Почему Максим Орловский полюбил моментум

На последней конференции смарт-лаба широко известный в не таких уж и узких кругах Максим Орловский часто упоминал, что та или иная акция ему нравится по этой самой причине. При этом упоминаний моментума от Максима на других конференциях не обнаружено. Видимо, моментум Максиму приглянулся совсем недавно.

Действительно, отчего же его не любить? Это очень прибыльная стратегия на многих финансовых рынках, и российский не является исключением. И это легко доказать! Возьмем акции, входящие в индекс широкого рынка и на периоде с 01.03.2011 по 01.08.2021 будем в конце каждого месяца делить на 4 равные группы (квартили) по темпу роста их курсовой стоимости за предыдущие 12 месяцев (не считая последнего месяца). Получим следующую картину



Акции с самым высоким темпом прироста, самые «моментумные» акции приносят отличную для российского рынка доходность! Чем меньше моментума в российских акциях, тем меньше там доходности и больше волатильности.

Как видно, любовь Максима и моментума взаимна :) но здесь стоит быть аккуратным, иногда моментум склонен ходить налево — такие ситуации называются momentum crash

Спасибо за чтение и удачи в инвестициях!

Мои последние посты из серии:
Генераторы альфы
Исследования по рынку
Итоги моих инвестиций

Больше материалов по фондовому рынку в моей телеграм-каналье