комментарии Олег Дубинский на форуме

Минфин снизит объем рублевых заимствований в2021г. Значит, рубль слабый?
Минфин РФ допустил снижение объёмов заимствований в 2021-м, что обеспечит поддержание уровня госдолга в следующие три года в пределе 20% ВВП.

Личное мнение.
Чтобы при низких заимствованиях показать рост ВВП, рубль должен быть слабым.
Средняя цена на нефть в 21г. в базовом прогнозе около $60.
USD / RUB: 73 — сильный уровень поддержки в н/вр.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ 26236 сегодня Минфин разместил по 95% номинала, фактическая доходность 6,68%. Ставку ЦБ РФ поднимет, вопрос: когда ?
ИНТЕРФАКС — Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26236 с погашением 17 мая 2028 года составила 95,0311% от номинала, что соответствует доходности 6,68% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Фактически, переход к нейтральной ДКП (около 6%), о котором говорила Э. Набиуллина, состоялось.
Фактическая доходность RGBI (индекс ОФЗ) также уже около 6%.

Ближайшее заседание ЦБ РФ по ставке будет 19 марта 2021г.
Возможно, ставку немного поднимут уже на ближайшем заседании ЦБ РФ.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

NASDAQ: 1 день - не показатель. Что дальше ? Мнение о рубле.
Насдак по дневным:

Дело не в 1-дневном откате, а в переоцененности NASDAQ и S&P500 по мультипликаторам: P/E индексов выше 35 ! 
Да, Конгресс (после Сената) примет пакет $1,4 трлн.
Часть этих денег снова окажется на рынке.
И что дальше ???

Вспомните книгу Майкла Льюиса «Большая игра на понижение»:
Майкл Берри и Айсман ждали в своих CDS года 2: дождались ! 

Смотрю среднесрочно: 
на P|E под 35 не формирую портфель: жду: долго, нудно, жду.. . 
Жду коррекцию, с декабря, в USD по 73р.
Рано или поздно, она обязательно случится.
Это — личное мнение, у каждого мнение свое.

На народ в России всегда было пох...
При любой власти.
Слабый рубль, это хорошие показатели ВВП.
Нужен рост (когда ж.. ) — пожалуйста, через ослабление рубля.
Рубль иногда укрепляется, а Россия существует с 1991г.: сколько рубль только не стоил за это годы !

В России половина промышленности с изношенными основными фондами, как ГМК Нор. Никель.
Рубль идет в том же направлении, что и экономика.
Демография: в январе — феврале 2021г. смертность в РФ в 2 раза превысила рождаемость.
Рисков в рубле — тьма: санкции против гос. долга, обострение в Донбассе, и т.д. и т.п. 

С уважением,
Олег.




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть: прогноз МинЭнерго США, бэквордация и личное мнение

Минэнерго США в марте-апреле 2021 года ожидает цену нефти Brent на уровне $65-70 за баррель,
во второй половине года $58/барр., следует из ежемесячного отчета управления энергетической информации Минэнерго США (EIA).

Понятно, что прогнозы ничего не стоят.
Сейчас на полгода вперед, бэквордация фьючерсов: каждый месяц примерно минус $0,6.
Но эта бэквордация уже месяца 2, нефть до $70 росла на этой бэквордации.

Нефть Brent по дневным.

Похоже на 2020г.
Но нефть — самый политизированный и поэтому самый сложно предсказуемый товар.

Сорос говорил: «тот, кто сможет прогнозировать цену нефти, станет первым триллионером».
(это — метод доведения до абсурда: никто не может точно знать будущее).

Личное мнение: 
вероятность вниз выше, чем вверх.
(тут можно сильно ошибаться: нефть — это самый сложно предсказуемый товар)

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

упадет ли 8 марта доллар (индекс доллара) на новости о принятии Сенатом пакета $1,9 трлн
Обычно, главное — не сама новость, а то, насколько эта новость отличается от ожиданий.
По отчетам СОТ, 50/50 (неопределенность).

Новость, на первый взгляд, для доллара отрицательная и положительная для рынка сырья.
Но, с другой стороны, новость ожидаемая и доходность 10-летних US Treasures продолжает падать (а это позитив для доллара).

