Слияние по-швейцарски

Два крупнейших банка Швейцарии объединяются в один на фоне кризиса

— UBS приобретает испытывающий трудности Credit Suisse за 3 млрд швейцарских франков ($3,3 млрд). Таким образом, UBS заплатит по 0,76 франка за акцию CS. Сделка, которая не требует одобрения акционеров, будет полностью оплачена денежными средствами.

— На закрытии торгов в пятницу акции CS стоили 1,86 франка в Швейцарии, а в США — $2. Теперь на премаркете в Штатах падение составляет 60%, в Швейцарии на открытии торгов аналогичная ситуация.

— Аналитики Market Power считают, что рассматривать эту сделку как полноценную покупку одного банка другим не стоит. Поскольку все убытки покрывать будет швейцарский ЦБ, то это можно считать скорее слиянием двух проблемных банков для удобства антикризисного управления. 

— 3 млрд франков — абсолютно нерыночная цена. Если бы утопающий CS решили продать не «втихую» своим, а на аукционе с участием иностранцев, то цена наверняка была бы минимум несколько десятков миллиардов.

Снова напомним, что случилось с Credit Suisse

Что будет дальше?

Ничего необычного в этом прецеденте нет, на волне финансового кризиса 2008-2009 годов в США было много слияний и поглощений среди крупнейших банков. 

— Для мировой финансовой индустрии данная сделка несет существенный риск — создается крупнейший в мире банк, специализирующийся в области управления частным благосостоянием (wealth management). Мы уже писали, что большая база лояльных ультрасостоятельных клиентов — это конкурентное преимущество CS. К UBS это также относится.

— После слияния у этого банка под управлением будет более $2,5 трлн средств богатейших людей планеты. Для понимания: столько нет даже у крупнейших американских банков. Чем сильнее монопольная позиция CS-UBS, тем сложнее будет другим банкам вести дела в этой области.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.     

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power