Предварительный вывод из того, что случилось с 24 февраля по сей день на бирже

Дюша Метелкин,  смысл облигаций с переменным купоном — защита от ценовых колебаний, рыночного риска. Понятно, что совершенного механизма привязки «рыночной» краткосрочной ставке не существует. Есть ПК привязанные к КС,  есть ПК, привязанные к RUONIA, есть корпораты, ставка которых привязана к бескупонной доходности гос. облигаций определенного срока до погашения.   Мартовские ставки RUONIA составляют порядка 20% Это, безусловно, позволит ОФЗ-ПК 24020, 24021 удержаться на плаву, чего вряд ли можно ожидать от ОФЗ-ПД 26233. Если же мы начнем фантазировать -  «а что если» и «а как считают, ведь наверняка нае*ывают»,  то это переведет наш анализ в привычный для смартлаба досужий разговор дилетантов, чего мы всеми силами стараемся избежать. При прочих равных линкеры и флоатеры покажут меньшие ценовые колебания, чем инструменты постоянной доходности с тем же сроком до погашения. Именно это участник А.Г. понимал под надежностью (хотя по правде говоря надежность облигации — это низкий риск дефолта) Мы не ищем  инструменты, которые без риска обеспечат нам  превосходство над реальной инфляцией пакета гречки в Пятерочке. Мы сравниваем то, что имеем на рынке.