i_shuraleva
i_shuraleva личный блог
31 октября 2022, 12:51

Почему покупать юань - не очень хорошая идея

Хочу обобщить в этом посте все доводы.

Многие ожидают, что из-за дефицита бюджета и эмбарго РФ обязательно как-то ослабит рубль.

  • Кстати, как? Никто не говорит! Механизм ослабления – большой секрет. Почему рубль ослабить – задача (в новой реальности) непростая, на Смартлабе уже разбирала здесь.

Но этот пост не про механизм ослабления.

Представим, что механизм всё-таки нашёлся. И рубль каким-то чудом всё-таки удалось (или удастся) уронить. И мы, безусловно, хотим на этом заработать.

Есть идея – покупать юань для этих целей.

  • Юань, потому что доллары – грязная зелёная бумажка, не будем о грустном. Ваш банк или ваш брокер лучше меня объяснит, почему юань, а не доллар.

Почему покупать юань - не очень хорошая идея



Представим, мы получили тот самый заветный курс 120 руб за доллар.

  • Беру 120, чтобы было нагляднее. Можно взять любой другой курс, принцип от этого не поменяется.

Нефтяные компании начнут купаться в деньгах

Сколько тогда будет стоить цена на нефть в рублях?

Почему покупать юань - не очень хорошая идея

На 2023 год Минфин прогнозирует $70,1 за баррель нефти. За доллар при этом они ожидают 68,3 руб. Т.е. Минфин закладывает 4787,83 руб. за баррель нефти.

При курсе 120 руб за доллар баррель нефти будет стоить уже 8.412 руб.

Очень важно помнить, что при росте выручки на 50% прибыль вырастет намного сильнее, потому что расходы в рублях (т.е. расходы не вырастут).

Разберём на примере:

Доходы 10.000. Расходы 8.000. Прибыль 2.000.

Доходы выросли на 50%, стали 15.000. А расходы остались 8.000. Прибыль уже 7.000. Рост в 3,5 раза.

Конечно, налоги не дадут получить такой сверхдоход. Но всё равно прибыль вырастет сильнее выручки.

Таким образом, покупая юань, мы хотим заработать 100% (на росте стоимости). Но акции экспортёров принесут не меньшие деньги. При этом, если рубль не ослабнет, юань принесёт нам только убыток (обесценивается из-за инфляции), а акции в это время будут приносить дивиденды.

Аналогичная ситуация касается всех экспортёров.

Бюджет станет рекордно профицитным и окажет огромную поддержку экономике

Сейчас Минфин прогнозирует дефицит бюджета на следующий год в размере нескольких процентов ВВП.

Но при курсе в 120 руб за доллар, появятся огромные сверхдоходы. Куда их тратить?

Да, можно снова накапливать резервы (на этот раз уже в рублях). Можно снова покупать золото. Но копить резервы за границей уже небезопасно.

Значит, бюджет будет либо наращивать расходы, либо сокращать налоги. Вариант с сокращением налогов кажется фантастическим, а вот нарастить расходы в текущих условиях государство будет только радо (боевые действия требуют немало денег).

Расходы государства через госзаказ уйдут в экономику: вырастет спрос на сырье, на рабочую силу, в целом больше денег станет в экономике. Значит, все компании, ориентированные на внутренний рынок, тоже будут чувствовать себя прекрасно.

Представим, что рубль упадёт в 2 раза. Но тогда через насыщение денег в экономике Сбербанк быстрее станет супер-прибыльным, снова будет зарабатывать больше 1 трлн. в год и платить дивиденды в 25-30 руб.

Что в таких условиях лучше купить? Юань, на котором не получится заработать, если рубль останется крепким? Или Сбербанк, который принесёт доход и при крепком рубле, и при слабом? При этом удвоение ожидается и там, и там.

Почему всё-таки юань может понадобиться

На случай серьёзных проблем на фронте. Перечислять даже не хочется. Столько всего неприятного может произойти.

Страшнее всего, что всё может произойти быстро и внезапно. И ущерб от боевых действий может оказаться огромным. Размер ущерба предсказать невозможно. Единственное, что спасёт в случае огромных разрушений — иностранная валюта.

Но пока такой сценарий мне кажется маловероятным.

  • Хотя, конечно, в январе сценарий с началом боевых действий тоже был маловероятным.

Лично я готовлюсь к любому повороту событий, делаю диверсификацию.
Боевые действия, пожалуй, единственная причина в текущих условиях, чтобы держать юань. Но юань нужен не для того, чтобы заработать. Юань — чтобы сохранить.

Богоугодный Дзен
Благословенный Телеграм

10 Комментариев
  • Дмитрий Овчинников
    31 октября 2022, 13:08

    Расходы государства через госзаказ уйдут в экономику: вырастет спрос на сырье, на рабочую силу, в целом больше денег станет в экономике. Значит, все компании, ориентированные на внутренний рынок, тоже будут чувствовать себя прекрасно.

    Представим, что рубль упадёт в 2 раза. Но тогда через насыщение денег в экономике Сбербанк быстрее станет супер-прибыльным, снова будет зарабатывать больше 1 трлн. в год и платить дивиденды в 25-30 руб.




    Где-то я уже читал подобное. Ах, да! Здесь:

    Ослепительные перспективы развернулись перед васюкинскими любителями. Пределы комнаты расширились. Гнилые стены коннозаводского гнезда рухнули, и вместо них в голубое небо ушел стеклянный тридцатитрехэтажный дворец шахматной мысли. В каждом его зале, в каждой комнате и даже в проносящихся пулей лифтах сидели вдумчивые люди и играли в шахматы на инкрустированных малахитом досках.

    Мраморные лестницы действительно ниспадали в синюю Волгу. На реке стояли океанские пароходы. По фуникулерам подымались в город мордатые иностранцы, шахматные леди, австралийские поклонники индийской защиты, индусы в белых тюрбанах — приверженцы испанской партии, немцы, французы, новозеландцы, жители бассейна реки Амазонки и, завидующие васюкинцам, — москвичи, ленинградцы, киевляне, сибиряки и одесситы.
      • Дмитрий Овчинников
        31 октября 2022, 13:50
        i_shuraleva, 
        спасибо за предложение. я в вашу инвесторскую угадайку не играю, не интересно.
        успехов!
  • TheBlackLord
    31 октября 2022, 13:14

    Дополнение к посту автора.

    * Юань еще стоит покупать для разбавления валютных рисков, также как и HKD, потому что санкции на НКЦ могут быть и без каких-то страшных боевых действий. 

    * И в Юане полно своих рисков в виде Тайваня, полит. строя, активные действия регулятора. 

    * Так что лучше не увлекаться со всем этим, потому что сейчас, покупка юаня/hkd — это единственная альтернатива и вынужденная мера в сложившейся ситуации.

    * Я вообще резервы держу в наличном долларе и немного рублей, от греха подальше, а накопленный рублевый кэш на брокерских счетах преобразую в Доллары и HKD, а их уже в активы, то есть на счетах валюты держу 10-12%, больше не имеет смысла. Я все-таки инвестор, а не коллекционер.

  • Zorro
    31 октября 2022, 13:24
    Даешь дедолоризацию.Все как всегда через жопу…
  • Константин
    31 октября 2022, 14:29
    Мне кажется все будет лучше, чем сейчас, цены и так уже по 120 за бакс
  • Rosh
    31 октября 2022, 14:31
    А если не начнут купаться в деньгах?
  • DU_BLIN
    31 октября 2022, 15:07
    В юане сидеть — это действительно риски инфляции и геополитика. Но в безнале бакса еще страшнее))) Пока идет СВО- когда она закончится и с каким исходом — не ясно. Так что акции может колбасить во все стороны еще сильнее чем валюту и рисков в них так же гораздо больше. По итогу любые акцульки вообще могут превратиться в тыкву для миноров как в принципе и безналичная валюта, но акции в целом гораздо рискованнее (мы же про сохранение тут говорим, а не про заработок?). Для сохранения конечно нал бакс или золото интереснее, но есть свои нюансы с хранением и соответственно свои риски))) Есть еще недвига конечно, но и в ней тоже куча проблем сейчас. Так что куда не кинь — всюду клин. Поэтому только диверсификация.
  • monko
    31 октября 2022, 18:19
    очень упрощенный взгляд. люди  так и рассуждают всю дорогу и вот что мы видим, что их депозиты отстают даже от обычных депозитов. у шадрина например, прибыль за 10 лет обнулилась в очередной раз. а большинство остальных просто свои портфели не показывают.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн