06 марта 2023, 10:48
Глобальные тенденции банковского сектора
2022 год оказался весьма неблагоприятным для банковских акций. Разгон инфляции в мире, спровоцировавший резкое ужесточение монетарной политики основных центробанков, а также специальная военная операция России на Украине и локдауны в Китае привели к существенному ухудшению экономических прогнозов. И банковский сектор, бизнес которого чувствителен к ситуации в экономике, завершил прошлый год в существенном минусе.
Результаты ведущих банков США в IV квартале 2022 года были неоднозначными. Выручка увеличилась в годовом выражении, однако прибыль показала заметное снижение по итогам четвертого квартала подряд. Негативными факторами оставались резкое падение доходов от инвестбанковских услуг, а также существенное увеличение расходов на кредитный риск.
Мы сохраняем осторожно позитивный долгосрочный взгляд на банковский сектор США. Полагаем, что американская экономика по-прежнему имеет значительный запас прочности и, несмотря на повышенные макроэкономические и другие риски, все же сможет избежать серьезного спада. На этом фоне банки Соединенных Штатов продолжат чувствовать себя относительно неплохо в финансовом плане, хотя их результаты в предстоящие кварталы будут оставаться, судя по всему, не самыми сильными.
Благодаря накопленному ранее запасу прочности и мерам поддержки со стороны правительства и ЦБ банковский сектор РФ смог достаточно уверенно пережить кризисный 2022 год, показав положительный финансовый результат. Если не произойдет новых шоков, в начавшемся году можно ожидать значительного восстановления прибыли отечественных банков, при этом эффект от недавно введенных новых санкций против сектора, скорее всего, окажется ограниченным.
Учитывая повышенную экономическую и рыночную неопределенность, мы по-прежнему воздерживаемся от выпуска обычных рекомендаций и целевых цен по акциям российских финансовых компаний. Между тем мы полагаем, что риски уже в значительной степени отражены в котировках бумаг банков, и сохраняем рекомендацию «На уровне рынка» для сектора.
Европейская экономика в 2022 году продемонстрировала завидную устойчивость к кризисным явлениям и сумела избежать самых пессимистичных сценариев. В связи с этим и европейский банковский сектор смотрелся очень неплохо. В то же время на фоне высокой инфляции в Старом Свете сохраняются ожидания дальнейшего быстрого ужесточения ДКП со стороны ЕЦБ. Это усиливает неопределенность в отношении дальнейших экономических перспектив региона, что будет оказывать давление на банковский бизнес.
Банковский сектор Китая, в отличие от большинства других ведущих стран, чувствовал себя довольно уверенно в прошлом году на фоне масштабных мер поддержки экономики страны со стороны фискальных и финансовых властей. Отмена антиковидных ограничений при сохранении мягкой монетарной политики должна придать сильный импульс китайской экономике, что окажет существенную поддержку финансовым показателям банков.
Результаты ведущих банков США в IV квартале 2022 года были неоднозначными. Выручка увеличилась в годовом выражении, однако прибыль показала заметное снижение по итогам четвертого квартала подряд. Негативными факторами оставались резкое падение доходов от инвестбанковских услуг, а также существенное увеличение расходов на кредитный риск.
Мы сохраняем осторожно позитивный долгосрочный взгляд на банковский сектор США. Полагаем, что американская экономика по-прежнему имеет значительный запас прочности и, несмотря на повышенные макроэкономические и другие риски, все же сможет избежать серьезного спада. На этом фоне банки Соединенных Штатов продолжат чувствовать себя относительно неплохо в финансовом плане, хотя их результаты в предстоящие кварталы будут оставаться, судя по всему, не самыми сильными.
Благодаря накопленному ранее запасу прочности и мерам поддержки со стороны правительства и ЦБ банковский сектор РФ смог достаточно уверенно пережить кризисный 2022 год, показав положительный финансовый результат. Если не произойдет новых шоков, в начавшемся году можно ожидать значительного восстановления прибыли отечественных банков, при этом эффект от недавно введенных новых санкций против сектора, скорее всего, окажется ограниченным.