Euro (вес пары EURO / USD в расчете индекса доллара = 58%).
Отчеты говорят о продолжении текущей тенденции: принципиально ничего не поменялось.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

как реагировать на Пауэлла

«Рынки обеспокоены тем, что предложенный Джо Байденом
план стимулирования $1,9трлн доллара США приведет к перегреву экономики и вызовет инфляцию.»
Раньше при упоминании стимулов, рынок рос в ожидании новых денег, а
теперь падает в ожидании инфляции.
Напоминает анекдот про то, что нужно делать с жирафом:
уволить за верхоглядство или повысить за дальновидность. 😁

Раньше рынки росли в связи с выступлениями Пауэлла, теперь падают.
Если пойдет волна, потенциал падения высокий (P/E S&P 500 около 35, в 2 раза выше средней).

Если серьезно, то рынки обеспокоены, что Пауэлл (если читать между строк) уже сам говорит про рост инфляции при открытии экономики.
«Мы ожидаем, что по мере открытия экономики, по мере ее роста, мы увидим рост инфляции.
Это может оказать повышательное давление на цены».

А рост инфляции, в конце концов, приведет к росту ставок.
Дальше — по цепочке: рост стоимости обслуживания долгов, банкротства компаний — зомби (у которых доналоговая прибыль уже сейчас меньше стоимости обслуживания долга): около 25% компаний уйдут с рынка.

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банк России с 5 марта 2021 г. по 6 апреля 2021 г. увеличит покупки валюты, мнение о рубле
Банк России с 5 марта 2021 г. по 6 апреля 2021 г.
купит валюту на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила на 148,1 млрд руб., сообщает Минфин РФ.

Итоговая сумма предполагает, что
ежедневный объем покупки иностранной валюты в марте составит в эквиваленте 6,7 млрд руб.,
против ежедневных покупок в размере 2,4 млрд руб. в феврале.
Покупки валюты от ЦБ РФ в месяц.


Держу USD по 73,0 с декабря 2020г.
Планирую пересидеть коррекцию (возможно, и медвежий рынок) в USD.

С завтрашнего дня ЦБ увеличит покупку валюты в 2,8 раза.
Может, сегодня рубль крепкий перед падением ???

Адрес в telegram@OlegTrading
t.me/s/OlegTrading
Чат с > 570 трейдерами tx.me/OlegTradingChat

Желаю Вам Здоровья и Успеха.
С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Дубинский, цб лучше покупать по цене 71 или 74?

шерт, это — как получится. Целый месяц будут покупать.

Банк России с 5 марта 2021 г. по 6 апреля 2021 г. увеличит покупки валюты, мнение о рубле
Банк России с 5 марта 2021 г. по 6 апреля 2021 г.
купит валюту на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила на 148,1 млрд руб., сообщает Минфин РФ.

Итоговая сумма предполагает, что
ежедневный объем покупки иностранной валюты в марте составит в эквиваленте 6,7 млрд руб.,
против ежедневных покупок в размере 2,4 млрд руб. в феврале.
Покупки валюты от ЦБ РФ в месяц.


Держу USD по 73,0 с декабря 2020г.
Планирую пересидеть коррекцию (возможно, и медвежий рынок) в USD.

С завтрашнего дня ЦБ увеличит покупку валюты в 2,8 раза.
Может, сегодня рубль крепкий перед падением ???

Адрес в telegram@OlegTrading
t.me/s/OlegTrading
Чат с > 570 трейдерами tx.me/OlegTradingChat

Желаю Вам Здоровья и Успеха.
С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А деньги с Мосбиржи уходят. Выводы из статистики по обороту Мосбиржи включая февраль 2021г.
Получаю информацию от Мосбиржи по подписке.
Сегодня получил на электронку динамику по обороту.

Не смотря на вечерние торги и ввод иностранных акций,
в феврале 2021г. оборот торгов на Мосбирже упал по сравнению с мартом 2020г. на 1/3.
В феврале 2021г. оборот минимально упал к январю 2021г.


Доля нерезидентов упала с 48% (январь 2021г.) до 45% (февраль 2021г.).
Падение оборота и доли нерезидентов считаю медвежьим признаком.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Дубинский, Видимо у многих наступает разочарование с такими историями за неделю от полюс 10-20, до минус 10-20 по многим бумагам!))

Ewgeny, да, думаю, ВЫ правы.

А деньги с Мосбиржи уходят. Выводы из статистики по обороту Мосбиржи включая февраль 2021г.
Получаю информацию от Мосбиржи по подписке.
Сегодня получил на электронку динамику по обороту.

Не смотря на вечерние торги и ввод иностранных акций,
в феврале 2021г. оборот торгов на Мосбирже упал по сравнению с мартом 2020г. на 1/3.
В феврале 2021г. оборот минимально упал к январю 2021г.


