комментарии TradPhronesis на форуме

Глобальное доминирование Америки сейчас приближается к уровням, наблюдавшимся в 1950-х и 1960-х годах, когда США возглавляли послевоенное восстановление экономики, а группа Nifty Fifty, состоящая из акций голубых фишек Уолл-стрит, пожинала плоды. «Это отражает превосходные показатели экономики США, большой объем IPO и существенную прибыль от американских акций», — написали Димсон, Марш и Стонтон в Ежегоднике Global Investment Returns Yearbook 2024. «Ни один другой рынок не может соперничать с этим долгосрочным достижением. ».

Почему рынок США так высоко оценен и является ли это проблемой?

Во-первых, фондовый рынок США просто перерос другие рынки по причине более высокой прибыльности компаний США. 

Во-вторых, за тот же период фактор «Рост» (Growth) постоянно превосходил фактор «Стоимость» (Value), поскольку процентные ставки продолжали падать, тем самым повышая относительную оценку долгосрочных активов. Иными словами, фондовый рынок США больше подвержен влиянию быстрорастущих отраслей (Growth), чем остальной мир, и меньше подвержен влиянию медленно растущих компаний, которые относятся к сегменту Value. Извечная дилемма в какие компании инвестировать: Value or Growth Stocks: Which Is Better?

Глобальное доминирование Америки сейчас приближается к уровням, наблюдавшимся в 1950-х и 1960-х годах, когда США возглавляли послевоенное восстановление экономики, а группа Nifty Fifty, состоящая из акций голубых фишек Уолл-стрит, пожинала плоды. «Это отражает превосходные показатели экономики США, большой объем IPO и существенную прибыль от американских акций», — написали Димсон, Марш и Стонтон в Ежегоднике Global Investment Returns Yearbook 2024. «Ни один другой рынок не может соперничать с этим долгосрочным достижением. ».

Во-первых, фондовый рынок США просто перерос другие рынки по причине более высокой прибыльности компаний США. 

Во-вторых, за тот же период фактор «Рост» (Growth) постоянно превосходил фактор «Стоимость» (Value), поскольку процентные ставки продолжали падать, тем самым повышая относительную оценку долгосрочных активов. Иными словами, фондовый рынок США больше подвержен влиянию быстрорастущих отраслей (Growth), чем остальной мир, и меньше подвержен влиянию медленно растущих компаний, которые относятся к сегменту Value. Извечная дилемма в какие компании инвестировать: Value or Growth Stocks: Which Is Better?

Правительство Саудовской Аравии начало продавать часть своих акций контролируемого государством нефтяного гиганта Saudi Aramco. Деньги нужны на реализацию амбициозной программы «Видение 2030», которая направлена на строительство города длиной 100 миль, роскошного острова, горного курорта и многого другого.

По чистой прибыли и капитализации компания сопоставима сразу с несколькими нефтяными гигантами.

Правительство Саудовской Аравии начало продавать часть своих акций контролируемого государством нефтяного гиганта Saudi Aramco. Деньги нужны на реализацию амбициозной программы «Видение 2030», которая направлена на строительство города длиной 100 миль, роскошного острова, горного курорта и многого другого.

По чистой прибыли и капитализации компания сопоставима сразу с несколькими нефтяными гигантами.

Правительство Саудовской Аравии начало продавать часть своих акций контролируемого государством нефтяного гиганта Saudi Aramco. Деньги нужны на реализацию амбициозной программы «Видение 2030», которая направлена на строительство города длиной 100 миль, роскошного острова, горного курорта и многого другого.

По чистой прибыли и капитализации компания сопоставима сразу с несколькими нефтяными гигантами.

VIX – индекс волатильности, который еще называют индексом страха. Мало кто знает, VIX вдохновил Роберта Харриса на книгу «Индекс страха» — бестселлер 2011 года о хедж-фонде под названием Vixal-4, управляемом искусственным интеллектом. 

На прошлой неделе VIX (CBOE Volatility Index) завершил серию из 1137 торговых дней, в течение которых VIX закрывался выше 12.

NVIDIA стала третьей по капитализации в мире, уступая только MSFT и AAPL. Квартальные доходы компании, опубликованные после звонка в среду, показали, что выручка выросла на ошеломляющие 262% , а чистая прибыль на 600% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. 

Большая часть роста выручки обусловлена ​​сегментом центров обработки данных (почти 90% от выручки). Это тот сегмент, куда входят графические процессоры, которые используются в приложениях искусственного интеллекта. Похоже, Nvidia основной бенефициар AI бума.

Маржа по чистой прибыли 57%! См.ниже квартальные данные.

NVIDIA стала третьей по капитализации в мире, уступая только MSFT и AAPL. Квартальные доходы компании, опубликованные после звонка в среду, показали, что выручка выросла на ошеломляющие 262% , а чистая прибыль на 600% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. 

Большая часть роста выручки обусловлена ​​сегментом центров обработки данных (почти 90% от выручки). Это тот сегмент, куда входят графические процессоры, которые используются в приложениях искусственного интеллекта. Похоже, Nvidia основной бенефициар AI бума.

Маржа по чистой прибыли 57%! См.ниже квартальные данные.

Самый актуальный фильм прошедшего викенда.
Кит Гилл был в центре саги о GameStop в 21 году (снят фильм «Дурные деньги»). Превратив 50 тыс. долл. в опционах колл в 48 млн долл., Гилл исчез. Но аккаунт Гилла в X, неактивный с июня 2021 года, вдруг ожил в прошлое воскресенье, когда он опубликовал мем с мужчиной, наклонившимся вперед в кресле. К полудню в NY пост был просмотрен более 14 миллионов раз.

В понедельник акции ритейлера видеоигр GameStop почти сразу удвоились.

Есть несколько вещей, в которых можно быть уверенным. Смерть, налоги и огромная денежная позиция Berkshire Hathaway. 190 млрд долл. свободных денег.

Баффету просто некуда вкладывать эти деньги. Они почти не работают. Доходность Беркшир отстает от S&P 500. См. Ниже.

А синяя линия — это доходность тех, кому Баффет хочет оставить Berkshire. Откуда они, как торгуют — см. здесь: t.me/TradPhronesis/193

Есть несколько вещей, в которых можно быть уверенным. Смерть, налоги и огромная денежная позиция Berkshire Hathaway. 190 млрд долл. свободных денег.

Баффету просто некуда вкладывать эти деньги. Они почти не работают. Доходность Беркшир отстает от S&P 500. См. Ниже.

А синяя линия — это доходность тех, кому Баффет хочет оставить Berkshire. Откуда они, как торгуют — см. здесь: t.me/TradPhronesis/193

В первые выходные мая стоимостные инвесторы со всего мира приезжают в Омаху на собрание акционеров Berkshire Hathaway. 

 Недавно был опубликован пост «Berkshire после Баффета»   https://t.me/TradPhronesis/193, в котором обсуждались проблемы фонда. Вероятнее всего, после ухода Баффета Berkshire ждет закат или его превращение в индексный фонд. Но, тем не менее, на прошедших выходных мы опять имели удовольствие послушать мудреца из Омахи. Итак, важные уроки...

Урок 1: Инвестирование с использованием перфокарт

«Я мог бы улучшить ваше финансовое благосостояние, предоставив вам перфокарту всего с 20 слотами, чтобы у вас было 20 попыток инвестировать куда-либо за всю жизнь. И как только вы используете 20 попыток, вы вообще не сможете больше инвестировать». — Уоррен Баффет

Только представьте, за всю оставшуюся жизнь вы сможете сделать только 20 инвестиций. Это заставляет быть гораздо осторожнее и прилежнее, прежде чем совершить первую покупку. Это автоматически замедляет и переключает внимание с краткосрочных на долгосрочные вложения, с шума на более существенные вещи.

В первые выходные мая стоимостные инвесторы со всего мира приезжают в Омаху на собрание акционеров Berkshire Hathaway. 

 Недавно был опубликован пост «Berkshire после Баффета»   https://t.me/TradPhronesis/193, в котором обсуждались проблемы фонда. Вероятнее всего, после ухода Баффета Berkshire ждет закат или его превращение в индексный фонд. Но, тем не менее, на прошедших выходных мы опять имели удовольствие послушать мудреца из Омахи. Итак, важные уроки...

Урок 1: Инвестирование с использованием перфокарт

«Я мог бы улучшить ваше финансовое благосостояние, предоставив вам перфокарту всего с 20 слотами, чтобы у вас было 20 попыток инвестировать куда-либо за всю жизнь. И как только вы используете 20 попыток, вы вообще не сможете больше инвестировать». — Уоррен Баффет

Только представьте, за всю оставшуюся жизнь вы сможете сделать только 20 инвестиций. Это заставляет быть гораздо осторожнее и прилежнее, прежде чем совершить первую покупку. Это автоматически замедляет и переключает внимание с краткосрочных на долгосрочные вложения, с шума на более существенные вещи.

тг канал: t.me/TradPhronesis


___

Как сказал один из партнеров Баффета: «Никаких прогнозов на следующий год, как обычно. Нет, подождите. Вообще-то у меня есть один. Я предсказываю, что большинство прогнозистов снова ошибутся. Этот мой прогноз всегда побеждает».

На рисунке представлена статистика за 20 лет, дающая представление о точности прогнозов от стратегов ведущих банков для рынка акций США.

тг канал: t.me/TradPhronesis

Apple объявил о выкупе акций на сумму 110 миллиардов долларов, крупнейшем в истории. Apple — последний технологический гигант, объявивший о масштабном выкупе акций, после META и GOOGLE. В этом году мы впервые в истории увидим buyback акций на сумму более 1 триллиона долларов.

Также Apple отчитался о квартальной выручке в размере 90,8 млрд долларов и прибыли на акцию в размере 1,53 доллара, что оказалось выше ожиданий. В Китае продажи снизились на 8,1%, а продажи iPhone упали на 10%.

Высокая маржинальность бизнеса позволяет Apple генерировать значительные свободные денежные потоки, в т.ч. и для продолжения выкупа акций.

Что сегодня представляет из себя Berkshire Hathaway — фонд, вот уже 20 лет проигрывающий по доходности индексу, низкий уровень диверсификации активов и 93-летний управляющий, которого собираются поменять сразу на двух менеджеров.

Кто они — Вешлер и Комбс, как они подходят к инвестированию и какой у них послужной список?

Что сегодня представляет из себя Berkshire Hathaway — фонд, вот уже 20 лет проигрывающий по доходности индексу, низкий уровень диверсификации активов и 93-летний управляющий, которого собираются поменять сразу на двух менеджеров.

Кто они — Вешлер и Комбс, как они подходят к инвестированию и какой у них послужной список?