комментарии ЦентроКредит на форуме

УВЕЛИЧИТСЯ ЛИ ДОБЫЧА НЕФТИ




Полный аналитический обзор читайте на сайте банка ЦентроКредит:
www.ccb.ru/services/analytics/blog/tematicheskie-obzory/uvelichitsya-li-dobycha-nefti/?-utm_source=smartlab&utm_campaign=analytics&utm_content=9-07-21

В рамках ожидания решения ОПЕК+ по объемам добычи нефти, которое должно было быть озвучено 1 июля, цены на нефть снизились. Даже несмотря на то, что необходимость в увеличении добычи нефти очевидна, остается неопределенность в отношении масштабов следующего повышения.

Ожидая решения ОПЕК+ 1 июля, мы предполагали увеличение добычи нефти на 0,5 млн баррелей в сутки в августе. Данное предположение было построено на том, что глобальный спрос в настоящее время составляет около 97,5 млн баррелей в сутки, при этом, все еще наблюдается умеренное увеличение экспорта ОПЕК+. Более того, дефицит на мировом рынке приравнивается к 2,3 млн баррелей в сутки, однако оставшиеся избыточные запасы сократились до 330 млн баррелей.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

АЛЮМИНИЙ – “ЗЕЛЕНОЕ” БУДУЩЕЕ




Полный аналитический обзор читайте на сайте банка ЦентроКредит:
www.ccb.ru/services/analytics/blog/tematicheskie-obzory/alyuminiy-zelyenoe-budushchee/?-utm_source=smartlab&utm_campaign=analytics&utm_content=8-07-21

Рост спроса на экологически чистый алюминий обострил споры в области парадокса, заложенного в его основе: с одной стороны, алюминий является ключевым сырьем, необходимым для производства технологий декарбонизации, с другой стороны, его производство является достаточно углеродоемким и производит 2% глобальных выбросов. Тогда, как обеспечить достаточное количество алюминия для эффективной декарбонизации, сведя к минимуму воздействия на климат?

Разрешение данного парадокса заключается в изменениях технологий производства алюминия в сторону экологически чистого. «Зеленый переход», на наш взгляд, требует декарбонизации поставок алюминия, что в свою очередь, требует инвестиций и более высоких затрат алюминиевых заводов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром: прогнозы и риски.



Не смотря на значительную трансформацию инвесткейса Газпрома с переходом на новую дивидендную политику в 2020 году, его акции, хоть и были переоценены, но по-прежнему торгуются с дисконтом к российскому рынку. На сегодняшний день Газпром предлагает дивидендную доходность около 11 % в ближайшие 2 года, с потенциалом роста в дальнейшем, поэтому мы рекомендуем акцию к покупке.
Не смотря сложность структуры и разнообразие бизнесов, входящих в группу Газпром, цены и объемы экспорта в дальнее зарубежье являются ключевыми и наиболее волатильными факторами, определяющими финансовый результат, и соответственно, доходность для инвесторов.
Благодаря целому ряду причин (погодному, постковидному восстановлению экономической активности, и низком уровне предложения СПГ со стороны США) цены на газ в Европе, главном рынке для Газпрома, находятся у рекордных уровней. На сегодняшний день боле 80% экспортных продаж газа привязаны к контрактам TTF на европейском хабе, а контракт с Турцией имеет привязку к нефти, цены на которую так же стремительно растут.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

США:возвращение к жизни.


⠀
Данные о росте ВВП в США за первый квартал показывают, что экономика США восстановила практически весь свой упущенный объем производства, сократившись на 10% в прошлом году. Инвестиционные расходы сейчас выше, чем до начала пандемии.
⠀
Повышенный спрос на жилищное строительство привел рынок недвижимости к росту. Переход к удаленной работе существенно увеличил инвестиции в ИТ сектор. Потребительские расходы сократились на 18% относительно первого квартала 2020 года, но при этом всего на 0,1% относительно четвертого квартала 2019 года (допандемического уровня).
⠀
Уровень доходов населения рос, несмотря на потерю работы, благодаря правительственным мерам поддержки, таким как повышение пособий по безработице и стимулирующим выплатам.
⠀
Увеличение числа ежедневных транзакций по кредитным и дебетовым картам, посещение ресторанов или пассажирские авиаперевозки свидетельствуют о том, что динамика роста продолжилась и в начале второго квартала. Сейчас, когда 150 миллионов американцев получили хотя бы одну дозу вакцины против Covid, а количество госпитализаций и смертей резко снизилось, США находятся на пути к полному снятию локдауна к концу лета.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Краткосрочные риски для рубля.



