 лет? Маловероятно. Уж тем более их меньше и в среди более возрастных категорий. Отсюда самый важный тезис: основная масса клиентов Тинькофф — это люди

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Если Сургут сейчас свою кубышку из долларов не начнет переводить хотя бы в евро, долго тогда инвесторам хороших дивов ждать.

zloygenyy, не думаю, что руководство Сургута будет в этом плане «дёргаться» и совершать резкие движения, перекладываться из одной валюты в другую. Они прекрасно понимают природу доллара и особенности изменения его курса, иначе не держали бы в нём такие огромные средства.

Василий Пупкин, если бы они понимали какую-то природу, сидели бы в Эпле и Хуавее, а тут обычная кубышка или от глупости постсоветской, или под неведомые цели.

any_to_real, иногда простые решения бывают очень эффективными.

Василий Пупкин, может они и эффективны, но с точки зрения акционеров вижу 15 лет безысходности в компании, которая сама себя дважды купить может.

any_to_real, ну, за эти годы она дивами (на префы) выплатила примерно текущую цену акций

Ого, если правильно понимаю, на закрытии кто-то на 30 лямов продал

Ух какой отчет. Из плюсов наличие в принципе неплохой операционки за первый квартал.
Как всегда пора оценивать что может светить на конец 2020. Посчитаем на коленке… За 2-4 кварталы пусть будет 90 ярдов процентов, 60 ярдов операционки (2й квартал нулевой, 3 и 4 такие же как q1). Где-то 30 ярдов на дивы. Итого 120 ярдов + переоценка.
Пусть кубышка вся в $, тогда это $47.6B.
Далее 3 случая.

I) Курс доллара — останется на настоящем уровне. Ну пусть 70.23 для круглого счета. Переоценка даст 47,6*(-7.5) = -357 ярдов. Итого за 2-4кв убыток в 237 ярдов. После налогов пусть общая ставка 20% (там вроде сложнее все ж налоговое законодательство, но тут именно на коленке смотрим) — убыток 190 ярдов.
Итого за год 527 ярдов -> дивы на преф 4.86р

II) Случай, чтоб поменьше считать :)
Отрицательная переоценка = -120 ярдов (операционка + проценты). Итого ЧП2020 = ЧП 1кв 2020
Этому соответствует доллар 75.2р на 31е декабря.
Дивы на преф -> 6.6 р

III) Курс доллара 80.23
Переоценка за 2-4: 119 ярдов, общая прибыль 239 ярдов. После налогов 191 ярд. Итого за год 908 ярдов
Дивы на преф -> 8.36

zzznth, вау. закладывал нулевой второй квартал, а тут 25 ярдов от продаж..

уточняем прогноз: курс на 30 июня $=69,9513
Самый пессимистичный вариант: курс на 31 декабря будет как на 30 июня, тогда
ЧП за 20й год = 436,9 (1е полугодие) + [ 60 (проценты) + 60 (операционка)]*0,8 = 533 ярда.
Итого 4.91 рубля на преф

zzznth, думаю что этот прогноз можно добавить в дивиденды

smart-lab.ru/q/SNGS/dividend/

Роман Ранний, приятно :)

Ну и еще чуток прогнозов: если из кубышки в 3311 ярдов вычесть выплаченные дивы а весь остаток посчитать в долларах, то будет 46.91 ярдов
Значит каждый рубль отклонения от курса в $69,9513 будет (при налоге в 20%) давать прибавку в 34.57 копеек к дивам

Будет курс (текущий) 73.95 — получим в итоге 6.29 на преф.
Немношк прифигеваю

РДВ вот что придумал:

[Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ]
🇷🇺 ОСНОВНАЯ ПРИЧИНА ОСЛАБЛЕНИЯ РУБЛЯ — ГЕОПОЛИТИЧЕСКИЕ СТРАХИ. #макро

Рубль снижается уже 8 торговых сессий подряд на фоне ослабления доллара ко всем ключевым валютам. Основная причина — геополитические страхи, связанные с обострением отношений с Белоруссией на фоне приближающихся выборов Президента Белоруссии 9 августа.

Инвесторы понимают, что Россия может пойти на самые жёсткие меры, чтобы сохранить Беларусь в зоне своего влияния. А за такими мерами могут последовать и новые западные санкции.

Дело в том, что России ни в коем случае нельзя терять Беларусь. Это не вопрос амбиций, а вопрос стратегической безопасности и независимости:
❗️Беларусь слишком близко находятся, 1000-1500 км от Москвы. А между США и РФ прекратил действовать (https://ru.m.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%BE%D0%B3%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D1%80_%D0%BE_%D0%BB%D0%B8%D0%BA%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%B8_%D1%80%D0%B0%D0%BA%D0%B5%D1%82_%D1%81%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%BD%D0%B5%D0%B9_%D0%B8_%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%8C%D1%88%D0%B5%D0%B9_%D0%B4%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8) договор о РСМД.

Появление ракет НАТО на границе с РФ (в пределах 10 мин лета до Москвы!) столь большой риск для безопасности и самостоятельности России, что перевешивает любые, даже самые серьезные санкции. Поэтому инвесторы покупают валюту, опасаясь того, что может последовать за выборами в Минске.

@AK47pfl

Роман Ранний, сказочные)))

Ух какой отчет. Из плюсов наличие в принципе неплохой операционки за первый квартал.
Как всегда пора оценивать что может светить на конец 2020. Посчитаем на коленке… За 2-4 кварталы пусть будет 90 ярдов процентов, 60 ярдов операционки (2й квартал нулевой, 3 и 4 такие же как q1). Где-то 30 ярдов на дивы. Итого 120 ярдов + переоценка.
Пусть кубышка вся в $, тогда это $47.6B.
Далее 3 случая.

I) Курс доллара — останется на настоящем уровне. Ну пусть 70.23 для круглого счета. Переоценка даст 47,6*(-7.5) = -357 ярдов. Итого за 2-4кв убыток в 237 ярдов. После налогов пусть общая ставка 20% (там вроде сложнее все ж налоговое законодательство, но тут именно на коленке смотрим) — убыток 190 ярдов.
Итого за год 527 ярдов -> дивы на преф 4.86р

II) Случай, чтоб поменьше считать :)
Отрицательная переоценка = -120 ярдов (операционка + проценты). Итого ЧП2020 = ЧП 1кв 2020
Этому соответствует доллар 75.2р на 31е декабря.
Дивы на преф -> 6.6 р

III) Курс доллара 80.23
Переоценка за 2-4: 119 ярдов, общая прибыль 239 ярдов. После налогов 191 ярд. Итого за год 908 ярдов
Дивы на преф -> 8.36

zzznth, вау. закладывал нулевой второй квартал, а тут 25 ярдов от продаж..

уточняем прогноз: курс на 30 июня $=69,9513
Самый пессимистичный вариант: курс на 31 декабря будет как на 30 июня, тогда
ЧП за 20й год = 436,9 (1е полугодие) + [ 60 (проценты) + 60 (операционка)]*0,8 = 533 ярда.
Итого 4.91 рубля на преф

Кому-то уже пришли копеечные дивиденды Системы?
Система вроде быстро начисляет дивы…

ЦитиусИнвест, smart-lab.ru/forum/dividends
есть же специальна тема \но да пришли

РДВ продолжает шортить Тинькофф:

❗️ ПОЧЕМУ МАНИПУЛИРУЮТ АКЦИЯМИ ТКС БАНКА. #разбор #TCSG

Суд над владельцем ТКС и угроза штрафа. В эту пятницу 31 июля в Лондоне пройдет (https://ria.ru/20200710/1574170638.html) заседание по экстрадиции Тинькова в США. Его обвиняют в сокрытии активов и прибыли в размере $1 млрд, предпринимателю грозит штраф и 6 лет тюремного срока. Штраф, вероятно, составит около полумиллиарда долларов.

Продажа 16% банка по 1190 рублей. Продажа по справедливой цене, равной 1190 рублей, вынудит Тинькова продать почти 16% всей группы или 40% от всех акций в собственности семейного траста Тиньковых для выплаты штрафа.
👉 Справедливая цена акций TCS (TCSG (https://neo.putinomics.ru/dashboard/tcsg/moex)) равна 1190 руб., даунсайд 37%.

Менеджмент понимает ситуацию и не покупает. Зная о подготовке к продаже, менеджмент перестал покупать (https://t.me/AK47pfl/4662) акции TCS больше года назад.

Разгон стоимости акции за счет физиков. На фоне высокого спроса на акции планируется получить $0.5 млрд через новоиспеченных инвесторов российской биржи: каждый день в приложении ТКС Инвестиции идут продажи акций ТКС, чем разогревается стоимость. ТКС размещает свои акции в разделе финтех наряду с American Express, Global Payments, Mastercard, PayPal, Visa, Square, при этом слабо отличаясь (https://t.me/AK47pfl/5289) по технологиям от того же Сбербанка (SBER (https://neo.putinomics.ru/dashboard/sber/moex)).

Продавать бизнес — кредо Тинькова. Источник РДВ считает, что именно в желании продать Банк и заключается основная причина «загона» физиков и других участников рынка в акции ТКС Банка.
Олег Тиньков давно хочет продать банк. Один из источников РДВ в 2013 году даже был в переговорах с Тиньковым и предлагал $1.5 млрд. Тиньков отказался и рассчитывал на $2 млрд. Тиньков даже говорил, что устал и хочет поскорее завершить свое предпринимательское дело в 2014-2015 годах. Основной смысл его деятельности по жизни в продаже (https://www.rbc.ru/rbcfreenews/551017079a79475ada8509cf) созданных им активов дорого.

👉 Все справедливые цены можно смотреть тут
(https://neo.putinomics.ru/dashboard/yndx/moex)👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь (https://t.me/AK47pfl/5236).

@AK47pfl

Роман Ранний, ясно, значит держим дальше)