Jonah
Jonah личный блог
31 октября 2012, 13:19

Что ждет позиции по уже открытым контрактам на индекс в процессе его замены?

— Проезжая через станцию и будучи голоден в рассуждении чего бы покушать я не мог найти постной пищи. Дьякон Духов.
— Лопай, что дают.
А.П.Чехов, Жалобная книга

В связи с началом расчета индексов Московской биржи 18.12.2012, о которой я писал ранее здесь, по новой методике произойдет, по сути, замена базисного актива по уже открытым позициям в срочных контрактах со сроками H3 (март 2013) и далее. Согласитесь, выглядит забавным, когда вы открыли позиции исходя из действующей спецификации, а затем она была изменена, и ваш фьючерс или опцион стал производной от цены уже совсем иного базисного актива. Предусмотрены ли такие изменения и каков порядок переноса старых позиций?

Ответ весьма прост и угадывается в действующих спецификациях, например п. 8.4 спецификации фьючерсного контракта на индекс РТС:
8.4. С момента вступления в силу изменений и дополнений в настоящую спецификацию условия существующих обязательств по ранее заключенным Контрактам считаются измененными с учетом таких изменений и дополнений.

Мило, не правда ли? Мы заменили базисный актив (по сути обязательства биржи по его расчету), но вы не волнуйтесь, все ваши обязательства остаются в силе. Одностороннее изменение условий договора или только у меня «кипит наш разум возмущенный»?
18 Комментариев
  • nik111
    31 октября 2012, 13:33
    Да, вопрос интересный согласен!
  • aldo
    31 октября 2012, 14:43
    воры-биржевики-брокеры-и т.д
  • ProfFit
    31 октября 2012, 15:38
    Тут ничего не попишешь. Раз даты изменений заранее известны, то торгуя индекс (в отличие от синглстока), нужно всегда понимать, что состав его не константа. Замены эмитентов и их весов в индексах были и будут всегда. Отслеживаем информацию и исходя из нее вносим коррективы, если они нужны, также как при торговле фьючерсами на синглстоки мы вынуждены учитывать размер и вероятность выплаты как годовых, так и промежуточных дивидендов.
    Иной подход сродни возмущению К. Воробьянинова правилами аукциона: «Позвольте! — Почему комиссионный сбор? Мы ничего не знаем о таком сборе!»)

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн