комментарии Markitant на форуме

Почему я купил еще «Башнефти».

Примерное сравнение Башнефти и Роснефти, в которой тоже присутствует «фактор Сечина»

Роснефть (LTM)

Добыча нефти, млн т 232.5
Переработка нефти, млн т 111.2
Добыча газа, млрд м3 67.4
Выручка 8 663 млрд
Долг 3 770 млрд
Капитализация 4 434 млрд

Башнефть (2018/LTM)

Добыча нефти, млн т (2016) 19.2 (8,2% от уровня Роснефти)
Переработка нефти, млн т (2016) 18.2 (16,3%!!! от уровня Роснефти)
Добыча газа, млрд м3 67.4 — (В 2025 г. «Башнефть» планировала добыть первые 2,2 млрд куб. м газа, а к 2030 г. нарастить добычу до 28,5 млрд куб. м. Но планы изменены. Упор сделан на геологоразведку, необходимо подтверждение прогнозных запасов (57+440 млрд куб. м.).
Выручка 894 млрд (10,3%)
Долг 123,7 млрд (3,3%)
Капитализация 316 млрд (7,1% !!!)

Я вовсе не уверен на 100% в правильности своих решений. Риски есть, вариант с выводом прибылей в материнскую компанию совсем исключить нельзя. Тем не менее у меня создается мнение, что это единственный фактор тормозящий рост капитализации компании минимум в 1,5 раза.
Никто не рассматривает обратный вариант. Сейчас федеральный бюджет направляет очень большие дотации в бюджет Башкортостана (16,4 млрд рублей в 2018 г.). Эти дотации можно существенно сократить, просто увеличив дивиденты. То есть дело не только в доходах Минфина, но и в расходах.
Я новичок на фондовом рынке и буду рад критике. Если вы видите в моих рассуждениях изъяны, смело пишите.

Экстенсивный рост основанный на заемных средствах и в ущерб рентабельности. Это очень похоже на то, что было с Магнитом. С одной стороны компания может сильно вырасти. А любой удачливый инвестор знает, что вкладывать надо в растущие компании. С другой стороны это опасно, акции могут еще долго падать, а в итоге компания может просто обанкротиться.

Роснефть испытала первую партию собственных катализаторов гидроочистки.
2.10.2019 / 09:00
Компания «РН-Кат» (входит «Роснефть») провела на базе уфимской группы НПЗ промышленные испытания первой партии катализаторов для процессов гидроочистки, сообщает пресс-служба компании.

Испытания, которые длились в течение месяца, показали, что катализатор позволяет получать соответствующее требованиям дизельное топливо. В компании отмечают, что по некоторым параметрам катализатор превосходит зарубежные аналоги.

Напомним, что летом 2019 года АНК «Башнефть» получила 51% уставного капитала стерлитамакского ООО «РН-кат».
rupec.ru/news/42317/
neftegaz.ru/news/neftechim/498596-uspeshno-rosneft-ispytala-pervuyu-promyshlennuyu-partiyu-katalizatora-gidroochistki-sobstvennogo-pro/

«Роснефть» развивает импортозамещение в России

2 октября 2019, 15:45 [ «Аргументы Недели», Сергей ГРИНЁВ ]

Катализаторы гидроочистки позволяют производить дизельное топливо в соответствии со стандартом Евро 5. Об этом сообщил глава Роснефти Игорь Сечин в ходе встречи с премьер-министром России Дмитрием Медведевым.
По словам Сечина, импортозамещение — важная задача, в настоящее время практически 90% всего закупаемого компанией оборудования является оборудованием российского производства.
«Мы не только закупаем оборудование у российских производителей, — отметил Сечин, — но и сами тоже предпринимаем усилия по импортозамещению. Это, в частности, касается завершения промышленных испытаний катализаторов собственного производства», — сказал он, добавив, что компания способна производить катализаторы в объеме, необходимом в целом России.
argumenti.ru/society/2019/10/631672

«Башнефть» заключила сделку на 9 млрд.

02.10.2019-14:48

Она будет перерабывать нефть дочерней компании в Арктике

ПАО «АНК «Башнефть» (контролируется «Роснефтью») объявило о совершении сделки с ООО «Башнефть-Полюс». Срок ее действия рассчитан до июня 2020 года.

Согласно условиям совершенной 1 октября сделки, «Башнефть» выполнит для ООО «Башнефть-Полюс» работы по переработке (процессингу) углеводородного сырья в объеме до 723 610 тонн. За это «Башнефть-Полюс» заплатит «Башнефти» сумму не более 9,06 млрд, говорится в сообщении компании.

www.pravdapfo.ru/news/94386-bashneft-zaklyuchila-sdelku-na-9-mlrd
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=5OcHRiSh5kSrryZcvo8EVQ-B-B

Не продам))

Москва, 2 октября — «Вести.Экономика». «ЛУКойл» в сентябре поставил в Китай по Северному морскому пути арктическую нефть сорта Varandey Blend, сообщил Reuters и согласно данным в терминале Refinitiv Eikon.

Подробнее: www.vestifinance.ru/articles/125967

Интересно то, что в составе смеси Varandey Blend отгружается нефть, добываемая ООО «Башнефть-Полюс».
Цитата: «Нерешённым вопросом после присоединения Башнефти к Роснефти остается схема сбыта нефти с месторождений им. Требса и им. Титова, оператором которых является Башнефть-Полюс, в которой Башнефти принадлежит 74,9 процентов, а Лукойлу — 25,1, утверждают трейдеры.

Нефть с месторождений поступает в трубопровод Харьяга-Варандей до терминала Варандей, вся инфраструктура принадлежит Лукойлу, и отгружается в составе смеси Varandey Blend»

Источник: forbes.kz/news/2016/12/27/newsid_131124

Апелляция признала Варандей дорогим. Суд встал на сторону ФАС в споре с ЛУКОЙЛом

ЛУКОЙЛ проиграл в апелляции спор с Федеральной антимонопольной службой (ФАС) по ценам на перевалку на своем терминале в Варандее. Туда поступает нефть с месторождений Требса и Титова, которые нефтекомпания разрабатывает совместно со структурой «Роснефти». Суд второй инстанции отменил решение арбитража и подтвердил претензии регулятора о злоупотреблении доминирующим положением и об экономически необоснованной стоимости перевалки. Будет ли оспаривать ЛУКОЙЛ новое решение суда — пока неизвестно.

www.kommersant.ru/doc/4111106

p.s. Дополню анонс, речь идет об ООО «Башнефть-Полюс», совместном предприятии «Лукойла» и «Башнефти». Доля Башнефти — 74,9% ( www.rusprofile.ru/id/233333 ). Балансовые запасы 140 млн.т. Нефть, добываемая СП, переваливается через принадлежащий Лукойлу терминал. «Башнефть» считает, что «Лукойл» завышает цену на перевалку и обратилась в ФАС.

Алексей, о как! Интересное СП… И отчетности по этому СП за 2018 год почему то нет в открытом доступе, хотя обьемы уже приличные пошли… www.audit-it.ru/buh_otchet/2983998001_ooo-bashneft-polyus

Дмитрий, это же общество с ограниченной ответственностью, они не обязаны отчитываться, насколько я понимаю.
Цитата: «Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 23.04.2018) „Об обществах с ограниченной ответственностью“
Статья 49. Публичная отчетность общества

1. Общество не обязано публиковать отчетность о своей деятельности, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным „законом“ и иными федеральными „законами“.
»«2. В случае публичного размещения облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг общество обязано ежегодно публиковать годовые отчеты и бухгалтерские балансы, а также раскрывать иную информацию о своей деятельности, предусмотренную федеральными законами и принятыми в соответствии с ними нормативными актами».

Облигаций не размещали, поэтому и не публикуют.
Как я понимаю, добычу там искусственно ограничивают из-за договоренности с ОПЕК (могут добывать 4 миллиона тонн нефти в год, а добывают только 1 млн), но если добыча в Башкирии начнет снижаться, они смогут восполнить объемы ростом добычи СП.

Апелляция признала Варандей дорогим. Суд встал на сторону ФАС в споре с ЛУКОЙЛом
ЛУКОЙЛ проиграл в апелляции спор с Федеральной антимонопольной службой (ФАС) по ценам на перевалку на своем терминале в Варандее. Туда поступает нефть с месторождений Требса и Титова, которые нефтекомпания разрабатывает совместно со структурой «Роснефти». Суд второй инстанции отменил решение арбитража и подтвердил претензии регулятора о злоупотреблении доминирующим положением и об экономически необоснованной стоимости перевалки. Будет ли оспаривать ЛУКОЙЛ новое решение суда — пока неизвестно.
www.kommersant.ru/doc/4111106

редактор Боб, дополню анонс. Вторая сторона спора — Башнефть. ФАС действует по заявлению Башнефти. «Структура Роснефти» — СП ООО «Башнефть-Полюс».

Апелляция признала Варандей дорогим. Суд встал на сторону ФАС в споре с ЛУКОЙЛом

ЛУКОЙЛ проиграл в апелляции спор с Федеральной антимонопольной службой (ФАС) по ценам на перевалку на своем терминале в Варандее. Туда поступает нефть с месторождений Требса и Титова, которые нефтекомпания разрабатывает совместно со структурой «Роснефти». Суд второй инстанции отменил решение арбитража и подтвердил претензии регулятора о злоупотреблении доминирующим положением и об экономически необоснованной стоимости перевалки. Будет ли оспаривать ЛУКОЙЛ новое решение суда — пока неизвестно.

www.kommersant.ru/doc/4111106

p.s. Дополню анонс, речь идет об ООО «Башнефть-Полюс», совместном предприятии «Лукойла» и «Башнефти». Доля Башнефти — 74,9% ( www.rusprofile.ru/id/233333 ). Балансовые запасы 140 млн.т. Нефть, добываемая СП, переваливается через принадлежащий Лукойлу терминал. «Башнефть» считает, что «Лукойл» завышает цену на перевалку и обратилась в ФАС.

акции нефтянных компаний надо аккуратно покупать, щас технологии современные удешевляют добычу нефти, которую раньше теряли, если раньше сжигали нефть тяжелую под землей чтоб добыть взамен 10%, то теперь ее извлекают… норвежцы обещают развернуть добычу в океане и сделать рентабильным добычу при цене 20 доларов.
иран 1 л бензина 6 руб стоит, венесуэла стоит ждет ..., если сша вдруг пожелают то завтра цена будет 30 долларов только на новостях о полном сняции санкций с нефтянных компаний и открытие рынка для венусуэлы… тогда вообще 15 долларов будет стоить…

Айдар 987, в России в основном только нефтянка и конкурентоспособна на мировом рынке. Брать любые другие акции в разы рискованней.

башнефть ап ракета)

Valeryevich, на чём рост подскажите?

Paramon, РДВ написали что дивиденды увеличивают.
Башнефть увеличит выплаты дивидендов в пользу Роснефти и Республики Башкортостан. По текущей дивидендной политике Башнефть платит минимум 25% чистой прибыли по МСФО.

Башнефть перейдет на выплату 50% чистой прибыли по МСФО уже в этом году. По итогам 2019 года Башнефть направит 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды, в 2018 было 29%. Такой пэйаут сохранится в долгосрочной перспективе.

Руководство Башкортостана – основные лоббисты повышенных дивидендных выплат Башнефти. В бюджете республики 2020 года будет заложен новый высокий дивиденд на акцию — в районе 280 рублей вместо прежних 158 рублей.

Роснефть хочет получать от Башнефти высокие дивиденды. Компания владеет 57.6% акций Башнефти. Роснефть в рамках причесывания своей акционерной истории заменит выкачивание кэша из дочки с постоянных дешевых займов на дивиденды.

Дивидендная доходность Башнефти вырастет до 17% с текущих 10% по префам и 9% по обычке. С переходом на новые выплаты стоимость обычки и префа компании вырастет минимум до 2500 рублей. Источники РДВ отдают предпочтение префу из-за его дисконта к обычке и более высокой ликвидности.

Kost_Ya, Хорошая была бы новость. Если б фейком не была )
Этот чудо-РДВ ссылается хоть на какой-либо источник своих сведений?

Евдокимов Сергей, рано или поздно, но это состоится. Рдв как обычно забегают далеко вперёд, может быть на годы…

Саша Пушкин, рано или поздно состоится ВСЁ.
Следуя этой логике, можно начинать шортить башнефть. Когда-нибудь же она всё-равно подохнет )

Евдокимов Сергей, всё просто… Просто попробуйте найти другую компанию, которая стабильно платит дивиденты порядка 10% годовых (ПА) и при этом есть вероятность значительного (в разы) увеличения выплат…

Алексей, что «просто»?

Евдокимов Сергей, на бирже практически нет других настолько недооцененных компаний. P/E 3,3. Чем не идея для покупки?

Алексей, ну а ежели вас интересует сугубо P/E, ловите на десерт — Сахалинэнерго.

Евдокимов Сергей, суть в том, что у Башнефти и другие показатели неплохие, например EV/EBITDA. Про Сахалинэнеро такого не скажешь, хотя при снижении долговой нагрузки можно и к ней присмотрется.

башнефть ап ракета)

Valeryevich, на чём рост подскажите?

Paramon, РДВ написали что дивиденды увеличивают.
Башнефть увеличит выплаты дивидендов в пользу Роснефти и Республики Башкортостан. По текущей дивидендной политике Башнефть платит минимум 25% чистой прибыли по МСФО.

Башнефть перейдет на выплату 50% чистой прибыли по МСФО уже в этом году. По итогам 2019 года Башнефть направит 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды, в 2018 было 29%. Такой пэйаут сохранится в долгосрочной перспективе.

Руководство Башкортостана – основные лоббисты повышенных дивидендных выплат Башнефти. В бюджете республики 2020 года будет заложен новый высокий дивиденд на акцию — в районе 280 рублей вместо прежних 158 рублей.

Роснефть хочет получать от Башнефти высокие дивиденды. Компания владеет 57.6% акций Башнефти. Роснефть в рамках причесывания своей акционерной истории заменит выкачивание кэша из дочки с постоянных дешевых займов на дивиденды.

Дивидендная доходность Башнефти вырастет до 17% с текущих 10% по префам и 9% по обычке. С переходом на новые выплаты стоимость обычки и префа компании вырастет минимум до 2500 рублей. Источники РДВ отдают предпочтение префу из-за его дисконта к обычке и более высокой ликвидности.

Kost_Ya, Хорошая была бы новость. Если б фейком не была )
Этот чудо-РДВ ссылается хоть на какой-либо источник своих сведений?

Евдокимов Сергей, рано или поздно, но это состоится. Рдв как обычно забегают далеко вперёд, может быть на годы…

Саша Пушкин, рано или поздно состоится ВСЁ.
Следуя этой логике, можно начинать шортить башнефть. Когда-нибудь же она всё-равно подохнет )

Евдокимов Сергей, всё просто… Просто попробуйте найти другую компанию, которая стабильно платит дивиденты порядка 10% годовых (ПА) и при этом есть вероятность значительного (в разы) увеличения выплат…

Алексей, что «просто»?

Евдокимов Сергей, на бирже практически нет других настолько недооцененных компаний. P/E 3,3. Чем не идея для покупки?

башнефть ап ракета)

Valeryevich, на чём рост подскажите?

