комментарии Marina на форуме

Что представляет из себя Софтлайн #sofl, и какова возможная оценка акций? Давайте разбираться.

По сути, это магазин (и производство), типа X5. Софтлайн производит и продает востребованное программное обеспечение, компьютеры (точнее, ноутбуки и материнские платы) и даже промышленные лазеры. Все это благодаря M&A за последний год.

«Компания ожидает, что, в случае успешного завершения… сделок слияния и поглощения, по итогам 2024 года (данные с учетом M&A...):
Оборот Группы может достигнуть 135 млрд рублей. Текущий прогноз по показателю составляет 110 млрд рублей.
Валовая прибыль может увеличиться до 40 млрд рублей по сравнению с опубликованным ранее прогнозом на уровне 30 млрд рублей, составленным без учета влияния предполагаемых сделок.
EBITDA может вырасти до 10 млрд рублей. Ранее опубликованный прогноз предполагал рост до 6 млрд рублей.»
softline.ru/about/news/pao-softlayn-obyavlyaet-o-novykh-m-a-tselyakh-i-utverzhdenii-sovetom-direktorov-dopolnitelnogo-vypuska-akcij-dlya-finansirovaniya-priobretenij#1

Текущая капитализация составляет 39 млрд руб (это 279 млн акций вместе с казначейскими акциями, которые должны выдать участвовавшим в обмене; по факту их будет меньше. Но без последней допки, т.к. ее приобрела дочерняя компания СЛ, и деньги остались внутри компании).
Получаем: при ЕБИТДА 10 млрд рублей компания оценена в 4 ЕБИТДА. Те же самые Магнит, Х5 — оценены в 10 ЕБИТДА, и не могут похвастаться 50% роста ежегодно.
Конкуренты из сферы ИТ, котирующиеся на бирже — Позитив, Астра, Яндекс, — оценены в среднем в 3-5 раз дороже.
И «вишенка на торте»: выдача б/п акций (отсечка 23/9/2024) и допка уже прошли. Текущая цена акций — самый лой, ниже уже вряд ли будет. И это прекрасный шанс купить акции.

Софтлайн — это устойчивый расширяющийся бизнес, который в 2024 году может принести акционерам удвоение цены акций. А на горизонте 5 лет сделает, как минимум, Х5 (оценка менеджмента компании — рост бизнеса в 5 раз на горизонте 5 лет).

Кас. допэмиссии компании, физические лица подали заявки на 800 тыс акций (от планируемых 76 млн акций). Остальные акции из допэмиссии будут выкуплены дочерней структурой самой компании и использованы для сделок слияний и поглощений.

Поэтому из-за допэмиссии переживать не стоит.


www.interfax.ru/business/982167
«Софтлайн» установил цену размещения допэмиссии в 142,3 рубля за акцию
Москва. 16 сентября. INTERFAX.RU — Совет директоров ПАО «Софтлайн» утвердил цену размещения акций допэмиссии на уровне 142,3 рубля за бумагу, сообщила компания.

«Цена размещения была определена как цена закрытия торгов основной сессии акциями ПАО „Софтлайн“ на „Московской бирже“ на 12 сентября 2024 года», — уточняется в сообщении.

Совет директоров «Софтлайна» в июне утвердил дополнительную эмиссию 76,002 млн акций. Банк России зарегистрировал выпуск 30 августа, регистрационный номер выпуска — 1-01-45848-H.

Размещение акций начинается 16 сентября и завершится 2 октября.

В пятницу компания сообщала, что от действующих акционеров поступили заявки на выкуп в общей сложности до 801,807 тыс. акций дополнительного выпуска. Как отмечается в сообщении, они могут принять окончательное решение о реализации своего преимущественного права и оплатить акции «Софтлайна» до 23 сентября включительно.

В настоящее время уставный капитал состоит из 324 млн акций. Таким образом, в случае размещения допэмиссии он увеличится на 23,4% — до 400 млн бумаг.

«Ищем иксы» №3.
Какие предприятия являются тихой гаванью при высокой инфляции и ставке? Им удается наращивать выручку и прибыль. Как только рынок сообразит в чем дело, их акции смогут дать х2-х4 с текущих котировок.

