Про MicroStrategy, лудоманию и биткоин
Одна из самых нестандартных историй на американском рынке за последние пару лет — MicroStrategy (MSTR), про которую уже писал ранее. Это относительно небольшая американская IT-компания, в бизнесе которой нет ничего особо примечательного — она является публичной уже 25 лет, до 2011 года бизнес неплохо рос, последние 10 лет стагнирует, но зарабатывает какой-то денежный поток.
Компания стала широко известной в 2020 году, когда начала скупать биткоин на свой баланс. Сначала она это делала на свободный кэш на балансе, цена биткоина тогда была около $10 тысяч, и в целом это можно было считать достаточно рискованной, но неплохой ставкой с ассиметричный апсайдом — в худшем случае акции остались бы болтаться примерно на том же уровне, где были последние 15 лет, а в позитивном сценарии могли неплохо вырасти при росте цен на биткоин + просто за счет того, что она попала на радар большого количества инвесторов.
Но дальше, кажется, у CEO компании Майкла Сейлора немного поехала крыша и MicroStrategy начала скупать биткоин как не в себя, используя не только свободные средства на балансе и денежный поток, но и заемное финансирование. Компания выпустила несколько конвертируемых облигаций, прямо заявляя, что потратит все вырученные деньги на покупку биткоина. А когда долговая нагрузка уже стала значимой и аппетит инвесторов к таким облигациям снизился, взяла еще сверху кредит в Silvergate Bank под залог биткоинов, которые уже есть на балансе (и естественно купила на эти деньги еще больше биткоинов).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Илья Воробьев, А, если биток вырастет до 100К и Сэйлор додержит позицию — то он сядет на трон «короля биткойна».
кто так аккуратно лонговую ликвидность собирает… какие могут быть тогда цели. 260? 280?
BergHaus, если дивы по 50% сохранятся, а инфляцию запрут в пределах 10%, то нетрудно посчитать, что апсайд на полгода +100%, на два года +300%
Если Европа начнёт урезать потребление (административно или ввиду рецессии), то двухлетний апсайд от текущих до +200%, но не менее +100%
Но этот прогноз может поменяться абсолютно в любой момент и в любую сторону. Никто ничего не знает
Ядрёный Гендальф, при цене 240 руб +200%, это 720 рублей, а ничего что Газпром все время стоил 150 рублей и это при полном обеспечении ЕС газом, а теперь от его газа вообще хотят отказаться и придут к этому по политическим причинам? Даже с учетом инфляции и супероптимизме на грани умопомрачения, мечтать о такой цифре, думаю мягко говоря не логично…
Дмитрий Аз, а цена на газ, когда Газпром стоил 150 рублей, и цена на газ сейчас случайно не изменялась?
Юстас, так сейчас от нашего газа откажутся и будет закупать только Китай за копейки… Да хоть он станет стоить 1000 000$ за метр, это ничего для нас не будет значит, так как мы ничего не сможем продать. Это как кому-то иметь кусок говна мамонта, про который сказали, что он стоит 1000 000$, и считать себя долларовым миллионером, при том что он нафиг никому не нужен и никто его никогда не купит.
Дмитрий Аз, ну во-первых «сейчас» затянется на пару лет, как минимум.
во-вторых, газ это не «кусок говна мамонта», без «куска...» можно обойтись, без газа — нет.
ну и в третьих, зная человеческую алчность, если газ на рынке будет стоить 1 500$ (заметьте не 1 000 000$), всегда найдутся желающие купить его за 750, перекрасить его в «дружественный» и продать за 1 400.
Юстас, а ничего, что это не уникальный продукт, и его производят многие и зачем, кто-то будет перекрашивать что-то, если его можно официально добыть и продать за 1500$. Да, и вы думаете, что те кто наложил санкции будут на это («перекрашивание») спокойно смотреть и терять прибыли?
Я вам упрощу задачу, тогда проще просто начать печатать доллары, себестоимость копеечная, а выхлоп почти 100% и не нужно гонять никуда газ и что-то перекрашивать…
С газом была проблема по транспортировке, раньше все были привязаны к трубе, сейчас она решилась в глобальном масштабе — СПГ.
Дмитрий Аз, вот только СПГ не в состоянии удовлетворить спрос на 100%. На 50% и то в лучшем случае. И это не говоря о цене транспортировки и центе инфраструктуры для сжижения/разжижения. Конечно, если пойти на принцип, можно и только СПГ закупать, как это сделал Литва.
Юрий Близорукий, ну так Япония и Азия только на нем и живут и не жужжат…
Дмитрий Аз, не отхорошей жизни это. Потому что у них нет трубопроводного. Да и у РФ мало добычи в дальневосточных регионах. Была бы альтернатива в виде дешевого трубопроводного газа — за него была бы та еще драка.
Вся экспортная направленность уже 50 лет направлена в Европу, потому что центром потребления была она. ЮВА вышла на лидирующие позиции максимум 20 лет назад, С нашей стороны нет ни месторождений, ни транспортной инфраструктуры. Надо все это строить. А это миллиарды денег и годы работы.
Юрий Близорукий, и еще очень важный вопрос, почему Япония которая покупает у нас дорогой СПГ без своих ресурсов живет лучше и экономика развита в разы лучше чем у нас?
всем привет. ну что вы все переживаете так? Ну по 100- норм бумага. Можно и посидеть. Или вы хотели в первый день продать +50%? это не в России и не в таких компаниях.
Сам я куснул кусок на IPO и часть сейчас еще. Загрузил процентов на 70%, того, что хотел. Особо на рашу лимита не было, решил поменять трансуху на эту совкомфлот.
Думаю, долгосрочно должно быть там норм все. Свои 10+ роста в год получите + некоторая защита от девала. Меня устраивает.
