комментарии Сергей Нагель на форуме

Идя вперед стоим на месте: ВВП по итогам 2023го 178 триллионов и обратное применение индикатора Баффета.
Несколько дней как капитализация ММВБ превысила 50 триллилнов рублей. С учетом наблюдающейся после начала СВО пропорции капитализации торгуемых на ММВБ эмитентов на уровне примерно 30% от ВВП можно прикинуть что в годовом исчислении ВВП (номинальный) в текущий момент составит примерно 167 триллионов рублей. Такое плавное движение в целом подтверждает прогнозное движение ВВП по  итогам 23го года к уровню в 178 триллионов рублей, чему будет соответствовать капитализация рынка примерно в 53 триллиона, о чем писал ранее (https://smart-lab.ru/blog/895250.php). Конечно на этом пути нас ждут горки (мои ожидания появления где-то в августе польской армии в границах Украины пока никак не изменились) но в целом рынок стабильно оценивает нашу публичную экономику на фоне СВО на уровне 30%. Так что будем потихоньку расти дальше… стоя на месте около 30%. Еще раз подчеркну-речь про номинальный ВВП, но там примерно 30% будет и реального прироста (от общего прироста к 151 трл.ВВП прошлого года) будет и реальный рост.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Замороженные" валютные вклады как топор над Сбером (да и не только), про который видимо забыли сбер-оптимисты.
Я ни на что не намекаю, но лично мне кажется странным что в радужных котировках Сбербанка видимо не учитывается львиная доля (скорее всего) из 3,6 триллиона (по состоянию да и по курсу на октябрь 2022года) рублей вкладчиков, чьи валютные вклады были заморожены в начале СВО.

Если прикинуть темпы ослабления рубля и предположить (а основания имеются) что рубль будет и дальше ослабляться, то какую дыру получит Сбербанк при курсе условно в 150рублей, если вкладчики начнут массово требовать выплат сверх установленных 10 тысяч долларов в рублях?

Тут конечно можно возразить что Сбер может установить любой курс для выдачи, но сдаётся это только до первого суда, потому что суд вполне обоснованно скажет сказать-господа-вы коммерческая контора и это ВАШИ ПРОБЛЕМЫ, что вы не застраховали свои валютные риски, а гражданина ибн потребителя финансовых услуг это волновать не должно. причём суд также обоснованно может сказать-у вас было больше года, в т.ч. на пике падения доллара, чтобы эти рыночные риски нивелировать… и заставит платить по курсу биржи…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На чем РоссетиЦентр в моменте плюсуют сегодня 25% ?
Собственно вопрос в заголовке. Опять пампэнддампят или какие-то есть обьективные версии?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Магия да и только ...
Не, я всё понимаю, но когда писал что наш рынок оценивает справедливую капитализацию торгуемых на ММВБ  эмитентов (не только входящих в индекс) на уровне 30% от ВВП прошлого года (https://smart-lab.ru/blog/889639.php) не думал, что рынок легко поднявшись ровно до этого уровня (а это 45,435 триллиона) упрётся в него как в потолок....

Может оно конечно совпадение… а может и закономерность....

Всем здоровья и удачи в инвестициях!!!




Авто-репост. Читать в блоге >>>

www.vtb.ru/media-files/vtb.ru/sitepages/npb/temp-files/tizer_gold.pdf
www.vtb.ru/media-files/vtb.ru/sitepages/npb/temp-files/28032023_sp.pdf

Palmer_smartlabru, спасибо!!! Собственно это я и хотел узнать. В других местах правила расчета нкд лично я не увидел… тогда хороший инструмент.имхо конечно.

Дмитрий Владимирович, по их формулам купон всегда 5.5% (или какой там в итоге будет при размещении) от номинала. Это номинал в рублях плавае...

Palmer_smartlabru, ну вот не вижу я там фразы, что номинал рассчитывается на дату выплаты купона, почему собственно и возник вопрос… если бы так было, все понятно было бы. Но ниминал может быть определен и по ценам на момент покупки, и от этого номинала исчисляться купон.

"Селигдар" не успел разместиться, а уже есть вопрос к ставке по "золотым облигациям"....
Если остудить эмоции вызванные широкой рекламной компанией нового инструмента российского рынка, то лично у меня есть один серьёзный вопрос, ответа на который я пока не нашёл -а как собственно будут считаться эти самые «5,5%»?

