Вечные фьючерсы - разное ГО ???

В спецификации «вечных» фьючерсов на доллар, евро и юань указано, что их ГО примерно равно ГО обычных фьючерсов.
Первое время так и было.
Но теперь ГО на продажу стало постоянно в 1,5-2 выше, чем ГО на покупку.
Например, по евро в моменте покупка, ГО равно 5900, а для продажи 11000.
При этом ГО обычных фьючерсов на покупку или продажу примерно одинаково.
Вопрос — в чем причина этой разницы и где в документах биржи это отражено?

трейдинг

Stanis

Москва

453

20 059

с 20 июля 2021

9 Комментариев

drow
20 июня 2022, 12:55
Биржа как бы намекает, не шорти будущую ракету, а может в лонг токенов загоняет. Какие нах, доллары и евро. :)
0
- Stanis
  20 июня 2022, 13:04
  drow,
  То есть вечный фьюч не шортить как бы, а все остальные можно шортить?
  Не видно логики все равно.
  0
Sergio Fedosoni
20 июня 2022, 12:57
это то самое о чем я им говорил на недавнем семинаре:
smart-lab.ru/blog/810476.php#comment14368044

в момент клиринга с покупателя берут еще 4 .5 + тыс (разница между расчетной ценой и ценой покупки) а продавцу их наоборот начисляют.
такой дисбаланс (он нерыночный совсем) и был исправлен ассиметричным ГО
0
funjpg
20 июня 2022, 13:13
логика понятна, если принять во внимание, вечный фьюч «оторван» от спота на 5 руб (долл/руб), при вечернем клиринге и ГО в 6000 руб оценивается диапазон макс/мин цен на вечный фьючерс от цены USD/RUB_TOM, получается верхняя планка +3 рубля (3000 руб на 1000 долл), но с открытия появляются желающие купить дороже, чем верхняя граница, вот биржа и поднимая верхнюю планку увеличивает ГО.
0
- Stanis
  20 июня 2022, 13:54
  funjpg,
  Биржа позиционировала этот фьюч как аналог спота ( курс валюты на завтра)
  Своего рода зеркальный CFD.
  В результате имеем какой-то непонятный квази фьючерс/квази форвард.
  Но это точно не фьючерс, так как он не укладывается в формулу стандартного фьючерса.
  А какая у него тогда формула?
  0
  - funjpg
    20 июня 2022, 14:56
    Stanis, формула ценообразования? дык простая, спрос/предложение. коротко, привязать вечный фьюч к споту через введение опционов с БА USDRUBF и ценой исполнения USDRUB_Tom. Если интересно подробнее мое ИМХО как «вылечить», вот моя запись smart-lab.ru/blog/810836.php
    Да еще, видел топик, где приводилась «спорная» формула ценообразования этого фьюча применяемая для вечной ренты, но вот не могу понять логику применения этой формулы, тк при покупке облигации покупатель ренты (облигации) получает доход (своп), а здесь покупатель фьючерса платит своп (расход), поэтому на могу «принять» для себя предложенную формулу.
    
    ПС вот этот топик smart-lab.ru/blog/811337.php
    0
    - Stanis
      20 июня 2022, 17:41
      funjpg,
      
      Спасибо, внимательно почитаю.
      0
А.К.
20 июня 2022, 14:50
Борятся супостаты с отрицательным ГО продавца !
0
Prophetic
21 июня 2022, 09:32
Подождите немного, и увидите ГО больше стоимости базового актива... :)
0

Читайте на SMART-LAB:

⚡️ Развиваем синергию внутри Группы Займер

Важнейшим эффектом сделок по покупке «Таксиагрегатор» и IntellectMoney будет развитие синергических связей между компаниями Группы. 🟢 Займер будет предоставлять займы водителям, подключенным к...

МКК "Займер"

13.02.2026

⛽️ Новатэк: не так плохо, как кажется

Король СПГ представил отчет по МСФО за 2025 год Новатэк (NVTK) ➡️Инфо и показатели Результаты — выручка: ₽1,4 трлн (-6%); — EBITDA: ₽859,3 млрд (-15%); — чистая прибыль:...

Market Power

12.02.2026

Более половины россиянок считают ювелирные украшения инвестицией

Каждая пятая считает покупку ювелирных украшений надежным способом вложения денег, а 26% рассматривают подобный вариант накопления, однако относят его к списку рискованных. При этом свыше...

Ренессанс страхование

13.02.2026

Мой Рюкзак #63: ВТБ - дальше без меня, меняем на более крепкий банк, дивидендные отсечки близко

Февраль продолжает радовать стоимостных инвесторов, все по стратегии, которую описывал в конце прошлого года Прошлый пост тут — smart-lab.ru/mobile/topic/1260904/  Было 25,9 млн...