комментарии ЦентроКредит на форуме

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

В современном мире нефть вносит наибольший вклад в мировой энергетический баланс, составляя 32% мирового потребления, за которым следуют уголь (27%) и природный газ (24%). Несмотря на то, что большая часть спроса на нефть приходится на перемещение людей и товаров, ископаемое топливо незаметно проникло во множество часто невидимых аспектов повседневной жизни людей: от жевательной резинки, зубной пасты, одежды и медицинского оборудования, до пластмасс, упаковки, моющих средств и асфальта. В мире ежедневно потребляется более 15 миллиардов литров нефти, и явных изменений потребления не наблюдается. Мировой спрос на нефть остается устойчивым и, похоже, продолжит расти.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

После начала военной операции России в Украину, 7 марта LME (Лондонская биржа металлов) ввела ограничение на возврат средств, а также разрешила отсрочку доставки для тех, кто оказался в затруднительном положении. Тем не менее, по мере роста цен на никель, короткие позиции стали испытывать растущее давление, что побудило биржу прекратить торговлю никелем. До того, как LME решила приостановить торги, цены на никель значительно выросли. С момента открытия рынков 7 марта, наблюдался беспрецедентный рост цен на никель, который нельзя объяснить спросом и предложением, а также санкциями, недавно введенными в отношении России. Все же, на рост цен в значительной степени повлияло укрепление фундаментальных показателей, поскольку спрос со стороны производителей электромобилей быстро рос.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

Мировые сырьевые запасы, пригодные для торговли, резко сократились за последние шесть месяцев, снизившись в совокупности на 25%. Это привело к росту BCOM (Bloomberg Commodity Index) на 85% за тот же период до 7,5-летнего максимума и на 12% с начала года.

В то время как запасы сырьевых товаров критически низки, важно признать обилие имеющихся запасов в Китае, ведущем потребителе и импортере сырьевых товаров, которые можно использовать по мере необходимости, что может повлиять на спрос на импорт.

Согласно нашим предположениям, в настоящее время в Китае сосредоточено примерно 84% мировых запасов меди, 70% кукурузы, 51% пшеницы, 40% соевых бобов, 26% сырой нефти и 22% запасов алюминия. Включая Китай мировые запасы сырьевых товаров составляют около 62 дней потребления, что на 18% меньше, чем пик в апреле 2020 года.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе


Ключевым признаком физического дефицита является то, что он имеет склонность распространяться, создавая дополнительную волатильность цен по всей экономике. Сегодня рынок алюминия является примером этого – нехватка природного газа и угля вынудила за последние шесть месяцев нормировать энергоснабжение в Китае и Европе, причем наиболее уязвимыми оказались алюминиевые заводы. Это нормирование в сочетании со спросом поставило рынок алюминия на путь истощения запасов к 2023 году. Мы предполагаем дефицит первичного металла на 2022 год в размере 2,2 млн тонн и дефицит в 1,8 млн тонн в 2023 году. Учитывая, что глобальные видимые запасы составляют всего 1,5 млн тонн, рынку придется существенно использовать невидимые запасы, чтобы справиться с таким дефицитом.

Металлургия

Источник: Bloomberg

Поскольку спрос подкрепляется ускорением продаж электромобилей, а предложение ограничено растущими затратами, связанными с климатом, потенциальный рост цен на алюминий, на наш взгляд, на данный момент не ограничен. В этом контексте мы ожидаем рост цен до 4000 долларов США за тонну в ближайшие 12 месяцев и предполагаем средние показатели на 2022 год в 3450 долларов США за тонну, 2023 год в 3850 долларов, 2024 год в 4500 долларов и, в конечном итоге, 2025 год в 5000 долларов.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

В конце 2021 года мы предполагали, что падение мирового спроса на нефть на 9 млн баррелей в сутки в 2020 году, скорее всего, полностью прекратится в 2022 году, и потребление нефти может значительно превысить уровни, существовавшие до пандемии, к лету, что приведет к росту цен на нефть.

Мы также ожидали, что мировой спрос на нефть вырастет на 3,5 млн баррелей в сутки в 2022 году и на 1,4 млн баррелей в сутки в 2023 году. Страны, не входящие в ОЭСР, возможно, добавят около 1,7 млн баррелей в сутки этого роста по сравнению с 1,8 млн баррелей в сутки, поступающими из стран ОЭСР.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Золото продолжает торговаться на уровне выше 1800 долларов за унцию несмотря на то, что 10-летние ставки и DXY (Индекс доллара США) выросли с внутригодовых минимумов -1,25 и 89,5 соответственно в 2021 году до -0,54 и 95,7 в настоящее время. Это примечательно, так как доходность и доллар, как правило, являются наиболее важными факторами роста цен на желтый металл.

Золото и 10-летние реальные ставки

Банк «ЦентроКредит» начал предоставлять своим клиентам доступ к торгам иностранными ценными бумагами на СПБ Бирже. Для удобства клиентов в банке «ЦентроКредит» реализовано дистанционное открытие брокерского счета с помощью ЕСИА и разработан очень комфортный тариф «Онлайн» с комиссией от 0,01%. Доступна торговля с плечом, возможность приобретения ценных бумаг на сумму, превышающую собственные средства. Сделки с иностранными акциями осуществляются в рамках российского законодательства, клиенту не нужен статус квалифицированного инвестора. Доступ к торговле осуществляется через знакомый всем терминал QUIK.