Будут эти проценты также привязаны к золоту- условно, купил облигаций эквивалентно 1000 грамм золота, и ежеквартально получаешь купон в размере эквивалентном 1\4  от 55грамм золота (55 грамм золота это и есть 5,5% от 1000грамм)?  Если это так, то на какой момент будет определяться стоимость золота применительно к купонной выплате?

Или всё будет иначе-купил облигаций на эквивалент 1000грамм золота на сумму (берём условно-4900рублей за грамм на момент приобретения) 4,9миллиона. И ежеквартально получаешь 1\4 от 269500рублей (что составляет 5,5% от суммы 4,9миллиона)?

Согласитесь, разница колоссальная. Как в потенциальных рисках, так и в потенциальных доходностях.

Может кто-то в курсе (желательно со ссылкой на документы «Селигдара»)?




Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦБ наступает на ипотеку...или на ценовой пузырь? Про повышение требований к первоначальному взносу с 1 июня 23го года до 20% и с 1 января 24го до 30%...
Еще в феврале ЦБ выдал указание об изменении с 1 мая 2023года коэффициентов риска при различных уровнях первоначального взноса. И вот по итогам состоявшихся обсуждений готовится новое указание, которое предусматривает поэтапное изменение надбавок коэффициентов риска при первоначальных взносах 20% с июня этого и 30% следующего года.

Что сие означает? А это (кто не в курсе) означает что банк выдавая кредиты с меньшим первоначальным взносом обязан создать дополнительные резервы в случае невозврата кредита, замораживая тем самым всю выгоду от откатов… ой… компенсаций от застройщиков.

С точки зрения ЦБ конечно самая адская ситуация-это локальное повторение американского ипотечного кризиса 2008года, на что регулятор обращал внимание еще в феврале-суммы кредитов на новостройки на стадии договоров долевого участия составляли 100-115% от рыночной стоимости.

Это создает однозначный риск повторения ипотечного армагеддона при даже минимальном дуновении (хоть с фронтов СВО хоть с международной арены).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пока довольно резвый рост рынка оправдывает теорию равновесной капитализации ММВБ...И куда легко дорастем.
Напомню, что считаю в текущих геополитических реалиях рынок определил капитализацию ММВБ на уровне 30% к номинальному Валовому Внутреннему Продукту прошлого года.

На момент написания предыдущего поста «Российский рынок через призму индикатора Баффета..»(https://smart-lab.ru/mobile/topic/888335/) капитализация индекса Мосбиржи составляла 29% к номинальному ВВП 2022года.

30% к номинальному ВВП будут состалять 45,435 триллиона рублей.

А значит, в отсутствие каких-то существенных событий на фронте, российские компании торгуемые на Московской бирже спокойно «наберут массу» до уровня 45,5 триллиона… а вот дальше… дальше можно ждать стабильный боковичек...

Конечно все изложенное сугубо личный и очень субъективный взгляд, но мне видится именно так.

Всем здоровья и удачи в инвестициях!!!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российский рынок и его последний рост через призму индикатора Баффета: наблюдаются интересные закономерности.
 21 июля 2022 г. опубликовал пост «Капитализация российского рынка упала ниже 40 триллионов. Что бы это значило по индикатору Баффета?)(https://smart-lab.ru/blog/822084.php) где через индикатор  Баффета проанализировал состояние российского рынка на тот момент.

Напомню, что т.н. «Индикатор Баффета» -это отношение рыночной капитализации всех публичных компаний к ВВП страны.

В тот момент капитализация ММВБ составляла 39,99 триллиона рублей или около 30,5% от российского ВВП составившего 131 триллион в 2021году.

По итогам 2022года номинальный ВВП России составил  151,45 триллиона рублей, показав номинальный рост на 15,61%

Если сравнить капитализацию ММВБ сегодня и в июле 2021года то мы увидим увеличение  на 10,03%.

А теперь можно проанализировать получившиеся цифры:

Сегодня (да, вот прям именно сегодня) капитализация ММВБ составляет 29,05% от номинального ВВП прошлого года.

Как видим в сравнении с индикатором Баффета в июле прошлого года (напомню-30,5%) мало что изменилось.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Москва город одиночек?О перекосах в московской недвиге с намёком на инвестиционные возможности.
Не так давно группа Самолёт провела исследование по рынку московской недвижимости. С 2016 года средняя площадь продаваемых квартир в Москве снизилась почти на 20% -с 59,4 до 50,3 кв.м.

В некоторых жилых комплексах доля студий перевалила за 50%, превращая жилые комплексы в некое осовремененное подобие перенаселённой общаги. 