Не смотря на рост цен на нефть с начала года на 35%, укрепление российской валюты составило скромные 2%. Это связано не только со сглаживающим эффектом применения бюджетного правила, но и, в значительной степени, возросшей геополитической премией. Логичным выглядит предположение о снижении политических рисков в свете намеченной встречи президентов РФ и США в июне.

В то же время, на наш взгляд, стоит отменить несколько факторов, которые могут препятствовать укреплению рубля в ближайшее время.

Во-первых, геополитика. Есть риск что результаты саммита могут не оправдать высоких ожиданий. Уже стало известно, что по результатам встречи не планируется подписание документов, а также, что у делегаций двух стран даже различаются повестки. В связи с этим можно вспомнить о правиле покупки на слухах и продажи на факте. Стоит также напомнить, что 2 июня Белый дом должен анонсировать второй раунд антироссийских санкций в связи с применением химического оружия в прошлом году. Если администрация США пойдёт на этот шаг, успех встречи может оказаться под угрозой. А в случае негативного развития событий, геополитическая премия за риск в рубле может снова начать расти. Кстати в тот же день 16 июня наступает срок погашения еврооблигаций Сбербанка на сумму 1 млрд. долл.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВЛИЯНИЕ СОКРАЩЕНИЯ ПОКУПОК ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ МИНФИНОМ НА РУБЛЬ



⠀
Сокращение ежемесячных покупок иностранной валюты на 0,8 млрд долларов в мае на фоне сильных цен на нефть, восстановления притока иностранных портфельных инвестиций и расширения ограничений на поездки за границу создает благоприятную среду для рубля в этом месяце. Но глобальные настроения, местный импорт, потоки частного капитала и внешняя политика остаются сдерживающими факторами.

Полную аналитическую статью читайте на сайте:
www.ccb.ru/services/analytics/blog/tematicheskie-obzory/vliyanie-sokrashcheniya-pokupok-inostrannoy-valyuty-minfinom-na-rubl/?utm_source=smartlab&utm_campaign=analytics&utm_content=26-05-21
⠀
Минфин России объявил о сокращении ежемесячных покупок иностранной валюты с 2,4 млрд долларов в апреле до 1,6 млрд долларов в мае (График 1).
⠀
Текущее снижение покупок в мае совпадает с восстановлением цен на нефть ближе к 70 долл. за баррель, что отразится только на покупках иностранной валюты в июне. Это может создать небольшую и временную поддержку для рубля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

КИТАЙ ОЧИЩАЕТСЯ ОТ БИТКОЙНА?



⠀
Прошлая неделя уже входит в историю как одна из наихудших для биткойна. А сегодня Китай предупредил о намерениях бороться с майнингом криптовалют.
⠀
Если считать криптовалюту активом в обычном его понимании, то такое действие лишь ограничит «предложение» на рынке, создав дефицит. Однако очевидно все не так просто, и я не планирую в этой заметке предсказывать движение биткойна.
⠀
Я считаю важным, что эта инициатива может уменьшить карбоновые выбросы Китая, так как на него приходится 75% мирового майнинга, а майнинг биткойна расходует электроэнергии больше, чем Швеция. При этом 60% энергетики страны все еще работает на угле, и, кстати, совсем недавно об проблеме писали китайские академики.
⠀
Китай ставит амбициозные цели пройти пик выбросов в 2030 году и достичь карбоновой нейтральности к 2060-му. При этом страна сталкивается со сложностями по другим экологическим направлениям: закрытие некоторых грязных мощностей по выпуску стали привело к безумному скачку роста цен, которое уже несет угрозу экономике.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОКАЖЕТ ЛИ РАСТУЩЕЕ ИНФЛЯЦИОННОЕ ДАВЛЕНИЕ ПОДДЕРЖКУ ЗОЛОТУ?



Резкий рост процентных ставок в США и укрепление доллара в последнее время оказали давление на цену на золото.

Полную статью читайте в нашем аналитическом блоге:
www.ccb.ru/services/analytics/blog/tematicheskie-obzory/okazhet-li-rastushchee-inflyatsionnoe-davlenie-podderzhku-zolotu/?utm_source=facebook&utm_campaign=analytics&utm_content=21-04-21

Мы полагаем, что выравнивание процентных ставок на фоне глобальной денежно-кредитной политики в сочетании с ростом денежной массы и дальнейшим инфляционным давлением может поддержать инвестиционный спрос на золото.

В первые два месяца 2021 года цена на золото продолжила снижение в марте. К концу марта, цена снизилась более чем на 10% с начала года.

Несмотря на снижение цены, месячная волатильность золота завершила месяц на уровне около 14%, что намного ниже исторического среднего реализованного значения в 16% и средних уровней, наблюдавшихся в 2020 году.

В то время как ожидания более высокой инфляции продолжали расти, распродажа казначейских облигаций США подтолкнула номинальную и реальную доходность суверенного долга к росту в течение месяца. При этом доходность 10-летних казначейских облигаций показала самый резкий рост за тридцать лет. Чувствительность золота к процентным ставкам, а также к инфляции за последний год выросла.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Drill, baby, drill» возвращается!




Как мы писали ранее, Саудовская Аравия в последнее время проводит стратегию поддержания высоких цен на нефть путем сокращения предложения на рынке в рамках договоренностей OPEC+.

Полную статью читайте в нашем аналитическом блоге:
www.ccb.ru/services/analytics/blog/tematicheskie-obzory/drill-baby-drill

Королевство активно инвестирует средства, вырученные от нефти в диверсификацию и построение новой экономики, таким образом готовясь к ожидаемому пику и снижению потребления нефти в этом столетии. Тогда, как производитель с минимальной себестоимостью, Саудовская Аравия продолжит поставлять нефть, но цены будут такими, что добывать ее будет выгодно гораздо более меньшему числу игроков.

Кстати, на фоне роста цен с середины прошлого года, и довольно слабому ответу со стороны предложения сланцевой нефти в США, представители Королевства уже практически объявили победу над сланцем. «Drill, baby, drill is gone for ever» — сказал принц Абдулазиз, намекая что после нефтяного краха в прошлом году добыча сланцевой нефти в США еще долго не сможет оправиться от шока. Однако, вероятно, он все же поспешил со столь категоричной оценкой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

КОНЕЦ БЕЗУМИЯ: ПОЧЕМУ ИПОТЕЧНЫЙ БУМ В РОССИИ ЗАВЕРШАЕТСЯ?
Экономист банка «ЦентроКредит» Евгений Суворов написал статью для Forbes, где рассказал, почему при сокращении доходов в прошлом году вырос спрос на жилье и почему скоро это закончится.

Перейти к статье:
www.forbes.ru/finansy-i-investicii/426105-konec-bezumiya-pochemu-ipotechnyy-bum-v-rossii-zavershaetsya

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПОТЕНЦИАЛ РОСТА АЛЮМИНИЯ



⠀
Мировой рынок алюминия сильно пострадал от пандемии COVID-19. Общее мировое потребление в 2020 году уменьшилось на 0,7%, до 64,77 млн т, тогда как выпуск продолжал расти, прибавив около 1%. В результате, избыток предложения был в 3 раза выше, чем в 2019 году.
⠀
Приостановка работы автомобильных заводов по всему миру, спад авиапрома, сокращение производства строительных и упаковочных материалов (на 50-80%) нанесли удар по спросу на алюминий. Из-за избыточного предложения алюминий начал терять в цене. В мае-июне 2020 цена опустилась на 19% по сравнению с началом года.
⠀
Доля Китая в общемировом производстве первичного алюминия по итогам 2020 оценивается WBMS в 56% или 37,08 млн. тонн. Спрос в стране за данный период вырос на 6,4%. Рентабельность производства на металлургических заводах Китая резко выросла. Крупнейшие производители, такие как Hongqiao и Halco возобновили работу простаивающих мощностей, одновременно увеличивая объемы производства на новых проектах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЧТО ЖДЕТ РЫНОК АЛМАЗОВ?



ЧТО ЖДЕТ РЫНОК АЛМАЗОВ?

Пандемия Covid-19 повлияла на все элементы глобальных цепочек алмазного рынка. В первой половине 2020 года локдауны и экономический спад привели к сокращению розничной торговли алмазами на 15%.

Компании, занимающиеся разведкой и добычей, обработкой и изготовлением ювелирных украшений также пострадали от сбоев в работе, включая закрытие шахт, ограничения на трансграничное перемещение товаров и отмененные распродажи. Из-за кризиса крупные добывающие компании сократили производство на 20% и позволили потребителю отложить покупку. Выручка компаний сократилась, а цены на бриллианты снизились на 3%.

ЧТО ПРОИЗОШЛО НА РЫНКЕ АЛМАЗОВ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ 2020 ГОДА?

В 3 квартале спрос вернулся. Однако пандемия ускорила структурные изменения в отрасли. Розничный сектор стал активнее переходить на E-commerce и расширился до торговли алмазами и бриллиантами B2B. Расхождение цены между камнями более низкого и более высокого качества усилилось.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как компания Harley-Davidson смогла продажи мотоциклов на 40%




Компания Harley-Davidson столкнулась с падением уровня продаж мотоциклов. Решить проблему удалось за счет внедрения искусственного интеллекта. При этом был использован совершенно новый подход, который показал высокую эффективность торговли.

