Делимобиль вскоре может провести IPO с листингом на Московской бирже - СберИнвестиции

Сегодня мы расскажем о компании Делимобиль, которая объявила о намерении провести первичное публичное предложение (IPO) акций на Московской бирже. Делимобиль может стать первой публичной компанией среди операторов каршеринга в России.

Лидер рынка каршеринга в России. ПАО «Каршеринг Руссия», которое работает под брендом «Делимобиль» (Делимобиль), лидирует на динамично развивающемся рынке каршеринга в России. У него крупнейший автопарк среди всех российских каршеринговых компаний (более 24 тыс. автомобилей), больше всего активных пользователей в месяц (около 0,5 млн чел.), широкая география присутствия (компания представлена в 10 городах России), собственная технологическая платформа, которая обеспечивает эффективную операционную деятельность, а также сеть сервисных станций.

Сроки. Листинг и начало торгов акциями компании ожидаются в конце января-первой половине февраля 2024 года.

Free float и структура сделки. Ожидается, что основную часть предложения составят акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии — до 10% от текущего уставного капитала компании. В рамках этого предложения существующий единственный акционер компании, ООО «Делимобиль Холдинг», не планирует продавать находящиеся в обращении акции и после IPO сохранит контроль для реализации стратегии роста.

Цели IPO. Ожидается, что средства, привлеченные компанией в ходе IPO, будут направлены на дальнейшее развитие бизнеса, снижение долговой нагрузки и на общекорпоративные цели.

Lock-up период. Сразу после IPO Делимобиль примет на себя обязательства, связанные с ограничением на отчуждение акций самой компанией, её контролирующими лицами и акционером, на период 180 дней с даты начала торгов акциями на Московской бирже.

Кто сможет участвовать. Предложение будет доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов — физических лиц, а также для российских институциональных инвесторов. Подать заявку на приобретение акций будет возможно через ведущих российских брокеров. Все технические детали процедуры подачи заявок будут опубликованы позднее.

Как будет расти рынок каршеринга в России

Основные драйверы роста для рынка каршеринга в России — это снижение спроса на личные автомобили, поскольку их покупка и содержание становятся все дороже, увеличение стоимости автокредитов, повышение тарифов такси и все большая популярность модели шеринга, которая обеспечивает сопоставимый уровень удобства при более низких затратах потребителей.

Согласно исследованию Б1, сегмент каршеринговых услуг в 2023-2028 гг. будет расти в среднем на 40% в год в рублевом выражении и достигнет 235 млрд. руб. к 2028 году. Это будет возможно за счет следующих факторов:

▫️ расширение автопарка в 2,2 раза к 2028 году;

▫️ рост среднего количества поездок на один автомобиль в 1,6 раза: с 4,5 в сутки в 2023 году до 7 поездок в сутки к 2028 году;

▫️ увеличение средней стоимости поездки — в среднем на 10% в год за счет большей длительности средней поездки и повышения цены за минуту аренды;

▫️ увеличение объема клиентской базы каршеринга на фоне роста проникновения услуги на рынок до 10% в 2028 году

Позиции Делимобиля на рынке

Делимобиль — ведущий оператор каршеринга в России с крупнейшим автопарком и географическим покрытием. По размеру автопарка доля компании на рынке на конец 2022 года составляла 37%. Сейчас Делимобиль представлен в 10 городах России и лидирует на рынке Москвы — крупнейшем в мире.

Основные факторы, которые способствуют росту бизнеса компании:

Крупнейший в России автопарк различных классов в шаговой доступности. Компания имеет диверсифицированный парк автомобилей — 24,2 тыс. ед. в четырех основных сегментах. Приоритет отдается эконом-классу (76% всего автопарка). Автомобили комфорт-класса (19% всего автопарка), премиальные (около 4%) и фургоны для грузоперевозок (около 1%) в общей сложности составляют лишь около четверти автопарка. Общая доля автомобилей широко доступных категорий (эконом- и комфорт-класса) составляет 95% от всего автопарка Делимобиля. Компания обеспечила высокую плотность покрытия: клиенты в Москве могут найти автомобили Делимобиля в шаговой доступности (5 мин). Стратегия развития компании ставит целью еще больше повысить доступность автомобилей путем двукратного увеличения автопарка к 2026 году.

Широкий географический охват — 10 городов (регионов) с общей площадью покрытия около 1 млн кв. км. Делимобиль работает в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Туле, Тольятти, Самаре, Казани, Екатеринбурге, Новосибирске и Ростове-на-Дону. По территории покрытия компания намного опережает конкурентов. Делимобиль — лидер на рынке каршеринга в Москве.

Собственная технологическая платформа для выстраивания эффективного операционного процесса. Делимобиль имеет облачную технологическую платформу собственной разработки, поддержку которой обеспечивает собственная команда инженеров. Платформа позволяет полностью управлять операционным процессом, куда входит регистрация пользователя в приложении, дистанционный запуск автомобиля, предложение тарифов на основе системы динамичного ценообразования и индивидуального рейтинга пользователя, принятие решений на основе моделей машинного обучения, а также использование технологий для снижения рисков. К таким факторам риска в секторе каршеринга относятся идентификация личности (с автоматическим распознаванием лиц и проверкой на признаки опьянения), а также анализ состояния автопарка на основании потока телеметрии. Одним из элементов платформы является легко масштабируемая система управления и обслуживания автопарка Guido («Гвидо»). Интеллектуальная платформа, разработанная внутри компании, объединяет мобильное приложение для обслуживающего автомобили технического персонала и систему умного управления сервисными центрами. Эта система полностью интегрирована в общую ИТ-платформу компании.

Гибкая модель ценообразования. Делимобиль предлагает клиентам разные тарифные планы. Цены рассчитываются для конкретной поездки и зависят от соотношения спроса и предложения в данной локации, что помогает обеспечивать максимальную загрузку парка и оптимизировать средние тарифы на аренду автомобиля в минуту. Компания использует интеллектуальные алгоритмы, которые основаны на анализе спроса в конкретных локациях в прошлом, а также персонализированное ценообразование с рейтингом пользователя и эффективной программой лояльности.

Четкая стратегия развития на рынке. Компания планирует развиваться за счет дальнейшего увеличения доли в текущих городах присутствия, экспансии в новые города, а также запуска новых продуктов. Делимобиль оценивает потенциал рынка в 120 млрд руб. Компания планирует начать работу во всех городах России с населением более 500 тыс. чел. и ежегодно выходить в три-пять новых городов. Также компания продолжит активно развивать новые сервисы в рамках двух направлений: B2B-каршеринг и долгосрочная аренда. При этом важным этапом развития менеджмент считает масштабирование сети сервисного обслуживания и переход к монетизации платформы.

Прибыльная модель бизнеса. Значительный рост финансовых показателей. По результатам 9М23 выручка компании выросла в 1,3 раза год к году до 14,5 млрд руб. При этом скорректированная EBITDA увеличилась в 1,7 раза год к году — до 4,5 млрд руб. Это предполагает повышение рентабельности по скорректированной EBITDA с 23% до 31%. В 2023 году Делимобиль впервые вышел на уровень чистой прибыли.

Иртегова Ирина
СберИнвестиции