Всё больше похоже на 2008
🔥Доходность 2-летних казначейских облигаций США устремляется ещё выше сегодня приближаясь к новому рекорду в 4%. Таких ставок по облигациям в США не было с 2007 года. А проблема вот в чём, к доходности гособлигаций привязан весь финансовый рынок. Огромный объем выпущенных корпоративных и государсвтенных облигаций по всему миру сейчас стремительно падает в цене, ведь рост доходности бенчмарка требует повышения доходности привязанных к нему инструментов. А повышение доходности достигается только путем дисконта от номианла. Получается ситуация падения стоимости обеспчения при падении стоимости активов — повод для маржин-кола. Облигации часто являются обеспечением по другим активам и их стремительное снижение в цене требует сокращать позиции.
Есть ещё один плохой момент во всём этом для акций. Стоимость фондирования становится всё выше, а доходы бизнеса стагнирует или снижаются. И ещё на закуску, в моделях расчёта справедливой стоимости акций всегда используется безрисковая ставка, а она, как вы понимаете, растёт вместе со ставками на облигации ухудшая оценку.
А вот индекс S&P500 в 2008 за неделю до обвала...
... и сегодня
Федрезерву придется очень хорошо постараться, чтобы потушить это разгорающийся пожар.
Мой канал в телеге (ежедневные брифинги, тренды, мнения и наблюдения)
В социальной сети БКС «Профит» https://bcs-express.ru/profile/083960fe-e335-46e9-84f9-9209778ffaeb
т.е должен образоваться проблемный сектор
который пойдет на дно первым...
в прошлй раз это была недвижка потом сыпанулись банки
потом инвест дома…
Как показывает опыт тех, кто нагрелся на кризисе 2008-го. Тот же Бьюри начал шортить за два года до обвала и планировал сидеть в позиции в просадки ещё несколько лет. Только их секрет был в том, что они нашли дешевые инструменты для шорта.
тогда никто не захотел принять риски и выкупить лемонов за 145ярдов ( у них были cdc на трлн )… счас бы их просто докапитализировали бы за счет QE
А вообще с Вами согласен, рост ставок намекает. Что-то читал, что 30 летняя фикс ипотека выше уже 6
а за это время столько всего может произойти…
как эта история в сша отразится на нашей фонде,
с учетом всего, что происходит с ней с 24,02.
каково будет влияние.
Как обычно, будем реагировать по факту произошедшего