НКНХ #nknc, #nkncp.
Производство каучуков.
Все забыли про данную компанию, обычка сейчас стоит около 80 рублей, а в прошлом году — около 140 рублей за акцию. Низколиквид, «легкая акция», оборот порядка 400 тр в день. Глядя на отчет по РСБУ, понимаешь, что цена упала в 2 раза, тогда как прибыль выросла в 1,5 раза. Менеджмент компании отмечает, что спрос на их продукцию вырос в связи с импортозамещением в областях: бытовой и промышленный пластик, шины.
В 2025 году запустят установку Этилен 600, цикл капзатрат подойдет к концу, и производство вырастет еще в 1,3 раза.
Справедливая цена акций по оценкам аналитиков должна составлять 140-180 рублей за акцию.

«Ищем иксы»
№5.

Какие предприятия являются тихой гаванью при высокой инфляции и ставке? Им удается наращивать выручку и прибыль.
Как только рынок сообразит в чем дело, их акции смогут дать х2-х4 с текущих котировок.

МТС-банк #mbnk.

Вы спросите, как могут улучшаться показатели БАНКА при росте ключевой ставки?
Если Сбер и ВТБ выдают ипотеку, то МТС-банк — это ритейл-банк, с другой моделью бизнеса. Средний размер кредита – «на покупку телефона в рассрочку в сети МТС», то есть небольшой кредитный риск, относительно высокие ставки и много клиентов.
По дивполитике, МТС банк выплачивает дивиденды в размере 50% прибыли.
Рост бизнеса показывает 30% г/г.

По оценкам аналитиков, справедливая цена за акцию должна составлять как минимум 2500р.

«Ищем иксы»
№4.

Какие предприятия являются тихой гаванью при высокой инфляции и ставке? Им удается наращивать выручку и прибыль.
Как только рынок сообразит в чем дело, их акции смогут дать х2-х4 с текущих котировок.

ЧКПЗ #chkz. Челябинский кузнечно-прессовый завод.
Акция упала в 2 раза с хаев 2023 года, тогда как прибыль выросла в 6! раз.

Акция котируется с РЕ=2! и стоит 2! годовые прибыли!!!

Предприятие выпускает детали для автотранспорта.
Акция — жесткий неликвид при больших показателях бизнеса. Выручка в 1 п/г 2024 года — 55 млрд рублей (рост в 3 раза г/г). По выручке, например, ЧКПЗ в 3 раза крупнее, чем Группа Позитив.
Прибыль в 1п/г 24г составила 6 млрд рублей (рост в 6 раз г/г).

Почему выросли показатели? По информации из открытых источников, это связано с резким увеличением спроса. Компания запустила новый цех, дела у бизнеса идут чрезвычайно хорошо.

По самым скромным подсчетам, акция может сделать х3-х4 с текущих.

«Ищем иксы»
№2.
Какие предприятия являются тихой гаванью при высокой инфляции и ставке? Им удается наращивать выручку и прибыль. Как только рынок сообразит в чем дело, их акции смогут дать х2-х4 с текущих котировок.
Компания Софтлайн #sofl.
Softline ранее был вендором западного ПО. За последние 2 года собственные бизнес по производству ПО вырос, практически, с нуля и достиг внушительных 73 млрд руб выручки за 2023год. Ежегодный рост составляет примерно х1,5. PS=0,6, PE=15, — это самые низкие мультипликаторы для подобного бизнеса на российском рынке.
Компания проводит активную экспансию на рынке путем сделок М&A: они покупают недооцененные ИТ-компании, поглощают их, усовершенствуют в дочках бизнес-процессы и масштабируют продажи. Среди покупок Софтлайна есть компании-производители ПО платежных решений до мирового лидера по производству промышленных лазеров. По сути, это огромный холдинг со специализацией на ИТ.
Так же, как и весь ИТ-сектор, у компании есть льгота по налогу на прибыль, в 2025 г налог на прибыль составит 5% (у всех 25%). Софтлайн входит в список высокотехнологичных компаний: после года владения акциями прибыль не облагается налогом.
Можем считать, что Софтлайн — это российский Microsoft, который сейчас стоит 1,5 доллара, а в будущем — 500 долларов за акцию. Среди якорных держателей акций Softline – 3 УК, недавно в их число вошел Газпромбанк (9% акций).
По оценкам аналитиков годичной давности, цена акций SL должна составлять по меньшей мере 350 р за акцию.