Преимущества системы «Альберт»:

1️⃣ При разработке стратегии маркетологи используют портрет покупателя. При этом используются статистические данные. В отличие от человека, искусственный интеллект формирует клиентскую базу на основании моделей их поведения. Такой подход повышает уровень конверсии.

2️⃣ «Альберт» способен анализировать до 1 млн связей в минуту.

3️⃣ Система может протестировать одновременно до 1000 сообщений.

4️⃣ К преимуществам ИИ можно отнести высокую точность составления прогнозов.

Как компании удалось увеличить уровень продаж на 40%?

Финансовые показатели фирмы Harley-Davidson зависят от сезонных колебаний спроса. Система «Альберт» позволила увеличить посещаемость дилерского центра. После внедрения ИИ компании удалось продать почти в 2 раза больше продукции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

СБЕРБАНК: ВРЕМЯ ПОКУПАТЬ?



Сбербанк является флагманом российского фондового рынка, имеющим вес более 13% в индексе РТС, который не нуждается в представлении. И идея покупать Сбербанк звучит для многих неоригинально.

Однако мы перечислим почему именно сейчас ряд факторов может способствовать опережающей динамике его акций🔝 и какие риски несет в себе эта инвестиция.

1️⃣ Во-первых, как очень чувствительная к потокам международных инвесторов, бумага, Сбербанк может отыграть некоторое снижение геополитической премии после того, как на прошлой неделе был представлен законопроект американских сенаторов по санкциям против России, и из него следует что они будут носить персональный характер, что означает минимальный эффект на рынок, вопреки самым серьезным опасениям.

2️⃣ Во-вторых, довольно известен факт, что для финансового сектора характерно падать сильнее других в кризисные моменты и рецессии, но и также сильнее других отрастать в период восстановительного роста, а именно таким будет 2021 год.

Подробный обзор о перспективах акций Сбербанка от аналитиков банка ЦентроКредит читайте на нашем сайте:
www.ccb.ru/download/doc/analytics/review/210209_r04.pdf

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что ждёт золото в 2021 году?
В 2020 золото показало одну из самых низких просадок в течение года и стало одним из самых прибыльных основных активов. Это помогало инвесторам ограничивать убытки и управлять риском волатильности в своих портфелях.

Золото исторически показало хорошие результаты на фоне откатов фондового рынка и высокой инфляции. К началу августа цена на LBMA PM достигла исторического максимума в 2 067,15 долларов США за унцию, а также рекордных максимумов по всем другим основным валютам.

В то время как цена на золото впоследствии консолидировалась ниже своего годового максимума, она оставалась комфортно выше 1850 долларов США за унцию в течение большей части 3 и 4 кварталов, завершив год на уровне 1887,60 долларов США за унцию. Интересно, что динамика цен на золото во второй половине года, похоже, была больше связана с физическим инвестиционным спросом.

Мы ожидаем, что и в 2021 году инвестиционный спрос будет оставаться устойчивым, в то время как потребление золота должно выиграть от начавшегося восстановления экономики.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🇨🇳 ЮАНЬ УКРЕПЛЯЕТСЯ УЖЕ БОЛЬШЕ 6 МЕСЯЦЕВ. СТОИТ ЛИ ОЖИДАТЬ ПРОДОЛЖЕНИЯ?
Юань продолжает укрепляться по отношению к доллару США на двусторонней основе, — с 7,2 в мае до 6,5 сегодня, то есть уже на 10%. И учитывая продолжение либерализации в виде открытия фондового рынка Китая для международных инвесторов, многие ждут продолжения сильного роста этой валюты.

Оправданы ли такие ожидания?

На наш взгляд, не совсем☝🏻

Пока единая китайская валюта юань не является свободно конвертируемой, Народный банк КНР устанавливает официальный курс юаня, придерживаясь целевого диапазона его стоимости к корзине валют стран-основных торговых партнеров КНР (с 2015 года).

Заметное укрепление к доллару в большей степени было вызвано ослаблением валюты США к другим мировым валютам. И пока китайские власти по-прежнему привержены стабильности к широкой корзине, что подразумевает стабильный или даже может ослабевающий юань в течение ближайших 6-12 месяцев.

❓Какие факторы тянут китайскую валюту вниз?
Почему притоки иностранных инвестиций в фондовый рынок и облигации не способствуют укреплению юаня?

Авто-репост. Читать в блоге >>>