Доля нерезидентов упала с 48% (январь 2021г.) до 45% (февраль 2021г.).
Падение оборота и доли нерезидентов считаю медвежьим признаком.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Brent 2021: дежа вю а ля 2020 ??? (ждем заседания ОПЕК+ 3-5 марта). Факторы за и факторы против роста нефти. Сегодняшнее обсуждение тех. совета ОПЕК+.
BRENT-4.21 по дневным.

Технический комитет ОПЕК+ сегодня на заседании
обсудил вариант увеличения добычи нефти в апреле на 1,5 млн баррелей в сутки
с учетом того, что Саудовская Аравия с апреля прекращает свои добровольные ограничения на 1 млн б/с, а
страны ОПЕК+ увеличивают добычу на 0,5 млн б/с

Нефть — самый сложно предсказуемый товар.
За падение: 
— предполагаемое повышение добычи на заседании ОПЕК+ (3-5 марта) Саудовской Аравией и Россией,
напоминаю: Саудовская Аравия добровольно сократила добычу аж на млн барелей в сутки до конца марта 2021г.,
— бэквордация фьючерсов (чем дальше срок экспирации, тем дешевле фьючерс на нефть, примерно на $0,7 в мес. дешевле на полгода вперед),
— продолжение Пандемии, локдауны, т.е. низкий спрос,
— сезонное потепление (уменьшение спроса),
— задержки в Сенате США по стимулам $1,9 трлн.
— ядерная сделка с Ираном (на рынке может снова оказаться Иранская нефть).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

мнение о рубле и нефти
Кроме политических, появился новый риск — риск падения цены на нефть.
BR-4.21 по дневным.

Нефть — самый сложно предсказуемый товар.
За падение: 
— предполагаемое повышение добычи на заседании ОПЕК+ завтра (3 марта) Саудовской Аравией и Россией,
напоминаю: Саудовская Аравия добровольно сократила добычу до начала марта 2021г.,
— бэквордация фьючерсов (чем дальше срок экспирации, тем дешевле фьючерс на нефть, примерно на $0,7 в мес. дешевле на полгода вперед),
— продолжение Пандемии, локдауны, т.е. низкий спрос,
— сезонное потепление (уменьшение спроса),
— задержки в Сенате США по стимулам $1,9 трлн.
За рост:
— возможные боевые действия США в Сирии, напряженность,
— возможные договоренности на ОПЕК+, Саудовская Аравия может и продлить уменьшение добычи,
— принятие Сенатом и окончательное подписание Байденом пакета стимулов $1,9трлн., на котором может быть краткосрочный рост рынков акций и сырья (с тимулы уже в цене, эффект, если и будет, то краткосрочный).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

мнение о рубле и нефти
Кроме политических, появился новый риск — риск падения цены на нефть.
BR-4.21 по дневным.

Нефть — самый сложно предсказуемый товар.
За падение: 
— предполагаемое повышение добычи на заседании ОПЕК+ завтра (3 марта) Саудовской Аравией и Россией,
напоминаю: Саудовская Аравия добровольно сократила добычу до начала марта 2021г.,
— бэквордация фьючерсов (чем дальше срок экспирации, тем дешевле фьючерс на нефть, примерно на $0,7 в мес. дешевле на полгода вперед),
— продолжение Пандемии, локдауны, т.е. низкий спрос,
— сезонное потепление (уменьшение спроса),
— задержки в Сенате США по стимулам $1,9 трлн.
За рост:
— возможные боевые действия США в Сирии, напряженность,
— возможные договоренности на ОПЕК+, Саудовская Аравия может и продлить уменьшение добычи,
— принятие Сенатом и окончательное подписание Байденом пакета стимулов $1,9трлн., на котором может быть краткосрочный рост рынков акций и сырья (с тимулы уже в цене, эффект, если и будет, то краткосрочный).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На рынке пила. Нефть: бэквордация фьючерсов, немного падает перед ОПЕК+ (которое будет 3 марта). Мнение о рубле и рынке.
Максимумы РТС в 2021г. были около 1500.
Максимумы РТС в 2020г. были около 1650.
Т.е. РТС не смог пробить максимум 2020г., 
сейчас — боковик (пила).

Риски для рубля (кроме политических) — возможное падение нефти.
BRENT падает перед заседанием ОПЕК+, которое будет 3 марта.
На заседании Саудовская Аравия может объявить
об отмене с апреля добровольного сокращения добычи нефти, введенного на февраль и март.
В 2020г. нефть обвалилась из — за противостояния России и Саудовской Аравии.
Интересно, что будет в 2021г.
Пока по нефти бэквордация: каждый следующий контракт дешевле предыдущего примерно на $0,7 в месяц.
Сейчас BR-4.21 = $63,76, BR-5.21 = $63,10, BR-6.21 = $62,41, BR-7.21 = $61,86, BR-8.21 = $61.10.
BR (Brent)-4.21 по дневным.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему за последние 6 мес. рекордное количество IPO по отношению к ВВП (один из признаков пузыря)
Чтобы объяснить, сделал слайда.
Источник: Ray Dalio Stock Market Bubble?

График отношения проведенных в США за 6 мес. IPO к ВВП:
более 0,5% (рекорд).

На оптимизме, можно дорого продать компанию на IPO.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Дубинский, Ещё есть потенциал роста пузыря.

khornickjaadle,

индекс доллара, все - таки, слабый. Risk on продолжается, первые шаги Байдена и последствия, коррекция будет, но счета некоторых шортистов могут до нее не дожить
Этот пост многим не понравится.
Потому что сейчас популярны темы про шорт рынка.
РЫНКУ ПЛЕВАТЬ НА НАШИ ХОТЕЛКИ, ЗА ОШИБКИ НА РЫНКЕ НАДО ПЛАТИТЬ, ВСЕГДА !

Да, рынки перекуплены,
да, в RUSSELL 2000, 25% — это компании — зомби (доналоговая прибыль ниже стоимости обслуживания кредитов).

Коррекция когда — нибудь будет.
Но часть шортистов могут слить счет до того, как наступит коррекция.

Сегодня euro / usd пробил 1,22 вверх и идет по направлению к максимумам года 1,235.
ED (EURO / USD) — 3.21 по дневным.


Вес пары EURO / USD в индексе доллара 58%, т.е.
при росте ED, индекс доллара пойдет по направлению к 89.
Видимо, США нужен слабый доллар и у них пока это получается. 

Сделал слайды о первых решениях Байдена на посту Президента.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть: задним числом все стали такие умные ! Как всегда, сначала произошла движуха, потом аналитики поменяли прогнозы
Теперь, когда  Brent уже выше $65,
Bank of America, JP Morgan и многие другие пересматривают прогнозы в сторону повышения:
$70, в перспективе несколько лет $100.

Прогнозы, которые пересматривают после движения, на рынке ничего не стоят.
Но аналитики всегда так делают при сильных движениях.
И эти прогнозы со всей серьезностью изучают, репостят.
Как говорится, «поздно пить боржими... ».

С уважением,
Олег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему за последние 6 мес. рекордное количество IPO по отношению к ВВП (один из признаков пузыря)
Чтобы объяснить, сделал слайда.
Источник: Ray Dalio Stock Market Bubble?

График отношения проведенных в США за 6 мес. IPO к ВВП:
более 0,5% (рекорд).

На оптимизме, можно дорого продать компанию на IPO.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Олег Дубинский, Ещё есть потенциал роста пузыря.

khornickjaadle, Да. Есть. Может, коррекция будет в феврале, может, вообще коррекции в 1 полугодии не будет. На рынке может быть все.

Почему за последние 6 мес. рекордное количество IPO по отношению к ВВП (один из признаков пузыря)
Чтобы объяснить, сделал слайда.
Источник: Ray Dalio Stock Market Bubble?

График отношения проведенных в США за 6 мес. IPO к ВВП:
более 0,5% (рекорд).

На оптимизме, можно дорого продать компанию на IPO.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

выделение $1,9 трлн. (9% ВВП) давно отыграно рынком, институционалы сокращают позиции, мелкие участники набирают

Бюджетный комитет палаты представителей США
23 02 2022 утвердил законопроект
о выделении $1,9 трлн на борьбу с коронавирусом.
Это решение было принято комиссией
по результатам голосования
19 голосами «за» и 16 «против».
Лидер сенатского большинства Чак Шумер сообщил, что документ будет отправлен Байдену на подпись
до истечения срока действия
федерального пособия по безработице 14 марта.

Учитывая, ВВП США около $21 трлн, 
$1,9 трлн — это почти 9% ВВП.
В 2021г. будет очередной рекорд дефицита бюджета США.

Решение ожидаемой и уже отыграно рынком.
Рынки пытаются упасть.
Институционалы сокращают позиции, мелкие участники рынка (NON Reportable) набирают позиции.
Теория.

Обработка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>