Работая через банк «ЦентроКредит» на СПБ Бирже, вы получаете высочайшую ликвидность, диверсификацию вложений, возможность купить акции из секторов, не представленных в РФ. Отличный шанс для пополнения инвестиционного портфеля ценными бумагами самых стабильных и развивающихся компаний. Уход от риска девальвации рубля, защита капитала в условиях изменения курса национальной валюты. Растущие дивиденды, наличие вложений чистой прибыли компаний в операции по обратному выкупу (buy-back).

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Рынок сахарозы накаляется, поскольку восстановление мировой экономики и повышение цен на энергоносители способствуют быстрому восстановлению спроса на смешивание этанола, опережая прирост предложения. Более того, прямое потребление сахара – обычно достаточно стабильное к снижению – по прогнозам, вырастет до четырехлетнего максимума в 2021-2022 годах на 1,1% в год. Мы ожидаем период небольшого дефицита производства в размере -2,1 млн тонн в 2021 — 2022 годах и -2,4 млн тонн в 2022 — 2023 годах.

Мировой баланс сахара

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Обзор ожиданий рынков газа

США: Ежедневные данные о добыче за ноябрь уже составляют в среднем 94,4 млрд.куб.ф. в день и с увеличением числа завершений скважин, происходящих в Пермском и Хейнсвилле, мы предполагаем, что это среднее значение возрастает в декабре. Несмотря на увеличение добычи природного газа в США и наших ожиданий в 98,4 млрд куб. ф. в день в декабре 2022 года, дефицит угля, что может привести к увеличению выработки электроэнергии на газе летом 2022 года, затрудняет превышение 3,6 трлн куб. ф. в хранилищах в конце периода закачки. Таким образом, мы ожидаем цены на 2022 год в размере 4,6 – 4,9 доллара США/млн БТЕ. Тем не менее, с учетом масштабов увеличения производства, риски снижения цен до 4 долларов за баррель остаются значительными. Этот риск продолжает оставаться выше нашего прогноза.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Обзор ожиданий рынков газа

США: Ежедневные данные о добыче за ноябрь уже составляют в среднем 94,4 млрд.куб.ф. в день и с увеличением числа завершений скважин, происходящих в Пермском и Хейнсвилле, мы предполагаем, что это среднее значение возрастает в декабре. Несмотря на увеличение добычи природного газа в США и наших ожиданий в 98,4 млрд куб. ф. в день в декабре 2022 года, дефицит угля, что может привести к увеличению выработки электроэнергии на газе летом 2022 года, затрудняет превышение 3,6 трлн куб. ф. в хранилищах в конце периода закачки. Таким образом, мы ожидаем цены на 2022 год в размере 4,6 – 4,9 доллара США/млн БТЕ. Тем не менее, с учетом масштабов увеличения производства, риски снижения цен до 4 долларов за баррель остаются значительными. Этот риск продолжает оставаться выше нашего прогноза.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Штамм “Омикрон” продолжает распространяться по миру. Эффективная скорость распространения в Южной Африке для “Омикрона” намного выше, чем для “Дельты”, что предполагает большую врожденную передачу, более высокий риск повторного заражения или более низкую защиту вакцины от инфекций. Вирус распространяется быстро, однако иммунитет против него возрастает лишь незначительно. Мы ожидаем, что воздействие на глобальный рост составит -21,2 п.п. в годовом исчислении в 1 квартале, -0,4 п.п. в 2022 году в целом и +0,3 п.п. в 2023 году по мере восстановления роста.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

За последнюю неделю запасы меди в мире сократились еще на 9 %, что стало 20-м недельным сокращением подряд. Уже сейчас мировые видимые запасы находятся на рекордно низком уровне. На наш взгляд, для создания более устойчивого фундаментального равновесия требуется значительно более высокая цена на медь. Мы ожидаем, что в следующем году рынок будет балансировать на уровне 12 000 долларов за тонну.

Дефицит на мировом рынке рафинированной меди продолжает приводить к устойчивому сокращению видимых запасов. За последнюю неделю запасы меди в мире сократились еще на 9 %, что стало 20-м недельным сокращением подряд. Совокупное снижение видимых запасов меди в настоящее время составляет порядка 340 тыс. тонн с начала 2021 года, хотя этот совокупный показатель отражает скромный рост в первом полугодии (+137 тыс. тонн) и значительное снижение во втором полугодии (- 470 тыс. тонн). По итогам года мы ожидаем дефицит в 375 – 380 тыс. тонн. При нынешних темпах сокращения к февралю следующего года возможно почти полное истощение текущих видимых запасов. Уже сейчас мировые видимые запасы находятся на рекордно низком уровне.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Несмотря на цены на нефть, превышающие отметку в 80 долларов, неэластичный мировой спрос и нестабильность предложения в США, ОПЕК+ не изменил план увеличения добычи.

