06 марта 2023, 10:48
Глобальные тенденции банковского сектора
2022 год оказался весьма неблагоприятным для банковских акций. Разгон инфляции в мире, спровоцировавший резкое ужесточение монетарной политики основных центробанков, а также специальная военная операция России на Украине и локдауны в Китае привели к существенному ухудшению экономических прогнозов. И банковский сектор, бизнес которого чувствителен к ситуации в экономике, завершил прошлый год в существенном минусе.
Результаты ведущих банков США в IV квартале 2022 года были неоднозначными. Выручка увеличилась в годовом выражении, однако прибыль показала заметное снижение по итогам четвертого квартала подряд. Негативными факторами оставались резкое падение доходов от инвестбанковских услуг, а также существенное увеличение расходов на кредитный риск.
Мы сохраняем осторожно позитивный долгосрочный взгляд на банковский сектор США. Полагаем, что американская экономика по-прежнему имеет значительный запас прочности и, несмотря на повышенные макроэкономические и другие риски, все же сможет избежать серьезного спада. На этом фоне банки Соединенных Штатов продолжат чувствовать себя относительно неплохо в финансовом плане, хотя их результаты в предстоящие кварталы будут оставаться, судя по всему, не самыми сильными.
Благодаря накопленному ранее запасу прочности и мерам поддержки со стороны правительства и ЦБ банковский сектор РФ смог достаточно уверенно пережить кризисный 2022 год, показав положительный финансовый результат. Если не произойдет новых шоков, в начавшемся году можно ожидать значительного восстановления прибыли отечественных банков, при этом эффект от недавно введенных новых санкций против сектора, скорее всего, окажется ограниченным.
Учитывая повышенную экономическую и рыночную неопределенность, мы по-прежнему воздерживаемся от выпуска обычных рекомендаций и целевых цен по акциям российских финансовых компаний. Между тем мы полагаем, что риски уже в значительной степени отражены в котировках бумаг банков, и сохраняем рекомендацию «На уровне рынка» для сектора.
Европейская экономика в 2022 году продемонстрировала завидную устойчивость к кризисным явлениям и сумела избежать самых пессимистичных сценариев. В связи с этим и европейский банковский сектор смотрелся очень неплохо. В то же время на фоне высокой инфляции в Старом Свете сохраняются ожидания дальнейшего быстрого ужесточения ДКП со стороны ЕЦБ. Это усиливает неопределенность в отношении дальнейших экономических перспектив региона, что будет оказывать давление на банковский бизнес.
Банковский сектор Китая, в отличие от большинства других ведущих стран, чувствовал себя довольно уверенно в прошлом году на фоне масштабных мер поддержки экономики страны со стороны фискальных и финансовых властей. Отмена антиковидных ограничений при сохранении мягкой монетарной политики должна придать сильный импульс китайской экономике, что окажет существенную поддержку финансовым показателям банков.
Результаты ведущих банков США в IV квартале 2022 года были неоднозначными. Выручка увеличилась в годовом выражении, однако прибыль показала заметное снижение по итогам четвертого квартала подряд. Негативными факторами оставались резкое падение доходов от инвестбанковских услуг, а также существенное увеличение расходов на кредитный риск.
Мы сохраняем осторожно позитивный долгосрочный взгляд на банковский сектор США. Полагаем, что американская экономика по-прежнему имеет значительный запас прочности и, несмотря на повышенные макроэкономические и другие риски, все же сможет избежать серьезного спада. На этом фоне банки Соединенных Штатов продолжат чувствовать себя относительно неплохо в финансовом плане, хотя их результаты в предстоящие кварталы будут оставаться, судя по всему, не самыми сильными.
Благодаря накопленному ранее запасу прочности и мерам поддержки со стороны правительства и ЦБ банковский сектор РФ смог достаточно уверенно пережить кризисный 2022 год, показав положительный финансовый результат. Если не произойдет новых шоков, в начавшемся году можно ожидать значительного восстановления прибыли отечественных банков, при этом эффект от недавно введенных новых санкций против сектора, скорее всего, окажется ограниченным.
