На нашем рынке давно не было такой распродажи ОФЗ

Падение RGBI за день на 0,4% — максимальное с ноября 2022

ОФЗшки так не рушились с мобилизации (на графике индекс ОФЗ — RGBI).
Тренд впечатляет: сливают каждый день.
Очевидно, слив fixed-income связан с падением рубля: кому охота держать рублевые облигации пускай даже с 11% купоном, когда доллар только с начала августа подорожал на 11%.

Судя по изменению кривой за месяц, распродавали в основном короткие ОФЗ… Видимо вслед за падением рубля идет жесткий пересмотр вверх ожиданий по краткосрочной ставке ЦБ

RGBI облигации офз

ОФЗ облигации

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

7361

785 659

с 21 сентября 2010

33 Комментария

Jame Bonds
14 августа 2023, 17:05
Кто у кого взял картинку? )))
+1
Главком Главком
14 августа 2023, 17:06
Если эти деньги перетекут в акции то будет бесконечный рост
+1
- Джема
  14 августа 2023, 18:44
  Главком Главком, скорее выкупят опять после повышения ставки
  +1
Auximen
14 августа 2023, 17:12
Все посты только о долларе и акциях, и никто не смотрит на долговой рынок, который продолжает стремительно снижаться. Корпоративные бонды и ВДО падают медленнее, чем длинные ОФЗ, что выглядит по меньшей мере странно. Доходность каких-нибудь ТГК-14 или Вуш вплотную приблизилась к доходности ОФЗ.
+3
- Петр
  14 августа 2023, 17:14
  Auximen, это вопрос ликвидности.
  0
flextrader
14 августа 2023, 17:13
если б только ОФЗ)) — корпов полили тоже.

ну и, имхо, дело не столько в поиске альтернатив: отдельным профикам хочешь не хочешь фокус на подобных бумагах сохранять.
думаю с разменом 100, пошла переоценка рисков/вероятности стресс-исходов с т.з. «локальных бет»/ для локального рынка в целом, имею ввиду
+2
- Auximen
  14 августа 2023, 17:23
  flextrader, да не очень и льют, смотрю ТГК-14, Вуш, ГТЛК, ну снижаются немного, но не критично.
  +2
  - flextrader
    14 августа 2023, 21:52
    Auximen, есть субпортфель ультракоротких ру корпов (порядка 45бумаг,Dr=0.6+ лет) сильно разбавленный репо и др короткими float вещами (больше 50%)
    
    30bps очень хорошо чувствуется даже на таком, при том что самые проливы исчо седня пытался подбирать, разбавляя pnl
    +1
flextrader
14 августа 2023, 17:18
СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ ПО СТАВКЕ ЦБ ПРОЙДЕТ В 10:30 — ЦБ
upd

РЕШЕНИЕ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ЦБ ПО СТАВКЕ БУДЕТ ОПУБЛИКОВАНО 15 АВГУСТА В 10:30
+2
Value
14 августа 2023, 17:17
Похоже, выросли ожидания по инфляции.
+1
Aneto
14 августа 2023, 17:17
Завтра экстренное заседание ЦБ РФ → будут повышать ставку.
+1
- Value
  14 августа 2023, 17:19
  Aneto, а месяц назад нельзя было больше поднять? Рубль с 50 до 100 улетел за год, у них ставка 7%… Или специально сидели и ждали 100?
  +3
  - Aneto
    14 августа 2023, 17:21
    Value, потому и экстренное, потому что пошло не по плану. Вопрос именно на сколько поднимут.
    0
  - Dmitry 500% Sheptalin
    14 августа 2023, 21:06
    Value, конечно специально. об физиков продадут валютную выручку экспортеров )
    +1
deke
14 августа 2023, 17:18
Не «давно не было», а скорее «и года не прошло»

0
Эльзар Тимирбулатов
14 августа 2023, 17:22
эти кретины идут по стопам Турции, повысят на 1% когда надо на 30*%
+5
zzznth
14 августа 2023, 17:27
чот все вкуснее и вкуснее
0
R🐼G
14 августа 2023, 17:40
При ставке 11%, за месяц вы получаете купонами 0,92%
Сегодняшнее падение RGBI на 0,5% отбивается за 2 недели.
С начала года RGBI упал на 4,4%. Купонная доходность с начала года 4,25%
Если вы стоите перед выбором — нал или ждать пока ОФЗшки упадут — покупайте ОФЗ
Если вы ожидаете снижения фондового рынка и хотите закупиться подешевле — покупайте ОФЗ
Если вы ожидаете улучшения ситуации в РФ — покупайте ОФЗ
Если вы ждете продолжения девальвации менее чем 10% в год — покупайте ОФЗ
Если вы ждете среднюю годовую инфляцию на ближайшие годы ниже, чем 7% в год — покупайте ОФЗ
Если вы считаете, что див.доходность широкого рынка будет ниже 11% — покупайте ОФЗ
Если вы уже по уши в акциях и хотите часть капитала держать в высоколиквидных и низкорискованных бумагах на всякий случай — покупайте ОФЗ
Во всех остальных случаях — не покупайте
+16
- xezdx
  14 августа 2023, 17:52
  R🐼G, вы практически читаете мои мысли :) Самое непонятное для большинства в вашем списке, что ОФЗ, в отличие от американских трежерис, дают почти 1% в месяц, то есть ждать полтора месяца в ожидании поднятия ставки на 0.5% чтобы типа зафиксировать максимум надолго — глупо.
  
  По теме — на этот рынок больше всего влияют те кто ставит плиты по 50000 лотов, а это не частники. Могу предположить, что они краткосрочно перекладываются в ОФЗ-ПК, сливая ОФЗ-ПД те же. Возможно на короткую перспективу это и правильно, но как только всё устаканится всё покатится обратно.
  +2
  - Dmitryy
    15 августа 2023, 11:44
    xezdx, оп и не пол процента, а сразу 12-8.5=3.5, не зря ждали…
    0
    - xezdx
      15 августа 2023, 12:10
      Речь про постоянный купон, а не переменный.
      0
Slurm
14 августа 2023, 17:41
Все деньги с продажи ОФЗ, видимо, перетекли в Черкизово. В такое время колбасы и сосиски — самые надежные активы.
+3
axdrv
14 августа 2023, 18:10
Было бы знатно, если б завтра объявили не о поднятии ставки а о рекордном сливе us трежерей. Рынок развернулся бы аж до Куала лумпур. Но, это из области фантастики
0
Сергей Морилов
14 августа 2023, 18:51
Нужно ужесточение валютного контроля и борьба с вывозом капитала за бугор. Торговый баланс у нас положительный, а повышение ставки это дополнительный удар по собственной экономике.
+4
- Лесенкой
  15 августа 2023, 00:05
  Сергей Морилов,
  В закрытой экономике все эти «ставки» по перекладыванию с одного кармана в другой — до фени.
  Там это и сами понимают.
  0
HYG1978
14 августа 2023, 19:22
Я покупал ОФЗ ПД, посмотрим, это не последнее заседание
0