В руки попался отраслевой обзор по металлургии (Kept). Рассказываю основные тезисы.

Основное:
👉Никель. Рост предложения из Индонезии, спрос ограниченный (Китай тормозит) + идет замещение батарей на безникелевые.
Профицит сохранится, т.к. запуск никелевых Tsingshan Holding Group и Huayou Cobalt
При падении цены до $16k/t четверть производителей будут работать в ноль или ниже.

👉Алюминий: Спрос на алюминий падал в 23 быстрее, чем закрытие заводов в Европе. В Китае хороший спрос.
Аналитики ждут роста цены до $2,4-2,6 тыс /т, т.к. запасы за пределами Китая сокращаются

👉Палладий: пока по нему прогноз негативный аж на 2025,2026 и 2027 год, типа цена будет сползать вниз еще три года.
Распространение электромобилей снижает спрос на пдй + замещение платиной.
Правда за год разница цен платина — палладий уже сократилась с $700 до $300 и это стало менее интересным.

👉Уран: в 4кв рост +30%, цены на хаях за 15 лет. Страны вдруг вспомнили про АЭС на фоне зеленой повестки, на фоне сложностей с другими ресурсами.
Производители Cameco, «Казатомпромом» и Orano могут снизить предложение. Идет снижение запасов урана.

👉Алмазы: цены падали весь 2023. К этому моменту запасы с сократились, цены стабилизировались.
В 2024-2025 уже ожидается дефицит природных алмазов в мире из-за истощения месторождений, это поддержит цены.
С 1 января ЕС и G7 забанили ввоз российских аламазов, а с 1 марта будут ограничивать импорт бриллиантов из рос. сырья, обраб. в третьих странах.
Правда есть сомнения что это возможно реализовать технически👍

👉Сталь: цены зависят от поддержки Китаем своей экономики. Выс. спрос со стороны инфр-ры в Индии.
Загрузка мощи в РФ близка к 100%. РФ компании решили логист. проблемы. Объемы 2024 могут соотв. 2023 году.
2023 выплавка: индия +12%, РФ +6%, Китай +2%, Бразилия -7%, США -1%, Япы -3%, Турки -6%, Германия -4%

👉Кокс. уголь: в 2023 сущ. снижение было. Ограничение предложения в Китае — проверки безопасности шахт.
Ввод экспортной пошлины из РФ также подняли цены.
Аналитики ждут уголь на текущ ценах, будет рост поставок из Австралии.
В РФ уголь коррелир. с загрузкой пр-ва стали, а она благоприятная.
В 2024 Китай введет 3% импортную пошлину, что ухудшит экспортную альтернативу для РФ добытчиков.