Цены на нефть продолжают оставаться на высоком уровне, превышающем отметку в 80 долларов за баррель. Однако, ОПЕК+ отклонил призывы крупных стран-импортеров увеличить добычу нефти, чтобы помочь остановить рост цен, настаивая на том, что группа будет придерживаться плана увеличения добычи только на 400 тыс. баррелей в сутки в декабре.

Несмотря на то, что это было консенсусное мнение на заседании, цена на нефть марки Brent упала на 2,5 % после заседания. Группа производителей выступила единым фронтом, и министры энергетики от Кувейта до Казахстана встали на защиту этого решения.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Золото

Колеблясь в относительно узком диапазоне 100 долларов за унцию с середины года, цены на золото оставались поддержанными. Сохраняющийся высокий уровень базовой инфляции в сочетании с недавним резким повышением цен на энергоносители способствовали повышению инфляционных ожиданий, сохранив реальную доходность на низком уровне.

Мы рассматриваем реальную доходность в США как основной фактор роста цен на золото. Золото является безрисковым активом без прибыли, поэтому увеличение безрисковой реальной доходности казначейских облигаций увеличивает альтернативные издержки владения золотом и, следовательно, делает инвестиции в золото менее привлекательными.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Балансы газа остаются напряженными. Ключевыми рисками являются поставки России: погодные условия в стране и запуск Северного потока-2. В данной статье мы рассматриваем основные события, сценарии развития и освещаем изменения спроса.

Одним из основных событий прошлой недели стало бронирование пропускной способности России на ноябрь. Фактически, Россия забронировала аналогичные уровни пропускной способности по сравнению с октябрем на различных трубопроводах, которые могут выйти на европейский рынок природного газа.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Запасы нефти в США снижаются. Это может стать весомым драйвером роста цен на данное сырье в краткосрочной перспективе. Также происходит сокращение потоков в Европу. Однако, мы ожидаем, что дефицит предложения, который мы в настоящее время наблюдаем на рынке США, и вызванное этим падение экспорта в Европу будет кратковременным.

Отопительный сезон начинается с рекордных цен на газ, которые превышают отметку в 1000 долларов в Европе несмотря на то, что холодная зимняя погода еще не наступила. Стоит отметить, что только в США за одну зимнюю неделю спрос на природный газ может вырасти на 50 — 70 млрд кубических футов при ограниченном предложении.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Цены на нефть выросли почти на 19 % с начала сентября вследствие нехватки природного газа. Мы ожидаем, что цены останутся на высоком уровне в ближайшей перспективе.

Цены на нефть выросли почти на 19 % с начала сентября, чему способствовала нехватка природного газа.

Цены на нефть

Резкий рост цен на нефть в значительной степени был обусловлен потенциально масштабным увеличением спроса на нефть, поскольку рост цен на природный газ вызвал значительный интерес к переходу с природного газа на жидкое топливо. Такие виды топлива, как мазут, дизельное топливо и нафта, могут стать объектами более высокого спроса со стороны производств электроэнергии, переработки и нефтехимии.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Рынки газа продолжают оставаться в напряжении. Основными вопросами остаются, увеличит ли Россия экспорт, на сколько и, какой будет зима в России, Европе, Азии и США. Все же мы ожидаем роста цен в краткосрочной перспективе.

Рынки газа значительно изменились на прошлой неделе в силу высказывания Путина о том, что Россия готова прокачивать больше газа и, если темпы поставок газа в первые девять месяцев сохранятся в течение всего года, российский экспорт в Европу будет близок к рекордному (около 200 млрд куб. м) по сравнению с официальным целевым показателем «Газпрома» в 183 млрд куб. м.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Рынки газа продолжают оставаться в напряжении. Основными вопросами остаются, увеличит ли Россия экспорт, на сколько и, какой будет зима в России, Европе, Азии и США. Все же мы ожидаем роста цен в краткосрочной перспективе.

Рынки газа значительно изменились на прошлой неделе в силу высказывания Путина о том, что Россия готова прокачивать больше газа и, если темпы поставок газа в первые девять месяцев сохранятся в течение всего года, российский экспорт в Европу будет близок к рекордному (около 200 млрд куб. м) по сравнению с официальным целевым показателем «Газпрома» в 183 млрд куб. м.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Долгосрочные перебои в добыче сырой нефти в Мексиканском заливе подтвердились. Однако, произошло значительное увеличение буровых установок в США. Риском остается переход США с газа на нефть в силу растущих цен на природный газ.

На прошлой неделе подтвердился тот факт, что ущерб от урагана Ида приведет к долгосрочным перебоям в добыче нефти на шельфе Мексиканского залива в США. В понедельник Shell объявила, что повреждение ее пересадочной станции West Delta 143 требует ремонта, который продлится до 1 квартала 22 года. Shell также ожидает, что производство Mars и Ursa, поддерживаемое платформой West Delta 143 A, возобновит работу в 1 квартале 22 года. Вместе они производили в среднем около 180 тыс. баррелей в сутки в августе до урагана.