Учитывая повышенную экономическую и рыночную неопределенность, мы по-прежнему воздерживаемся от выпуска обычных рекомендаций и целевых цен по акциям российских финансовых компаний. Между тем мы полагаем, что риски уже в значительной степени отражены в котировках бумаг банков, и сохраняем рекомендацию «На уровне рынка» для сектора.
Европейская экономика в 2022 году продемонстрировала завидную устойчивость к кризисным явлениям и сумела избежать самых пессимистичных сценариев. В связи с этим и европейский банковский сектор смотрелся очень неплохо. В то же время на фоне высокой инфляции в Старом Свете сохраняются ожидания дальнейшего быстрого ужесточения ДКП со стороны ЕЦБ. Это усиливает неопределенность в отношении дальнейших экономических перспектив региона, что будет оказывать давление на банковский бизнес.
Банковский сектор Китая, в отличие от большинства других ведущих стран, чувствовал себя довольно уверенно в прошлом году на фоне масштабных мер поддержки экономики страны со стороны фискальных и финансовых властей. Отмена антиковидных ограничений при сохранении мягкой монетарной политики должна придать сильный импульс китайской экономике, что окажет существенную поддержку финансовым показателям банков.
0 Комментариев
Читайте на SMART-LAB:
Рынок играет против инвесторов: кому верить в неопределенности?
Нефть стремится к новому пику, но российский рынок не спешит радоваться — в чем подвох? Обсудили, почему прогнозы по сырью все чаще не работают и какие риски инвесторы недооценивают. Разобрали...
04.05.2026
Майская стратегия: что сейчас делать инвесторам?
С начала года Индекс МосБиржи потерял около 5%. С марта наблюдается практически беспрерывное сползание индикатора вниз. Наступил май, с которым у инвесторов традиционно связаны определенные...
04.05.2026
Развал ОПЕК. Какое будущее ждет картель и нефтяной рынок
Вчера, 28 апреля, Объединенные Арабские Эмираты неожиданно объявили о своем выходе с 1 мая 2026 года из ОПЕК и расширенного альянса ОПЕК+. На рынке сразу заговорили о том, что потеря ключевого...
29.04.2026
Станислав Н, а не жалко собачку то?
16:14
LudoMan, я видел… я сейчас катаюсь на старом велосипеде 66 км уже накрутил… на компе гляну где их можно сохранить в профиле. Будешь потом пионером рассказывать как при капиталистах выжывал
16:14
Аналитики брокера ВТБ Мои инвестиции ожидают снижения котировок золота до $4000 за тройскую унцию в течение года Аналитики брокера «ВТБ Мои инвестиции» ожидают снижения котировок золота до $4000 за тр...
TheLifeGuard13, в декабре и продажи минфина конские были, тем не менее от 10,6 отскочили, аж до 11,5.
16:12
Серебро шортуем?
3 движения собираюсь забрать Авто-репост. Читать в блоге >>>
Андрей Ш., Подскажите пож- а чё не так с с 2Р9? Вообще 97 с копейками?
16:09
Как фантом из двухтысячных, Ростелеком застыл,
В том самом, 2004-м, где путь уже дожил.
Вершина, казалось, была, за ней – долгосрочный сон,
Закрытый цикл, и вновь – застывший горизонт.
Боль...
Алекс, кмк его сейчас просто зафиксировали убыток людей.
дальше, к сентябрю уже будет видно, выплывут али нет.
но предположу, что решится всё раньше в июне.
Warlock75, а тамошние ветку тутошних не читают, тд кстати было не 2 а 3, вот третий
nsddata.ru/ru/news/view/1390843
Компания стоит 5,2 млрд, при том на балансе 1,3 млрд нереализуемых ОС, 1,2 млрд Акций Кубани (которые так же могут отобрать). Реально стоят только ДЗ 2,19 млрд + 2,4 деньги. Дебиторку пополам, остаетс...