И если раньше пробки в Метро, и на дорогах встречали за пределами дома, то сегодня пробка у лифта (как собственно и его ожидания пока он соберет всех по всем этажам, и это при том что работает несколько лифтов что по причине нещадной эксплуатации уже не столь же естественное явление как ранее)уже становится обыденностью.

Но и это ещё не всё!

По статистике многокомнатных квартир  в московских новостройках строится на уровне статистической погрешности-0,3% .

На долю однокомнатных квартир и студий приходится почти две третьих предложения. С двухкомнатными квартирами формально попроще-25,7% предложения.

Вот только современная «евродвушка» которая вроде как и двушка, но по факту-это разновидность однокомнатной квартиры где нормально только одному-двум людям.  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Москва город одиночек?О перекосах в московской недвиге с намёком на инвестиционные возможности.
Не так давно группа Самолёт провела исследование по рынку московской недвижимости. С 2016 года средняя площадь продаваемых квартир в Москве снизилась почти на 20% -с 59,4 до 50,3 кв.м.

В некоторых жилых комплексах доля студий перевалила за 50%, превращая жилые комплексы в некое осовремененное подобие перенаселённой общаги. 

И если раньше пробки в Метро, и на дорогах встречали за пределами дома, то сегодня пробка у лифта (как собственно и его ожидания пока он соберет всех по всем этажам, и это при том что работает несколько лифтов что по причине нещадной эксплуатации уже не столь же естественное явление как ранее)уже становится обыденностью.

Но и это ещё не всё!

По статистике многокомнатных квартир  в московских новостройках строится на уровне статистической погрешности-0,3% .

На долю однокомнатных квартир и студий приходится почти две третьих предложения. С двухкомнатными квартирами формально попроще-25,7% предложения.

Вот только современная «евродвушка» которая вроде как и двушка, но по факту-это разновидность однокомнатной квартиры где нормально только одному-двум людям.  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Реакция Европы на американский банковский коллапс.
Котировки Deutsche Bank на бирже XETRA снижались на 7,84 процента, до 9,83 евро за акцию.
Акции UniCredit на Итальянской фондовой бирже упали на 7,75 процента, до 17,18 евро, торги ценными бумагами банка были остановлены.

Акции швейцарского Credit Suisse рухнули более чем на 15 процентов, достигнув исторического минимума. Аналогичная динамика наблюдается и с ценными бумагами британского HSBC, который купил местное подразделение разорившегося американского Silicon Valley Bank (SVB UK), чтобы избавить банк от банкротства.

А помните, было время когда Deutsche Bank стоил больше 80 ойро… Хотя это другое и самые убыточные инвестиции да и вообще все и всегда плохо только в России...😁

Всем здоровья и удачи в инвестициях!!!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В бетоне осадки...плавно перерастающие в цунами
Попалась мне интересная табличка:


Как говориться картина маслом-как НеМоскву Москвой не называй, а рынок халву от нехалвы отличает четко.

Вот и в т.н. «Новой Москве» это становится все заметнее. Падение продаж новостроек если и далее пойдет такими темпами превратит эти территории в китайские города-призраки, в которых кроме нескольких человек понаехавших из дальних аулов днем с огнем не увидишь.

Друзья, Москва отстается Москвой только в границах МКАД. Остальное-рекламно-административный трюк с наименованием НеМосквы Москвой ничего общего не имеющем с действительно московской недвижимостью.

Всем здоровья и удачи в инвестициях!!! А женщин с Праздником и тройного профита во всем-в семье, любви и разумеется в финансах!!!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По поводу болгарского НПЗ Лукойла думаю стоит процитировать Александра Хуршудова с aftershock.news :

«Вы ма­ло­гра­мот­ны, и не по­ни­ма­е­...

Сергей Хорошавин, благородное негодование только тогда благородное, когда не имеет цели «отнять и поделить». И тогда надо разбираться непредвзято и досконально а не тенденциозно.

Сергей Нагель, Лукойл на депутата уже в суд подал. Так можно и все российские нефтекомпании под одну гребёнку отнести. Так как конечным поку...

stim 88, а в суд за что? За то что решили разобраться не причастна ли российская компания к снабжению ВСУ? Это хорошо если нет… а если да?

Станет ли Лукойл Юкосом 2.0?
Если кто-то не в курсе-не так давно в информационном пространстве появилась, но прошла не очень заметно новость, что депутаты Госдумы сильно заинтересовались источником топлива для вооружённых силу Украины, и косой взгляд был брошен на болгарский НПЗ, принадлежащий Лукойлу, да и на сам Лукойл поставлявший нефть на этот НПЗ. 