Paramon, РДВ написали что дивиденды увеличивают.
Башнефть увеличит выплаты дивидендов в пользу Роснефти и Республики Башкортостан. По текущей дивидендной политике Башнефть платит минимум 25% чистой прибыли по МСФО.

Башнефть перейдет на выплату 50% чистой прибыли по МСФО уже в этом году. По итогам 2019 года Башнефть направит 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды, в 2018 было 29%. Такой пэйаут сохранится в долгосрочной перспективе.

Руководство Башкортостана – основные лоббисты повышенных дивидендных выплат Башнефти. В бюджете республики 2020 года будет заложен новый высокий дивиденд на акцию — в районе 280 рублей вместо прежних 158 рублей.

Роснефть хочет получать от Башнефти высокие дивиденды. Компания владеет 57.6% акций Башнефти. Роснефть в рамках причесывания своей акционерной истории заменит выкачивание кэша из дочки с постоянных дешевых займов на дивиденды.

Дивидендная доходность Башнефти вырастет до 17% с текущих 10% по префам и 9% по обычке. С переходом на новые выплаты стоимость обычки и префа компании вырастет минимум до 2500 рублей. Источники РДВ отдают предпочтение префу из-за его дисконта к обычке и более высокой ликвидности.

Kost_Ya, Хорошая была бы новость. Если б фейком не была )
Этот чудо-РДВ ссылается хоть на какой-либо источник своих сведений?

Евдокимов Сергей, рано или поздно, но это состоится. Рдв как обычно забегают далеко вперёд, может быть на годы…

Саша Пушкин, рано или поздно состоится ВСЁ.
Следуя этой логике, можно начинать шортить башнефть. Когда-нибудь же она всё-равно подохнет )

Евдокимов Сергей, всё просто… Просто попробуйте найти другую компанию, которая стабильно платит дивиденты порядка 10% годовых (ПА) и при этом есть вероятность значительного (в разы) увеличения выплат…

Я правильно понимаю, что долги РусГидро после сделки и дальнейшей докапитализации вырастут на 40 млрд??
Как вообще считаете грамотное решение или нет?

Сергей Мелихов, 40 миллиардов скорее всего и так является долгом Русгидро, как я понимаю, они поручители по всем кредитам дочек, включая ДЭК, а ДЭК самостоятельно долг погасить скорее всего не сможет. Так что для акционеров «Русгидро» фактически ничего не изменится. Про акционеров ДЭКа другой вопрос, однозначно выиграл от сделки только Мельниченко, получивший вместо акций полубанкрота чистые самодостаточные активы без задолженности.

Никого не отговариваю покупать эти акции, думаю опытные трейдеры знают, что делают. Но если вдруг сюда забредет новичок, такой как я, советую вспомнить, что разговоры о господдержке общественного транспорта идут уже 25 лет.
За это время фактически прекратили существование/производство не дождавшись поддержки от государства (по материалам интернет, на точность не претендую):

ПАО «Зил»
ЗАО «Мичуринский автобус»
Голицынский автобусный завод
Многочисленные производители автобусов «Альтерна»
ООО «Ростовский автобусный завод»
Яхромский автобусный завод
BAW-RUS Motor Corporation
ООО «Башкирский троллейбусный завод»
Волгоградский завод транспортного машиностроения
Московский троллейбусный завод
Петербургский трамвайно-механический завод
Тушинский машиностроительный завод

Недавно сообщили о критической ситуации на Тролза.

Те предприятия, что еще действуют, в большинстве случаев имеют плачевное финансовое положение. Возможно, что многие из них скоро пополнят этот список.
Если все-таки хочется именно инвестировать в транспорт, а не просто поиграть в МММ, стоит посмотреть на ГАЗ, КАМАЗ и Соллерс. По сути и ГАЗ и КАМАЗ могут сами делать автобусы, а дочки с кустарным сборочным производством им не особо и нужны. Хотя должен предупредить, это очень рискованно! Смотрите отчёты.