«Ищем иксы»
№1.
Какие предприятия являются тихой гаванью при высокой инфляции и ставке? Им удается наращивать выручку и прибыль. Как только рынок сообразит в чем дело, их акции смогут дать х2-х4 с текущих котировок.
ИТ-компании. Государство стремительными темпами замещает иностранное программное обеспечение. На рынке есть компании, чьи прибыли растут в 1,5 раза ежегодно. С 2025 года у всех компаний будет 25% налог на прибыль, и только у ИТ-сектора 5%.
Следует выделить
компанию Астра #astr, которая по словам менеджмента в ближайшие 2 года х3 утроит показатели прибыли.
У Астры нет долга.
Астра выплачивает дивиденды. За 1 квартал 2024г компания выплатила 1,5% дивидендов (50% от прибыли). Прикинем: это 6% за первый год, 9% за второй и 14% дивов за третий. Для IT бизнеса это очень мощно.
В ближайшие 10 дней акция #astr войдет в индекс Мосбиржи, что означает включение акции в индексные портфели фондов и рост акции на покупках.

По оценкам аналитиков справедливая цена составляет 750-1500 рублей за акцию.

Акции Соллерс #svav уверенно поджимаются к верхней границе треугольника, в котором торгуются c июля. В случае пробития верхней границы, цель роста 840р — 950 руб за акцию.
Льготное финансирование (новость от 13/09/24 сегодня) будет этому способствовать.
При пробитии ближайших уровней 700 и 704 появляются дополнительные индикаторы: пробитие верхней границы треугольника и золотой крест на EMA 1ч, что будет способствовать ускорению роста.

www.interfax.ru/business/981913

Программы льготных автокредитов и лизинга в 2024 году дофинансированы на 14,5 млрд рублей
Москва. 13 сентября. INTERFAX.RU — Программы льготных автокредитов и льготного лизинга возобновили работу, они дофинансированы на 2024 год в общей сложности на 14,5 млрд рублей, сообщила пресс-служба Минпромторга.

«На программу льготного автокредитования будет направлено 6,5 млрд рублей, на программу льготного лизинга — 8 млрд рублей,. В общей сложности эти меры помогут дополнительно реализовать свыше 36 тысяч автомобилей», — сообщили в министерстве.

А тем временем SFIN медленно и верно идет на пробой 1400. Как только данная вершина будет пройдена, откроется путь на 1800 и движение ускорится. После 1800 откроется дорога на 2500.
Напоминаю, что в самое ближайшее время компания загасит 55% от всех акций. Целевая цена в связи с этим — 2500 (Синара).

Формируется поджатие к трендовой. После пробоя поход по ТА на 2200, по ФА на 2500 (оценка Синары). В похожей истории Куйбышевазот при гашении 24,4% пакета акций в 2023 году вырос за 2 дня на 40%. Здесь у ЭсЭфАй речь идет о гашении 55% от всех акций в ближайшие 2 месяца.

На графике конвергениция по RSI, бычка по акции. Жду много выше. Целевая цена к сентябрю 2400 с перехаем.

Grisha_che, а вот у Европлана долг 200 млрд уже при капе 100 млрд

Тредер, у лизинговых компаний структура баланса, как у банка. Они дают лизинг не за счет своих, а за счет заемных. И получают свои 3-5% маржи сверху. Отсюда такой большой долг в балансе. Вы не знали?

Кмк, хорошо акция шмякнулась. Можно начинать подбирать лесенкой. Отскок не за горами.
С Вушем в прошлом году похоже было. Слили под дивы знатно. А потом акции сделали х1.5 и обновили истхай.

