USDJPY: не пора ли развернуться?

Банк Японии, как и ожидалось, оставил сегодня ставку без изменений на уровне -0.1%. Сопроводительное заявление практически не изменилось: ЦБ заверил, что может начать повышать ставку, как только появятся подходящие условия, так и смягчить политику если цель по инфляции вновь начнется отдаляться. Собственно, поэтому влияние на иену было минимальное (если было вообще). USDJPY зависит от настроений по доллару, в частности от номинальных ставок по казначейским облигациям США, которые устойчиво растут из-за нарастающих инфляционных ожиданий и последовательно центристской политики ФРС, которая этому явно попустительствует на последних заседаниях. Японские власти заявляли в августе, что они не таргетируют валютный курс (в прошлый раз они вмешались на уровне 145), сняв таким образом барьер для дальнейшего обесценения, поэтому цена спокойно поползла дальше. Теханализ подсказывает, что пара должна протестировать круглую отметку 150, прежде чем она сможет перейти в устойчивую коррекцию:



На уровне 150, как видно, пара установила максимум в прошлом году, сформировав некоторую отправную точку для поиска момента разворота, примерно там же будет проходить верхняя граница текущего восходящего тренда, что при очень четком восходящем коридоре стоит рассматривать как линию сопротивления. Нельзя исключать, что к ситуации подключатся и власти, объявив интервенцию. Характер обесценения пары начиная с конца августа очень плавный, без особой спекулятивной составляющей, что оставляет возможность для мощного импульса вверх, как только подоспеет соответствующий фундаментал.

Базовая инфляция в Японии за август оказалась выше прогнозов (+3.1% YoY), показал отчет сегодня, что при выжидательной позиции японского ЦБ, конечно, негативный фактор для иены. 

Макроэкономические данные по Британии вышедшие сегодня продолжили оказывать давление на фунт. Розничные продажи, к которым фунт особенно чувствителен из-за высокой корреляции данных с общей экономической активностью, снизились на 1.4% в августе. Напомню, что ЦБ вчера принял решение оставить ставку без изменений, хотя рынок ожидал новую порцию ужесточения. В условиях инфляции на уровне почти в 7% дальнейшее ужесточение выглядело для рынка очевидным, но ЦБ послал сигнал, что экономика не справляется с высокими ставками и дальнейшие повышения могут навредить. GPBUSD двигается в сторону 1.22 и сегодняшние данные по розничным продажам ускорили снижение. С учетом того, что на следующей неделе значимых данных по экономике США не ожидается, поведение пары будет зависеть от инфляционных ожиданий, которые будут диктовать цены на нефть. Там уже рынок нащупал экстремум и с учетом спокойной следующей недели возобновление ралли маловероятно. Вероятно, рынок оттолкнется от 1.22 и отыграет часть потерь перед тем, как будет возможно дальнейшее снижение. 

Анализируя перспективу дальнейшего развития общего неприятия к риску на рынке, стоит взглянуть на технический график S&P 500, где формируется простой, но в то же время весьма очевидный расклад, которым скорей всего будут руководствоваться многие участники рынка:




Отвесное падение цены почти привело рынок к нижней границе восходящего канала, которая имеет высокие шансы на отработку. Это примерно зона 4260-4300. Фундаментал по экономике США в целом не вызывает опасений (особенно с учетом последних данных по заявкам по безработице которые установили новый недельный минимум – 201К), поэтому полноценный медвежий рынок на мой взгляд имеет небольшие шансы. Чуть ниже нижней линии канала проходит 200-дневная скользящая средняя – также мощный уровень поддержки. 

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK 

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!», тогда подпишитесь на мой канал TickmillRuи больше никогда не пропускайте новые выпуски.

$500 на счет за точный прогноз по NFP