Рейтинг компании ПАО "Группа ЛСР" за 2021 год II кв
<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>
Посмотришь на Новосибирск, или любой другой город, с высоты птичьего полёта и замечаешь, каким красивым он стал. Неудивительно. Здания растут как на дрожжах, и жилые, и коммерческие. Всё это здорово конечно, но у каждой медали есть и другая сторона, на которой написано, что строительных и девелоперских компаний развелось, как собак нерезаных и выживать они должны в жесточайшей конкуренции. Ведь построить мало, надо ещё и продать построенное. И идут компании, в погоне за покупателем, на большие риски, только риски эти, они переложили со своих плеч, на плечи инвесторов. Отсюда бесконечное наращивание долгов и дебиторской задолженности. ПАО «Группа ЛСР» тому не исключение.
Общие сведения
ИНН: 7838360491
Полное наименование юридического лица: Публичное акционерное общество «Группа РСЛ»
ОКВЭД: 64.20 — Деятельность холдинговых компаний
Сектор рынка по ОКВЭД: Деятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению
Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании
Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).
❗ Политика предоставления информации
Финансовое состояние ПАО «Группа ЛСР»
Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.
Рост финансового состояния в прошлом отчётном периоде случился на фоне погашения дебиторской задолженности на 4 млрд рублей. В отчётном периоде финансовое состояние стабилизировалось. Разница между показателями осталась на уровне 8 баллов.
Финансовое состояние — 60 баллов, минимально-допустимого уровня. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.
Финансовая устойчивость — 68 баллов. Средний риск банкротства. Возможны трудности по погашению текущих обязательств.
Платёжеспособность
Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0
Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 1.78. Общая платёжеспособность компании нестабильна и зависима от реализации запасов, и погашения дебиторской задолженности.
Финансовые результаты
Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.
За отчётный период, доход предприятия составил 6.5 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — 11-14 млрд рублей
Заёмный капитал к концу периода вырос на 19% и составил 115 млрд рублей.
Чистая прибыль
Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.
Чистая прибыль предприятия имеет тенденцию к снижению. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — 1.8-2.2 млрд рублей, что значительно ниже прошлогоднего показателя.
Эффективность
Общая эффективность предприятия — низкая. К концу 2021 года, эффективность предприятие может достигнуть прошлогодний уровень, в лучшем случае.
Общая оценка эффективности предприятия — 7 баллов. Предприятие малоэффективное.
Инвестиционный риск
Уровень инвестиционного риска — умеренный, ближе к среднему. Доля облигаций ПАО «Группа ЛСР», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать3.20%
Облигации ПАО «Группа ЛСР»
На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:
наименование — доходность эф./купон., %
- Группа ЛСР-БО-001P-02 — 8/9.65
- Группа ЛСР-БО-001P-03 — 9.66/9
- Группа ЛСР-БО-001P-04 — 10.7/8.5
- Группа ЛСР-БО-001P-05 — 10.31/8.4
- Группа ЛСР-БО-001P-06 — 10.65/8
- Группа ЛСР-БО-001P-07 — 10.63/8.65
- Группа ЛСР-6-боб — 0/0 (готовится)
Общий облигационный долг: 32.5 млрд рублей
Средняя доходность эф./купон., %: 10/8.7
Последний выпуск зарегистрирован по упрощённой схеме.
❗ 97% всех дефолтов приходится на облигации с упрощённой регистрацией.
Подробнее...(факт 5)
Денежный поток ПАО «Группа ЛСР»
Показатели денежных потоков за отчётный период:
- Операционный — отрицательный — 0.3 млрд рублей
- Инвестиционный — отрицательный — 15.8 млрд рублей
- Финансовый — положительный — 16.4 млрд рублей
- Совокупный: — положительный — 0.3 млрд рублей
Кредитоспособность ПАО «Группа ЛСР»
Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.
- 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
- ✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
- 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.
Рейтинг ПАО «Группа ЛСР»
Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Рейтинг ЛИСП
На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам II кв 2021 финансового года, ПАО «Группа ЛСР» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне ruВВB- по национальной шкале.
Рейтинг-статистика с 2017 по II кв 2021 гг.
Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: ruA
Кредитный скоринг Интерфакса: ruA+
Индекс Финансового Риска RusBonds:18
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: нет
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds:2
Экспертное заключение
Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.
Другие эмитенты ВДО
Только за I полугодие 2021 года ЧП составила 5.69 млрд рублей
Как минимум второе полугодие не будет убыточным
И по выручке лажа:
ЗА 1 полугодие 2021 года выручка составила 54.8 млрд а не 6,5
у этого юрлица основаня детельность ОКВЭД
64.20 Деятельность холдинговых компаний
А еще есть 64 дочерних компании ( по сути каждый проект застройки — это отдельное юрлицо)
Но есть стандарт консолидированной бухгалтерской отчетности, где все подконтрольные структуры сведены в один отчет.
Какой смысл анализировать РСБУ, если ПАО Группа ЛСР — никакой хозяйственной деятельности не ведет?
Смысл финансового анализа по государственным стандартам — это оценка платёжеспособности конторы, которая берёт в долг. И именно этой конторе погашать долги вне зависимости от того ведёт она хозяйственную деятельность или нет, в том числе и долги дочерних контор в случае их банкротства (правда этого ещё не сделала ни одна головная контора и/или поручитель).
Вы можете анализировать контору хоть по презентации, это ваше право, особенно, если вам от этого спокойнее.
Пожалуйста, если вы намерены дискутировать, приводите аргументы и факты, а не так, что вначале это ни чем не обоснованные многомиллиардные доходы, а теперь чьи-то активы и нераспределённая прибыль.
Кстати о нераспределённой прибыли. НЕкогда полученная нераспределённая прибыль ежегодно сокращается. Так что компания сокращает свой капитал и резервы, а не увеличивает, как вы того хотите.
Для справки. Нераспределённая прибыль:
2019 — 16.2 млрд
2020 - 14.8 млрд
2021(III) — 11.7 млрд