Русагро. Конференц колл 3 квартал 2018. Основные положения
Сегодня был отчет Русагры.
Русагро. Конференц колл 3 квартал 2018. Основные положения
1. Цена на корм растёт, cash cost на кг выращенного мяса вырос с 50-55 руб за кг до 60-65 руб за кг.
2. Менеджмент ждет, что цена на мясо будет расти быстрее чем cash cost, так что прибыльность по мясу пока улучшается.
3. Басов ждет, что цена на сахар будет в этом году не ниже 36,5 руб за кг. Это +30% к прошлому году. Хорошо для финансов.
4. Объем прогноза инвестиций понижен с 25-30 млрд до 21-22 млрд. Прогноз понижен из-за отставания ввода в строй мясорубок в Тамбове и на Дальнем Востоке на 3-6 месяцев.
5. Мясорубка на ДВ судя по всему будет запущена не раньше 2020 года.
6. Главный негатив — Русагро облизывается на кучу разных активов типа «Солнечных продуктов» с долгом под 40 млрд руб. Чтобы купить это, Русагро может провести допэмиссию в 2019-2020 годах.
Динамика акций сегодня
smart-lab.ru/forum/AGRO
читать дальше на смартлабе
Тимофей Мартынов,
Что-то я сомневаюсь по пункту номер 6. Допэмиссию?? Может спо(казначейки продадут)-в сми про спо речь. А солнечные продукты будут куплены не все, а отобраны только качественные активы и не сразу.Как только запись будет на сайте-послушаю.
Домосед, да, возможно продадут казначейки
Говорилось именно про spo
В какой форме точно не знаю.
Говорят у Мошковича есть свободный кэш и он может его занести в капитал через spo
Тимофей Мартынов, если говорилось про SPO, то тогда причем здесь FPO(допэмиссия)? В первом случае кол-во акций не меняется(доли не размываются).Вы пишите про допэмиссию и в то же время соглашаетесь, что это СПО… Здесь путаница, различия очень серьезные, так можно всех напугать..:).
В то же время я больше верю в допэмиссию, чем в СПО, т.к. казначеек очень мало чтобы загасить значительную часть долга по солнечным продуктам. Но даже при таком сценарии не думаю что это сильный негатив, в худшем случае ничего не произойдет, т.к. прибыль на акцию от солнечных продуктов компенсирует размытие. Не думаю, что Басов с таким упорством наращивал бы свою долю, зная что будет «некомпенсируемое» размытие потом. Так же думаю, что если Мошкович нарастит долю(путем допэмиссии), то потом высока вероятность снижения этой доли как раз путем СПО, т.е. продажи своей доли стратегу(по хорошей цене), например Мицуи или другим желающим, а они есть, судя по комментам в СМИ.
Т.е. ваш пункт номер 6 превращается из негатива в «нейтрально» и это в худшем случае.(еще и красным выделяете -прямо как в школе:)) А вот про мясорубку действительно неприятно.
