Облигации: первичные размещения на неделе с 17.07 по 23.07.23

Пока что лайн-ап этой недели выглядит как передышка – на фоне всеми ожидаемого заседания ЦБ по ключевой ставке 21 июля

🚚Элемент Лизинг: A/A-, YTM~10,5%, объем 3 000 млн.

Здесь ловить уже нечего, выпуск быстро и по-тихому расписали между своими, заранее согласованными крупными покупателями. В данном случае абсолютно не жаль: доходность явно не дотягивает до рыночной. Едем дальше

💰МигКредит: BB, YTM~15,8%, объем 200 млн. Только для квалов

Предложение чуть лучше рынка, большого апсайда по телу тут не видно, а вот 1-1,5% не исключаю, что само по себе неплохо. Я пропущу, потому что рядом возможная смена ставки, в совсем спокойное время – сходил бы. На вторичке есть свежие Быстроденьги-002P-02 с тем же рейтингом и YTM чуть выше – но они и более закредитованные, разница логична

В целом – нормальный вариант на подержать, особенно если в портфеле есть большие доли других МФО и надо их диверсифицировать. Предзаказы уже собирают через чат-бота Иволги

🖥Селлер/Техпорт: B, YTM~19+%, объем 150 млн. Только для квалов

Свежих купонов 18% рынок не видел с марта (не считая АПРИ, но там своя атмосфера). Поэтому здесь будет запредельный ажиотаж – даже несмотря на то, что эмитент полностью оправдывает свой низкий рейт. Штрих к портрету: рентабельность в районе 2%, занимают под 18%… Предзаказов нет, да и в целом, достанется ли что-то частникам с первички – большой вопрос, но попробовать стоит, морковка очень уж хороша. А вот держать такое вдолгую, конечно, нельзя

Также, ранее объем выпуска составлял 300 млн. – не исключено, что его разбили на две части и вторая будет чуть позже, с понижением купона. Это и более-менее приличная репутация орга (Финам) дает надежду, что предстоящее размещение будет проведено честно, пусть и с крошечной аллокацией

🏛ВЭБ*РФ: AAA, флоатер RUONIA + 180 б.п., объем 30 000

Еще один вариант для тех, кто ожидает ужесточения ДКП и желает обезопасить свои капиталы. По соотношению эмитент/премия выглядит адекватно. Предыдущий выпуск ПБО-002Р-36 с премией 170 б.п. торгуется чуть выше номинала, этот – длиннее, так что апсайда по телу ждать не стоит, да и не апсайда ради эти инструменты приобретаются

Дополнить список в любой момент могут:

🔹Лизинг-Трейд с остатком в 150 млн., которые планировали доразместить 21.07, но точная дата пока не назначена. Здесь становится интересно: вопреки всей логике, выпуск расходится очень бодро и уже имеет хороший апсайд на вторичке

🔹Почти легендарная Истринская Сыроварня со вторым выпуском – здесь главная интрига это купон

🔹На днях зарегистрированный Контрол Лизинг. Для него это дебют на долговом рынке, в таких случаях по этикету принято давать некоторую небольшую премию покупателям, очень хотелось бы ее увидеть

🔹Околонефтянка: УК «ОРГ» и «Новые Технологии», а также новый выпуск Страны Девелопмент – по ним регистрация была только сегодня

👉И кто угодно еще, уже не первый раз между появлением в инфополе и сбором заявок проходят лишь считанные дни – все новое буду публиковать максимально оперативно