А чего тут думать? они опубликовали плохие цифры за 2023 год (см. invest.gosuslugi.ru/epgu-forum/#/ipr/05412), там дай бог 9 коп дивов по РС...

kudesnik,
Читаю весь этот бред, и радуюсь, как хорошо, что есть товарищи, которые сбрасывают акции на лоях и совершенно не шарят ни в законах, ни в бухучете.
МСРС платят дивы в р-ре 50% от наибольшего значения прибыли по МСФО или РСБУ. По РСБУ за 9мес 2023г заработали 20,6 млрд ЧП (против 9 млрд в 2022). К текущей цене акции див доходность составляет 18% годовых. Не 12%, и даже не 15%, а 18%!!! годовых. Доход.ру ставит более скромные 15%.
16/02/2024 было опубликовано постановление ФАС об ограничении OPEX электросетевых компаний. Его смысл в том чтобы считать для маленьких компаний эталонными расходы больших компаний. Для МСРС эта новость нейтральна (какая ей разница, что ее расходы будут брать за эталон?)
www.bigpowernews.ru/news/document113008.phtml

Также нашла раскладку в экселе, где тупо перечисляется каждый год какое оборудование будут приобретать для разных Россетей. Обычный текучий ежегодный документ.

В общем, пока есть на рынке испуганные люди, на нем всегда можно будет заработать

Поздравляю тех, кто затарил бумаги по 35+% доходности.

White Dragon, да и сейчас прекрасная доходность, 24%-26%. Редко такое бывает на рынке. Покупаю на тефтельку.

С одной стороны, ситуация неприятная и напряженная: эмитент должен был заранее позаботиться о наличии на счетах достаточных денежных средств для погашения коммерческих облигаций.
С другой стороны, «ну вот такие вот они раздолбаи»…

Для кого-то это стресс, для других — возможность купить биржевые облигации с хорошим дисконтом, поскольку котировки хорошо просели.
Что касается бизнеса и денежных средств, по информации от эмитента, денежные средства, привлеченные при выпуске биржевых облигаций были израсходованы на приобретение
— 4 терминалов,
— вагонов и цистерн для перевозки
— 1 судна.
Бизнес постепенно развивается и растет.

Если вспомнить, что в 2022 году были рекордные ставки на фрахт, и в 2023 году наблюдается их падение практически на 30%, то сохранение эмитентом объема выручки в 2023 году — это хороший знак: благодаря приобретенным активам, компании удалось нарастить физические объемы перевозки на 30%.

В ближайшее время ждем новостей от компании.

А почем допка планируется, кто знает?

Что-то в последние 3 дня рост идёт нехилый — неужто Росатом из стакана скупает акции.

khornickjaadle, может быть и так. Только не Росатом, а Атомэнергопром. Это зонтичная структура Росатома для гражданского бизнеса.
Кстати, можно отслеживать при желании их корп события на e-disclosure.

ir.fix-price.com/upload/iblock/aa0/ghb595dj5p0hsrjxujez4fv4tnwrf5oq/Press%20Release_Redom%20comments_28%20Nov2023_RUS.pdf
FIX PRICE GROUP PLC КОММЕНТИРУЕТ ВОПРОСЫ
ИНВЕСТОРОВ О РЕДОМИЦИЛЯЦИИ
28 ноября 2023 года – Fix Price Group PLC (LSE и MOEX: FIXP, AIX: FIXP.Y, «Fix Price», «Компания» или «Группа»),
крупнейшая в России и одна из ведущих в мире сеть магазинов низких фиксированных цен, обращает
внимание на поступающие вопросы и опасения инвесторов в контексте предстоящей редомициляции
Компании в Казахстан.
В связи с этим Fix Price подтверждает свою позицию, описанную в пресс-релизе от 9 октября 2023 года,
согласно которой Компания намерена сохранить текущую программу глобальных депозитарных расписок
(«ГДР») и листинг ГДР Группы на Лондонской фондовой бирже, Московской бирже и международной биржи
Астаны после предлагаемой редомициляции.
Компания подтверждает, что в настоящий момент не планирует выкуп или обмен своих ГДР.
Также Fix Price прорабатывает возможные варианты выплаты дивидендов всем акционерам с учетом
действующей регуляторной среды.