Учитывая повышенную экономическую и рыночную неопределенность, мы по-прежнему воздерживаемся от выпуска обычных рекомендаций и целевых цен по акциям российских финансовых компаний. Между тем мы полагаем, что риски уже в значительной степени отражены в котировках бумаг банков, и сохраняем рекомендацию «На уровне рынка» для сектора.
Европейская экономика в 2022 году продемонстрировала завидную устойчивость к кризисным явлениям и сумела избежать самых пессимистичных сценариев. В связи с этим и европейский банковский сектор смотрелся очень неплохо. В то же время на фоне высокой инфляции в Старом Свете сохраняются ожидания дальнейшего быстрого ужесточения ДКП со стороны ЕЦБ. Это усиливает неопределенность в отношении дальнейших экономических перспектив региона, что будет оказывать давление на банковский бизнес.
Банковский сектор Китая, в отличие от большинства других ведущих стран, чувствовал себя довольно уверенно в прошлом году на фоне масштабных мер поддержки экономики страны со стороны фискальных и финансовых властей. Отмена антиковидных ограничений при сохранении мягкой монетарной политики должна придать сильный импульс китайской экономике, что окажет существенную поддержку финансовым показателям банков.
0 Комментариев
Читайте на SMART-LAB:
Кошмар на рынке: акции утопили, облигации обвалились. Что случилось на прошлой неделе?
Самое сильное дневное падение с осени 2022 года Еще долго будут вспоминать о том, как летом 2026 года рынок летел в пропасть. 22 июня российский фондовый рынок пережил одно из самых...
29.06.2026
Новые размещения ВДО: «Быстроденьги» и «Ломбард 888»
Рынок высокодоходных облигаций (ВДО) продолжает находиться под давлением. Инвесторы стали значительно более избирательными, а новые размещения все чаще оцениваются не только по уровню...
30.06.2026
Падаем 15 недель, теханализ — мусор, нефть придется покупать. Как разобраться в хаосе?
Рынок в алом, графики в огне — а Тимур Нигматуллин рубит с плеча: теханализ — «мусор». Тогда на что опираться в хаосе? В новом выпуске «Итогов недели» отвечаем на главный вопрос сезона: мы на дне...
29.06.2026
Raduga8, В понедельник бы наоборот лучше открываться ГЭПом вверх на каком нибудь вбросе, чуток подрасти и начать скатываться к утреннему ГЭПу. Тут то набегут шортилы. И ГЭП не закрывая потащить их ...
Виктор Балыбердин, ваша ошибка в том, что вы считаете, что выручка должна расти, а по факту падать должна, потому что она будет максимальной при продаже объема равномерно в течение суток, а при про...
Гриша,
в телеге БЛ местный чел регулярно скидывает фото из ТЦ. Всё работает. Люди есть.
Как это? Смотрел неделю назад квартиры в районе где живу.
Ощущение, что за неделю средний ценник вырос тысяч на 80.000 рублей.
Как такое возможно?
$SMLT $PIKK $APRI $ETLN Авто-репост. Чита...
Igor, тоже заслужил
23:24
Сначала приятно, затем до 10 лет весело, затем волнения и расходы, затем приятные расходы на внуков :)
23:23
А что за проблема с флоутерами в сбере? Буквально неделю назад большинство покупалось нормально. Теперь они все для квалов, или после теста. Но тест у меня пройден, если нажать пройти тест — то выдает...
это будет гениально — сейчас все кто уже зачпокался ждать — подадут заявки — естественное самые простые до 500т.р (может чуть меньше) — их обменяют на акции сбера после дивов и народ их сольет в стака...
от 85р буду присматривать в лонг — ждем 20 июля
ПАО «МГКЛ» (Мосгорломбард)
1 268 545 000 обыкновенных акций
mgkl.group/investors/shares-and-share-capital/
ПАО «МГКЛ» (MOEX, SPBE: MGKL) – материнская компания Группы «МГКЛ», объявляет об о...