26 февраля 2021, 07:15

PRObondsмонитор. ОФЗ продолжают погружение

ОФЗ продолжают погружение. Основных поводов к началу этой тенденции, наверно, два: подъем рублевой инфляции и излишне быстрое снижение ключевой ставки.

Немного инфографики для визуализации масштаба происходящего. Это пара интерпретаций падения сектора с пиковых уровней июня по сегодняшний день. Иллюстрации помогают ответить на вопрос, пришло ли время покупать ОФЗ. Настолько четкая, амплитудная и однонаправленная тенденция, как правило, завершается после глубокого разочарования или апатии участников рынка. Другими словами, ОФЗ, прежде чем оттолкнуться от дна, должны покинуть список распространенных инвестиционных предпочтений. Так ли это уже сейчас? Думаю, еще не так.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

probondsмонитор офз ОФЗ облигации

ОФЗ облигации

PRObonds | Иволга Капитал

Андрей Х.

Москва

1014

93 943

с 28 августа 2018

15 Комментариев

TwitterMan
26 февраля 2021, 11:14
Хотелось бы комментария или обзора о движении доходности корп облигаций 1 и даже 2 эшелона в сравнении с ОФЗ. Там уже немало эмитентов с доходностью ниже ОФЗ, что удивляет.
+1
- Андрей Х.
  26 февраля 2021, 12:31
  TwitterMan, доходности корп.облигаций первого эшелона оцениваю как запаздывающие. упали ОФЗ, упадут корпораты
  +2
Аркадий
26 февраля 2021, 15:39
Андрей, добрый вечер! Какой стратегии лучше придерживаться? Сидеть в бумагах, стричь купоны и ждать роста, или продать, пока в плюсе и откупить с большей доходностью.
+2
- Андрей Х.
  26 февраля 2021, 16:55
  Аркадий, хороший вопрос!) пока ощущение, что люди напуганы, их отпустит, и мы получим отскок облигационного рынка в перспективе нескольких дней или недель. на нем, наверно, продавал бы что-то
  0
Дмитрий-сан
26 февраля 2021, 20:25
Как думаете, когда достигнем дна? Я помню, был момент, когда дальний хвост можно было купить по 80-82%. Интересно, упадём ли до такого.
0
- Андрей Х.
  27 февраля 2021, 05:41
  Дмитрий Г., настолько сильного падения сейчас не ждал бы.
  0
Ильнур Сафиуллин
26 февраля 2021, 20:44
Да никто не знает, когда будет «дно». Обидно конечно, ОФЗ это не инструмент спекуляций, его покупают чтобы не открывать каждый день терминал. Но выезжать в ноль за счёт НКД = это абсурд… А ведь ещё инфляция!
0
- Андрей Х.
  27 февраля 2021, 05:41
  Ильнур Сафиуллин, четко подметили
  0
  - Ильнур Сафиуллин
    28 февраля 2021, 12:00
    Андрей Хохрин, хотел узнать Ваше мнение, при сложившейся конъюнктуре рынка — почему не возросли объёмы на ОФЗ с переменным уклоном, привязанным к инфляции? Например 29007 сейчас котируется по цене к погашению 5.6% от номинала. Это немногим выше чем средние ставки по депозитам (особенно для юридических лиц). Но спросом почему-то не пользуется. Почему...? Набиуллина уже анонсировала завершение цикла снижения ставок, со всеми вытекающими.
    +1
    - Андрей Х.
      01 марта 2021, 05:19
      Ильнур Сафиуллин, переменный купон зависит от инфляции, а не от ключевой ставки. а инфляция в 5,5% может оказаться пиковой. не факт, что окажется, но может. в отличие от ключевой ставки, которая еще не выросла
      0
      - Ильнур Сафиуллин
        01 марта 2021, 20:34
        Андрей Хохрин, спасибо
        0
    - Альберт Гайфиев
      01 марта 2021, 13:44
      Ильнур Сафиуллин, потому-то доходность по ним 10 марта упадет до 4,7-4,8%. Какой смысл их сейчас брать? Ставку вряд-ли будут в этом году повышать, а они как раз зависят от ruonia, а не от инфляции.
      0
      - Ильнур Сафиуллин
        01 марта 2021, 20:34
        Альберт Гайфиев, спасибо
        0
      - Ильнур Сафиуллин
        19 марта 2021, 23:16
        Альберт Гайфиев, повысили. И ещё повысят, может не раз. Думаю потолок ключевой ставки это 5,5% на конец года.
        0