Куда и зачем минфин торопится занимать деньги?

Напомню, на этой неделе Минфин занял ₽ 820 млрд
При расходах бюджета в октябре ₽ 2326 млрд

Не пойму. Вроде бюджет за октябрь сверстан с небольшим профицитом за счет НДПИ Газпрома +₽420.
В ноябре тоже должно быть все ок, т.к. будет еще один НДПИ +420, а также дивы Газпрома +₽600
Стало быть, занимают уже впрок на следующий год?

Но зачем так спешить?
До конца года было всего 7 аукционов включая тот который прошел на этой неделе — можно было бы спокойно занимать по 120 млрд в неделю условно говоря.

Как думаете, чем вызвана спешка?

облигации офз

ОФЗ облигации

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

7212

777 585

с 21 сентября 2010

37 Комментариев

Сергей Сергаев
18 ноября 2022, 15:54
Посмотри на графики погашение ОФЗ в ноябре-декабре и все поймешь…
+5
- master1
  18 ноября 2022, 16:33
  Сергей Сергаев, пока ставки меньше инфляции, лучше занимать.
  +2
  - Borrris
    18 ноября 2022, 17:29
    master1, какой инфляции? Реальной текущей или с учётом разового всплеска в начале СВО? Так текущая реальная существенно ниже 10% годовых
    0
    - Николай Помещенко
      18 ноября 2022, 18:56
      Borrris, смотрите ожидаемую и наблюдаемую. ЦБ так и делает
      0
      - Borrris
        18 ноября 2022, 21:46
        Николай Помещенко, так и я о том же. И реальная, наблюдаемая и ожидаемая ниже 10% годовых. А та, что озвучивается с начала года искажена разовым шоковым выбросом в начале СВО.
        0
- Тимофей Мартынов
  19 ноября 2022, 10:34
  Сергей Сергаев, а где эти графики взять?
  0
- Тимофей Мартынов
  19 ноября 2022, 10:47
  Сергей Сергаев, спасибо, все нашел.
  твой комментарий оказался самым толковым
  +2
China Global
18 ноября 2022, 15:55
Тайвань?
0
Константин
18 ноября 2022, 15:59
А может и нет денег
0
China Global
18 ноября 2022, 16:01
ЦБ банкам тоже увеличил лимит РЕПО
0
Владимир Гончаров
18 ноября 2022, 16:02
лучше скажите купоны сберу сберу пришли?
0
Павел Алехин
18 ноября 2022, 16:07
Мне кажется, что акцент в вопросе нужно делать не на объеме заимствования, а что 750 из 823 млрд — флоатеры.
В 2020 году выпускали флоатеры, имея спрос среди банков только на них. При этом официально заявлялось, что необходимо сокращать долю флоатеров в объеме заимствований, так как их обслуживание более высокорисковое и обходится дороже. Но тогда нужны были деньги на поддержку экономики.
2022. Повторение ситуации.
Будем надеяться, что не будет скачков инфляция => повышения КС => повышения RUONIA. Иначе с таким подходом МФ может словить МК
+6
- Тимофей Мартынов
  19 ноября 2022, 10:47
  Павел Алехин, спасибо.
  
  по рублевым бондам невозможно словить маржинколл
  так как рубли ты можешь всегда напечатать
  0
Двоечник
18 ноября 2022, 16:07
А в прошлом году, кажись, задавались вопросом… Куда занимают при сверх профицитном бюджете?.....
Ладно на западе занимают при дефнцитном бюджете, и то… Идут споры чтобы не занимать.....

Не вывозят платежи по госдолгу?..
А что дальше?..
А если нефть рухнет на 30?.. кердык экономике, которой нет…
+8
- Валерий Потапов
  18 ноября 2022, 18:19
  Двоечник, он профицитный виртуально, в виртуальных нефтедолларах на виртуальных корсчетах
  +1
Елена Е
18 ноября 2022, 16:45
Похоже потом дороже будет занимать
+6
- Дурдин Артем
  18 ноября 2022, 17:53
  Елена Е, там ПК почти весь объем, где ставка плавающая
  +3
- Николай Помещенко
  18 ноября 2022, 18:55
  пока находятся идейные или фин безграмотные, которые это покупают.
  напомню, уже с начала 2021го разница между офз и корпоратами сокращалась
  +2
Cash
18 ноября 2022, 17:08
Куда и зачем — понятно. Те расходы, которые закладывались в бюджете на 2022 год, сильно отличаются от действительных расходов.
Новость от 6 ноября:
«Банк России кардинально увеличил лимит по месячному репо: с 100 млрд до 1,5 трлн руб., и почти все предложенные регулятором средства оказались выбраны — 1,4 трлн руб».
Ну а после этого Минфин размещает свои ОФЗ с рекордным спросом на 1.2 трлн руб. «Совпадение? Не думаю».

Получается, что через механизм РЕПО наш ЦБ профинансировал расходы Минфина…
+4
- Валерий Потапов
  18 ноября 2022, 18:26
  Cash, именно так, т.к. по правилам МВФ, законодательно закреплённых, ЦБ РФ не может напрямую эмитировать рубли для Минфина и для росс. экономики. Вот потому и потери бюджета десятков миллиардов от этих дисконтных аукционов (правда, банки в профите). Хотя Геращенко в 99-м наплювал на эти «правила» и напечатал безнала и нала нужное количество без разрешения МВФ и без указа Ельцина. Кроме того, все эти «правила», законы, и подзаконные акты Путин может отменить одним росчерком пера, но не делает этого.
  +1
- Константин
  19 ноября 2022, 10:28
  Cash, согласен, интересно как узнать сколько реальный дефицит бюджета
  0
Алексей Трофимкин
18 ноября 2022, 17:08
Видимо видят риск повышения ставок
+2
- Павел Алехин
  18 ноября 2022, 17:25
  Алексей Трофимкин, ОФЗ-ПК работают по другому. Купоны платятся на основе межмбанковского индекса заимствования (RUONIA). Банки кредитуют друг друга под ставку около ключевой.
  Следовательно МФ хочет снижения ключевой, чтобы платить по купонам меньше.
  Но ключевой рулит ЦБ… и ситуация в оставшейся экономике
  +2
Плантатор Мигель
18 ноября 2022, 17:13
QE по-русски
+1
Eridanoy
18 ноября 2022, 17:15
Может с другой стороны нужно посмотреть — кому минфин даёт возможность без риска получить 10% годовых?
0
Сергей Нагель
18 ноября 2022, 17:19
Идет масштабная поддержка экономики. 1. Такие займы, когда ОФЗ покупают банки по факту на деньги ЦБ, но только со своей маржой-поддержка банков. 2. Выплаты мобилизованным, а это, простите не меньше 60 млрд.в месяц-это поддержка потребительского спроса, 3. Своевременная оплата и предоплата за многократно возросшие заказы ВПК-поддержка промышленности, причем ввсокотехнологической, а по факту также увеличение потребительского спроса, так как это зарплаты по всей цепочке связанной не только с военпромом, ибо доходы в отрасли выросли ща счет переработок транслируя это дальше в экономику.
+4
- Cash
  18 ноября 2022, 17:33
  Сергей Нагель, с такой логикой любая массовая раздача денег населению — это «поддержка потребительского спроса».
  +3
  - Ян Карлович
    18 ноября 2022, 18:37
    Cash, всех записать либо в мобилизованные, либо в впк, и платить по хулиарду. Вот тогда заживем!)
    0
    - Cash
      18 ноября 2022, 18:41
      Ян Карлович, скрепно!
      0
  - Сергей Нагель
    19 ноября 2022, 08:02
    Cash, да, а разве нет?
    0
Финансовый Конструктор
18 ноября 2022, 18:03
Надо нерезов выпускать и открывать рынок для внешнего мира. Иначе каюк. Вот будут нерезов выпускать, отдадут рубль под нож. Он сдемпфирует катастрофические последствия… а может и нет...))) Какие там будут заимствования, не до них. Весь год после такого нужно будет снова доверие инвесторов возвращать))
0
Игорь ПМ
18 ноября 2022, 18:42
На СВО! Если не мы, то кто?
0
Reznor
19 ноября 2022, 08:25
Будут блох ловить.
0