Ну заинтересовались и заинтересовались, вроде что тут такого?

И вчера в одной из программ было даже озвучено (кстати депутатом же), что Лукойл ответил на соответствующий запрос, что вообще не в теме куда там идёт топливо с этого НПЗ.

Видимо в Лукойле решили что настолько круты, что могут отпиской в наше интересное время отмахнуться от общества, тем более обладая очень аппетитными активами расположенными в России.

Помните, был такие персонажи, тоже мега крутые и решившие что им в общем всё можно, один из которых ныне с Лондона строчит пасквили на Россию вообще и её Президента в частности?

Одним словом депутаты обратились уже в Генеральную прокурату для проведения расследования деятельности Лукойла по снабжения украинской армии топливом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вероятность "нашлёпки" НДПИ минимум на 400млрд. рублей для нефтяных компаний близится к 100%...
История когда Газпром «всех кинул» с высокой долей вероятности повторится в нефтяных компаниях.

Немножко напомню в очищенном от воплей «У Газпрома отняли дивиденды! Миноритариев кинули!!!» виде эту историю.

В 2020ом году по требованию Польши Стокгольмский арбитраж обязал Газпром изменить формулу расчёта экспортной цены привязав её к спотовому рынку. Одновременно с этим формула расчёта уплачиваемого Газпромом НДПИ  не изменилась. Благодаря разнице цен между новой формулой контрактного ценообразования и расчётной для исчисления НДПИ в пользу первой Газпром  получил в течение 2020-2022года сверхприбыль не делясь ею с государством. И государство решило этот вопрос простейшим способом-примерно пересчитало сколько Газпром должен был бы заплатить  НДПИ исходя из контрактных цен и сделало ему в 2022году «нашлёпку» в виде дополнительного НДПИ.

С нефтянкой история похожая с небольшим нюансом.

После введения нефтяного потолка на российскую нефть «рыночная цена» на российскую нефть стала формально ниже этого потолка, так как заинтересованным продавцам и покупателям стало совсем неинтересно показывать реальные цены а) первые получили возможность таки несколько зажать налоги и вывести профит в нужные руки и в валюте но за пределами России б) вторые- не подвергаться рискам всевозможных вторично-третичных да и прямых санкций тоже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сергей Нагель, переместил в общую ленту. Я правильно понял, вы в этом посте утверждаете, что помощник президента занимается манипулированием...

Diamond, я выражаю предположение, что на факт манипулирования валютным рынком в разрез с государственными интересами обратил внимание Путин (или ему доложили так). И через Орешкина а) дал понять участникам, что так делать не надо б) обозначил вектор в котором необходимо двигаться.
Орешкин-это озвучка. ИМХО. Такие вещи утвердительно может только один человек в стране сообщить -ВВП.

И спасибо за реакцию! с Наступающим!

Запрет...который по факту ничего не запрещает. Мои пять копеек про "жёсткий ответ" на потолок нефтяных цен и какие реально действенные меры может принять государство.
Вот вышел указ которого так долго ждали. Запрещает ли он продавать нефть странам, вводившим потолок нефть? Нет, не запрещает.
Запрещает ли он поставлять по ценам в пределах потолка и существенно ниже рыночных? И опять ответ отрицательный.

А что тогда запрещает этот Указ? А Указ запрещает ссылаться на ценовые ограничения.

Т.е. если ваша нефтяная компания продаёт нефть вашей же фирмочке в Дубае нефть по 40 долларов (потолок минус 20 баксов) при рыночной стоимости 80 баксов за бочку, а ваша фирмочка гонит эту нефть в ЕС по 59,99$ (потолок минус 1 цент) то вы не враг государства, а прекрасный законопослушный бизнесмен.

Не знаю, может я что-то не так понял, но три раза перечитав пришёл именно к таким выводам.

А реально государство могло бы сделать следующее-установить налогообложение экспортёров не из контрактных цен, а из биржевых. Разумеется с лагом во времени. Условно налоги исчисляются с биржевой стоимости сложившейся на момент заключения контракта (можно даже небольшой дисконт предусмотреть), однако срок сдвинуть месяца на три. 

Грустно конечно, ибо «выбирая позор вместо  войны ты получишь и позор и войну»©.

Но может я что-то не так понял из текста Указа?

Авто-репост. Читать в блоге >>>