Тимофей Мартынов
Тимофей Мартынов личный блог
22 мая 2022, 14:09

День инвестора Positive Technologies 19 мая'22. Часть 2

Продолжение. Начало тут. Кстати запись дня инвестора есть тут, ее фиг отыщешь на сайте, поэтому пользуйтесь наздоровье.

Выступление начальника всех сейлзов компании Positive Tecnologies Максима Филиппова было самым энергичным. Он сказал, что записал 20 драйверов роста компании, но выписал 5 основных и решил ими поделиться с публикой.
День инвестора Positive Technologies 19 мая'22. Часть 2
Да-да, цель компании на 22 год — ускориться и нарастить оборот аж в 2 раза.

Итак, пять основных драйверов роста:

1. Наступила новая реальность. Число кибератак резко выросло, продажи некоторых продуктов выросли кратно. Выросли и потребности компании в специалистах, компания активно нанимает новых сотрудников.
День инвестора Positive Technologies 19 мая'22. Часть 2

2. Помогает нормативка: всем компаниям предписано прекратить использовать ПО из недружественных стран до 1 января 2025 года, но все и без этого сами стали менять свой софт на российский. Еще один момент: все госкомпании (100 тыс структур) обязали иметь замгендиректора по Информ-Безопасности.
День инвестора Positive Technologies 19 мая'22. Часть 2
3. Метапродукты О2 станут еще одним драйвером выручки. (Лично я конечно до сих пор не врубаюсь что такое метапродукты, но это у них что-то новое)
День инвестора Positive Technologies 19 мая'22. Часть 2

4. Новые продукты и новые сервисы. PR XDR, VM, BUG BOUNTY.

5. Объем рынка составляет 200 млрд рублей, на нем высвобождается 80 млрд руб после ухода зарубежных вендоров.
День инвестора Positive Technologies 19 мая'22. Часть 2
Господин Филиппов рассказал, что пик продаж был в 1 квартале, в апреле-мае будет спад по сравнению с 1 кварталом, но по году прогноз удвоения выручки. Число сейлзов удвоили до 83 (см. слайд). 

Алла Макарова, финансовый директор, дала гайденсы на 2022 год по всем ключевым показателям:
Так, EBITDA компании вырастет с 2,9 до 4-6 млрд руб
День инвестора Positive Technologies 19 мая'22. Часть 2
Структура выручки и рентабельность:
День инвестора Positive Technologies 19 мая'22. Часть 2
Максим Пустовой рассказал, что по последним данным у их компании уже 44 тыс акционеров — физических лиц, а они хотят чтобы было 100тыс+ и они собираются достичь этой цели уже в этом году. Максим как всегда оптимистичен по поводу стоимости акций POSI:
мы точно будем оценены выше, существенно выше
Насколько я помню из прошлого, они считают справедливой стоимость акции не ниже 2000 рублей. На этом слайде есть кстати и другие оценки:
День инвестора Positive Technologies 19 мая'22. Часть 2
Еще немного о планах на слайдике (кредитный рейтинг, первый котировальный список, расширение аналитического покрытия):
День инвестора Positive Technologies 19 мая'22. Часть 2
Большую часть прибыли планируют как и раньше направлять на дивиденды
День инвестора Positive Technologies 19 мая'22. Часть 2
Часто задают вопрос про ежеквартальную выплату дивидендов, но это вряд ли: дело в том, что компания получает 1/2 всей годовой выручки в 4 квартале, поэтому нельзя сказать, какой будет прибыль компании до конца года. Соответственно, раз в год — наиболее адекватный тайминг выплаты дивидендов.

В процессе ответов на вопросы из зала прозвучало, что 90% компаний рейтинга РА500 уже являются клиентами компании PT. Поэтому дальнейший рост выручки будет достигаться за счет:
👉расширения числа продуктов заказчика
👉расширения числа узлов продукта
👉метапродукты О2 — новый порядок и новые цены

На вопрос почему акции такие дорогие, P/E=29, Максим Пустовой сказал, что если смотреть мультипликатор по прибыли 22 года, то P/E будет уже 15-17. А один человек из зала сказал, что если взять мультипликатор PEG, то потенциал у акций вообще будет X3. (Но я бы конечно не торопился с такими прямолинейными выводами, ведь G-темп роста, величина непостоянная)...

Спасибо за внимание, надеюсь было полезно.
 
Ссылка на видео: https://broadcast.comdi.com/watch/rjkotub0
6 Комментариев
  • Вася Пражкин
    22 мая 2022, 14:36
    Еще один момент: все госкомпании (100 тыс структур) обязали иметь замгендиректора по Информ-Безопасности.
    Поржал тут. Приведет это к тому, что эти замгендиректора по Информ-Безопасности не смогут отличить DOS от DDOS.
  • puz
    22 мая 2022, 16:08
    А какая разница компании 44 тыс. акционеров-физлиц у неё или 100 тыс? Просто этот момент нигде не озвучен, но из поста можно сделать вывод, что это важно для компании. Вот и хочу прояснить для себя этот момент
  • оповещение стоит на 580 руб. за акцию.
    посидим — подождем.
  • Отличная статья, Ваша работа-спасибо.

    по удвоению компании — обещать, не значит жениться! конечно компания сильно вырастет в 2022г по выручке, но продолжится ли рост — я бы смотрел отчеты хотя бы за полгода, а потом принимал решение. 

    но пиарят компанию многие, может и по делу (когда столько конкурентов ушли с рынка) — для меня дорого, поэтому я пас по таким ценам. спасибо

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн