Утром в среду, 28 августа 2024 года, Berkshire Hathaway стал стоить $1 трлн.
Berkshire — первая нетехнологическая компания в США, которая достигла этого рубежа. Ей принадлежит широкий спектр предприятий, таких как Geico Insurance, Dairy Queen, Duracell и Benjamin Moore .
Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis
Большую часть времени на финансовых рынках занимают рассуждения о крупных публичных компаниях, не стоит преувеличивать их значимость. Если взять, к примеру, США, то компании, из списка S&P 500 составляют лишь небольшую часть экономики США.
Вот несколько фактов:
— 87% компаний с выручкой более 100 млн долл. являются непубличными.
— на непубличные компании приходится 58% продаж в США и более 60% ВВП.
— на непубличные компании приходится почти 80% всех вакансий.
— занятость в компаниях S&P 500 составляет 18% от общей занятости в США.
— занятость в компаниях с более чем 500 сотрудниками составляет 24 млн человек, а общая занятость в США — 158 млн чел.
— менее половины всего корпоративного долга приходится на компании из S&P 500.
— прибыль компаний S&P 500 составляет половину общеэкономической корпоративной прибыли.
— капитальные вложения компаний из S&P 500 составляют всего 15% от общих капитальных вложений в экономику США.
Падение S&P 500 в августе было полностью выкуплено, но впереди сентябрь…
За последние 100 лет средняя доходность S&P 500 в августе составляла +8,1% (в % годовых). Однако в сентябре S&P 500 в среднем терял 13,5%. Фондовый рынок вступает в самый исторически неспокойный период…
Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis
Исторический опыт показывает, что инвесторы обычно получают прибыль, покупая индекс S&P 500 после 5%-ных распродаж И 10%-ных распродаж.
С 1980 года инвестор, покупающий SPX на 5% ниже его недавнего максимума, получил бы медианную доходность в 6% за следующие три месяца с коэффициентом результативности 84%.
Аналогично, 10%-ная коррекция от недавнего максимума приводит примерно к тем же результатам (при условии отсутствия рецессии), что является пока базовым сценарием.
Что мы знаем о рецессиях:
А) рецессия почти всегда сопровождается значимым снижением рынка акций (! но не за каждым медвежьем рынком следует рецессия).
Б) рынок акций начинает снижение или стагнацию в среднем за несколько месяцев до начала рецессии
В) фондовый рынок достигает дна и разворачивается вверх задолго до окончания рецессии (! но обычно не раньше ее середины).
(см. график S&P 500 от Deutsche Bank. Периоды рецессий заштрихованы серым цветом)
Существует прибыльная торговая стратегия с долгосрочным периодом инвестиций (5 и более лет). Согласно определению, рецессия — это два последовательных квартала снижения ВВП. Т.е. рецессию определяют постфактум (примерно через 4-6 мес. после ее начала). И момент, когда о ней начинают официально заявлять, как правило, является лучшим временем для поиска точек входа в рынок для порционного увеличения долгосрочных длинных позиций.
Недавняя коррекция рынка произошла после одного из самых продолжительных периодов без 5%-ной просадки за последние 20 лет.
До середины/конца июля индекс S&P 500 был на пути к одному из лучших стартов за всю историю.
Исторический опыт показывает, что инвесторы обычно получают прибыль, покупая индекс S&P 500 после 5%-ных распродаж И 10%-ных распродаж.
С 1980 года инвестор, покупающий SPX на 5% ниже его недавнего максимума, получил бы медианную доходность в 6% за следующие три месяца с коэффициентом результативности 84%.
Аналогично, 10%-ная коррекция от недавнего максимума приводит примерно к тем же результатам (при условии отсутствия рецессии), что является пока базовым сценарием.
Топ-10 владельцев акций Nvidia:
Berkshire Hathaway Уоррена Баффета завершила второй квартал с 276,9 млрд долларов наличными и эквивалентами денежных средств.
Имея в запасе 277 млрд долларов, Баффет может спокойно получать безрисковый доход за счет казначейских облигаций, ожидая следующей крупной возможности вложить деньги.
Его денежная позиция сейчас превышает рыночную капитализацию таких известных компаний, как Netflix, AMD, McDonald's, Disney и Airbnb .
У Баффета также достаточно денег, чтобы купить каждую команду из НФЛ И МЛБ. Их общая текущая совокупная стоимость: (по данным Forbes)
— Все команды NFL = $163,5 млрд.
— Все команды MLB = $72 млрд.…
Другие новости:
Генеральные директора компаний S&P 500 зарабатывают в 268 раз больше среднестатистического работника .
Продажи TSMC в долларах США выросли на 45% в годовом исчислении в июле .
Джейми Даймон $JPM прогнозирует 40%-ную вероятность мягкой посадки .
Goldman Sachs $GS повышает вероятность рецессии до 25%.
Сравнивая чистую прибыль конкурирующих производителей самолетов Boeing и Airbus за последние годы, один из них заработал деньги, в то время как другой почти постоянно терял деньги. Компания, которая в основном находится в убытке, Boeing, неоднократно сталкивалась с проблемами безопасности, что крайне негативно отразилось на ее репутации и прибыли.
Чистая прибыль/убытки (квартальные):
Квартальные поставки самолетов:
Сравнивая чистую прибыль конкурирующих производителей самолетов Boeing и Airbus за последние годы, один из них заработал деньги, в то время как другой почти постоянно терял деньги. Компания, которая в основном находится в убытке, Boeing, неоднократно сталкивалась с проблемами безопасности, что крайне негативно отразилось на ее репутации и прибыли.
Чистая прибыль/убытки (квартальные):
Квартальные поставки самолетов:
Падение Nikkei на 12,4% стало вторым по величине в его истории, уступив лишь падению на 14,9% во время краха в октябре 1987 года. Что произошло по итогам 1987 года? Nikkei 225 вырос на 26,5%. Рынок США тогда закрылся в небольшом плюсе...
График от Vanguard ниже. В большинстве случаев с 1980 г. лучшее время для покупки было сразу после резкого падения цен.
США — экспортер СПГ №1. Все это благодаря инновациям в области гидроразрыва пласта — процесса, в результате которого нефть и газ высвобождаются глубоко в ранее недоступных областях.
Затем газ «сжижают» при температуре -160 С градусов, загружают в газовоз и далее Америка получает отдачу от своих инноваций, продавая СПГ по всему миру. Кстати, один океанский газовоз может снабжать газом страну типа Македонии в течение 1 года!
