stanislava
stanislava Новости рынков
28 сентября 2023, 12:49

Увеличение выплат по демпферу - позитив, но не для всех - Синара

На вчерашнем совещании с участием В. Путина вице-премьер А. Новак объявил о мерах, направленных на стабилизацию ситуации на внутреннем рынке нефтепродуктов. Во-первых, возможно увеличение сокращенных с сентября вдвое выплат по демпферу. Во-вторых, для лиц, перепродающих нефтепродукты на экспорт, вывозная пошлина может быть увеличена с 20 000 руб. (установлена с 2023 г.) до 50 000 руб. за тонну. Не исключается и вариант полного запрета на экспорт любых нефтепродуктов, которые приобретаются на внутреннем рынке (то есть продаются не непосредственными производителями), но это не относится к компаниям, которые мы анализируем.

На данный момент заявление г-на Новака об увеличении демпфирующих выплат выглядит позитивным фактором для Газпром нефти, Татнефти и Башнефти, которые занимают значимые позиции на отечественном рынке нефтепродуктов. Однако пока нет ясности, насколько в формуле расчета выплаты увеличится коэффициент 0,5, добавленный в нее в сентябре, как нет и информации о том, намерено ли правительство компенсировать себе рост затрат на выплаты по демпферу за счет НДПИ. Поэтому мы пока с осторожным оптимизмом оцениваем потенциальный положительный эффект для Газпром нефти (рейтинг — «Держать»), Татнефти («Продавать») и Башнефти («Покупать»).
Рынку, как и нам, чтобы составить полную картину, недостает конкретной информации об изменениях в регулировании. Указанные компании получают порядка 40% выручки от реализации нефтепродуктов внутри страны, в отличие от ЛУКОЙЛа и Роснефти, у которых на внутренний рынок нефтепродуктов приходится 20% доходов, и, тем более, Сургутнефтегаза (10%).
Бахтин Кирилл
Мордовцев Василий
ИБ «Синара»
2 Комментария
  • Z_Mc
    28 сентября 2023, 14:18
     в отличие от ЛУКОЙЛа и Роснефти, у которых на внутренний рынок нефтепродуктов приходится 20% доходов, и, тем более, Сургутнефтегаза (10%).

    Ну так сеть АЗС разная и насытить рынок проще тем, у кого доля ниже на внутреннем рынке.
    А как предложил вчера ВВП, раз насытили рынок внутри, то смело продавайте за бугор.
    То есть, бенефициар Сургут, с долей 10% внутри. При таком курсе выгоднее за бугор продавать и разрешение есть, после небольшого насыщения рынка.

    Пусть Лукойл, Татнефть и Газпром-нефть рынок насыщают внутри, раз такая доля.
    И только после продают за бугор 

    • Григорий
      28 сентября 2023, 17:07
      Z_Mc, Сурик попросят больше продавать внутрь (тому же Лукойлу на их АЗС)

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн