Распадская: дивиденды остаются на минимальном уровне

дивиденды остаются на минимальном уровне" title="Распадская: дивиденды остаются на минимальном уровне" />

▪️Дивиденды за I полугодие 2020
• ₽2,7 на акцию, +8% за год
• Текущая ДД выплаты: 2,4%
• Закрытие реестра: 15 окт 2020
• Последний день покупки: 13 окт 2020

▪️Дивидендная политика
Предполагает минимальную выплату $50 млн в год (не менее $25 млн каждые полгода), при коэффициенте «чистый долг/EBITDA» <2,0x. Текущая выплата в сумме равна $25 млн, что соответствует политике. В рублях дивиденд увеличился из-за снижения курса.

▪️Результаты в I полугодии 2020, г/г
• Выручка: $333 млн, -41%
• Чистая прибыль: $104 млн, -51%
• Свободный ДП: 90 млн, -61%

Результаты ухудшились из-за падения спроса на металлургический уголь со стороны сталелитейных заводов. Компания пишет, что в конце июня цены на угольную продукцию в Австралии достигли исторического минимума.

▪️Денег на дивиденды достаточно
Несмотря на падение доходов, компания остается одной из самых дешевых на российском рынке. Долг у Распадской отсутствует, свободный денежный поток, даже после снижения, в несколько раз превышает уровень дивидендов. Кэш на балансе достиг уровня в $629 млн (₽44 млрд), то есть более чем в 10 раз покрывает дивиденды.

▪️Стратегии
При желании Распадская могла бы в несколько раз увеличить дивиденды, однако этому мешает плохое корпоративное управление. Вместо выплат акционерам, менеджмент периодически отправляет кэш связанным компаниям в виде займов. Такие действия не позволяют включать акции в дивидендный портфель даже при высоком рейтинге.

Распадская имеет небольшую долю в активном портфеле РФ в расчете на потенциальное изменение методов управления и возможную переоценку акций в будущем.

Telegram Bastion

Вконтакте Bastion

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

распадская аналитика инвестиции акции

Распадская

Bastion

Vladimir Kiselev

Санкт-Петербург

290

9 477

с 10 января 2018

0 Комментариев

Читайте на SMART-LAB:

Доллар набирает ход, фунт отстаёт от евро

Доллар в среду укрепляется на ожиданиях новых повышений ставки ФРС. Индекс DXY поднялся выше 100,50, к максимумам более чем за семь недель. Евро и фунт отступают, но причины их слабости...

Tickmill

23.09.2026

⚡️ Завтра – День инвестора Займера

Напоминаем, что День инвестора Займера состоится уже завтра в 18:00 МСК. Подключайтесь к трансляции удобным для вас способом: 🔗 VK Video 🔗 YouTube 🔗 Rutube Свои вопросы менеджменту...

МКК "Займер"

23.09.2026

🏆 Проекты Софтлайн победили в конкурсе «1С:Проект года»

Три проекта Группы «Борлас» (кластер fabricaONE.AI , входит в Группу Софтлайн) стали победителями международного конкурса корпоративной автоматизации «1С: Проект года»! ❓ Какие проекты...

Softline

23.09.2026

Часть 4. Худший сектор за 10 лет: Почему рост бизнеса не привел к росту доходов акционеров?

Продолжаю серию заметок на тему: «Какие бизнесы на Мосбирже смогли успешно „впитать“ инфляцию за 10 лет?» Напомню, что инфляция за 10 лет составила 85% официальная, и около 100% по проверке моей...