Добрый день, Лисин постепенно сокращает свой пакет плюс выход дивами. Дивы хорошие, но смогут ли они компенсировать давление на цену при выходе?

Наталья, откуда инфа про лисина?

drmfd, www.vedomosti.ru/business/news/2019/06/27/805257-kompaniya-prodaet-26-nlmk

Дмитрий Лазарев, ну тоже мне новость… 27 июня

drmfd, большие пакеты одним днем не продаются + не факт, что не будет продолжения.

Дмитрий Лазарев, Лисин принял решение о продаже мелкого пакета, когда цену акций резко задрали вверх, причем произошла отсечка по дивидентам, а сами дивиденты были на пике и в дальнейшем могли быть только меньше. То есть это был идеальный момент для продажи. Точно также Лисин может принять решение о покупке акций, если их цену резко опустят вниз. Для нас это означает лишь то, что Лисин:
1) не просто тупо сидит на акциях, а управляет ими так же грамотно, как и предприятием.
2) считал, что акции в данный момент (лето 2019 г.) не могли держать цену 170 рублей и решил на этом заработать.

Капитализация «Павловский автобус» уже в 3 раза больше, чем ПАО «ГАЗ»…
При этом «93,79 акций принадлежит ПАО «ГАЗ»», но рост капитализации ПАЗа никак не отразился на котировках акций ГАЗа. И вообще ГАЗ тонет в трясине долгов, хотя у них якобы есть такой клевый актив за 23 млрд… Можно было бы продать и сразу половину долгов погасить..
Объясните нубу, я всегда думал, что инвесторы это самые умные люди, а тут такой бред творится!
p.s. Менеджеры ГАЗа, я серъезно, срочно продавайте свой пакет пока ПАЗ не постигла судьба МММ!

Проголосовал.

Евдокимов Сергей, ожидаемо.
Даже если за 3-й и 4-й квартал будет так же, то за 9 месяцев получится 7,9%, что больше годовой ставки рефинансирования и дивидендной доходности индекса Мосбиржи (за 2018 год). Но это негативный сценарий. Под конец года могут найтись «лишние» средства, которые пустят на дивиденты.

Завтра заседание бигбосов.
Один из вопросов: Об одобрении сделок в отношении имущества стоимостью более 100 млн. долларов США
Распродажа активов, похоже, намечается. Верно?

Евдокимов Сергей, возможно одобрят выставление на торги АЗС:
finance.rambler.ru/markets/42195332-bashneft-mozhet-prodat-186-azs-v-bashkirii-i-orenburzhe/?updated
Башнефть кстати покупала Оренбургнефтепродукт (16 нефтебаз и 95 автозаправочных станций) как раз за 100 млн.
Продажа вряд ли состоится, а если и состоится, то это не плохо, так как бизнес АЗС низкомаржинальный.

Китай в январе-августе увеличил добычу угля до 2,41 млрд тонн (+4,5% г/г).

23 сентября 2019 15:26
Производство угля в Китае в январе-августе выросло на 4,5% относительно того же периода 2018 года и достигло 2,41 млрд тонн, свидетельствуют данные Государственного статистического управления.

В том числе в прошлом месяце показатель увеличился на 5% в годовом выражении — примерно до 320 млн тонн. Таким образом, темпы подъема существенно замедлились по сравнению со скачком добычи на 12,2% в июле.

Импорт угля в августе вырос на 14,9% и достиг 32,95 млн тонн (в июле подъем составлял 13,4%). За восемь месяцев текущего года КНР ввезла 220,28 млн тонн, что на 8,1% превышает объем поставок за аналогичный период годом ранее.

Марэк, доброго дня.
Распадская добывает коксующийся уголь. Здесь не указано о каком виде угля идет речь, но судя по цифрам речь идет или об энергетическом угле или о всех видах угля вместе. Судя по росту импорта, рост добычи не покрывает растущие потребности.