Впервые в истории, нефть упала до отрицательных значений, или как попасть на квартиру за пол часа.

Добрый день. Вчера, на одном известном форуме, о биржевой торговле, стали появляться сообщения типа

         

Подобных сообщений в рунете, не много, многие так и останутся не опубликованными личными трагедиями. Но т.к. наша деятельность связана с данным событием, которое поставило на уши финансовый мир, мы решили рассказать о нем нашим подписчикам. 

Все началось на Чикагской товарной бирже 20.04.2020, ближе к вечеру, когда поставочные фьючерсы на нефть марки WTI начали беспрецедентное падение. Очень быстро цена достигла отрицательных значений, после этого продолжала падать. Ходят слухи что один крупный фонд, торгующий нефтью, не успел избавиться от контрактов и продавал в рынок свои гигантские объёмы, чем и обвалил цену. 

График CRUDE OIL FUTURES (MAY 2020) на CME. Свечи дневные. 

 

Фиксация цены на этот контракт происходит 20 апреля, и она составила -37.63$. Это значит, что те, кто покупал контракт по 10$ и вышел на исполнение получат убыток в 476,3$ с контракта. 

Еще раз, более простым языком, вы купили нефть по 10 она упала до 0, а потом еще до -37,63$. По цене закрытия, биржа формирует цену исполнения, в одном контракте 10 лотов. Вы потеряли свои 10$ и должны доплатить покупателю 37,63. Ваш убыток составил 476,3$ с контракта. 

Стоит отметить, что Чикагская биржа предполагала возможное снижение цен, вплоть до отрицательных значений еще 15 апреля, о чем выпустила оповещение, которое, вероятно, прочли не многие держатели данных контрактов. 

 https://www.cmegroup.com/notices/clearing/2020/04/Chadv20-160.html#pageNumber=1 

 

Дальше события развиваются интереснее. 

На Московской Бирже торгуется контракт CL-4, который привязан к цене фьючерса в Чикаго. Только этот контракт не поставочный, а расчетный. По расчетным контрактам происходит расчет сделки, по поставочным происходит физическая поставка базового актива, то есть непосредственно нефть марки WTI отгружают в терминале. 

К часу ночи Московская биржа, естественно, об этой ситуации знала. Для того что бы уменьшить вероятные риски. Московская биржа приостановила дневные торги, 21 апреля, по этому контракту и решила провести экспирацию(исполнение) в ближайший клиринг по цене закрытия на CME. 

       https://www.moex.com/n28142/?nt=106 

 

С юридической точки зрения она имеет полное право это сделать. Все это прописано в спецификациях, которые никто не читает, особенно мелкие трейдеры нефтью. 

Те, кто держал эти позиции на данный момент, зафиксировали обозначенные выше убытки, продать этот контракт, который позже стал отрастать, у держателей возможности уже не было. Многие потеряли свой депозит и остались должны Брокерам крупные суммы. 

Тем не менее, Мосбиржа обратилась к группе Чикагской товарной биржи CME Group с просьбой разъяснить порядок использования отрицательной цены в майском фьючерсе на нефть WTI в качестве расчетной цены, а также сообщить о возможных планах по изменению правил определения цены исполнения контракта. 

“Образовавшаяся на NYMEX отрицательная расчетная цена 20 апреля создала риски для продолжения торгов на Московской бирже 21 апреля, так как брокерские и клиринговые системы не умеют работать с отрицательными ценами и их появление могло привести к проблемам по всему рынку”, — сообщила Мосбиржа. 

ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKCN2231YI-ORUBS 

Мы надеемся, что ситуация сложится более благосклонно для мелких трейдеров и они отделаются меньшими убытками, чем теми, что предполагаются сейчас. 

К каким последствиям это привело? 

Естественно, это не могло отразиться на остальных связанных инструментах. Вслед за WTI хорошо спикировала нефть марки BRENT. 

 Создать карусель             График BR-5.20 на Московской Бирже. Свечи дневные. 

 

Рубль, который, имеет очень плотную корреляцию к нефти, отправился следом.

         График USDRUB_TOM на Московской Бирже. Свечи дневные. 

 

Как там говорил Владимир Вольфович? Доллар — это грязная зеленая бумажка, которая ничем не обеспечена. Другое дело рубль, который обеспечен, лесом, газом, алмазами. 

Стоило рассказать об этом покупателям доллара, они же не в курсе. 

           

Что происходит сейчас? 

На данный момент значительно упал в цене, следующий поставочный фьючерс на нефть марки WTI. Мы с интересом наблюдаем за развитием событий. 

          График CRUDE OIL FUTURES (JUNE 2020) на CME. Свечи дневные. 

 

Какие выводы можно сделать? 

1. Спекуляции, в отличии от инвестиций, как правило, не отличаются доскональным изучением финансового инструмента и его особенностей, поэтому многие трейдеры даже, не подозревали о возможности нулевых цен, как мы видим это, оказалось очень важным аспектом. 
2. Торговля деривативами (деривативы это производные финансовые инструменты, самые яркие представители — это фьючерсы и опционы) несет в себе дополнительные риски. Держа акции в лонг, Ваш максимально возможный убыток, потеря позиции, торгуя деривативами, потенциальный убыток не ограничен. 
3. Инвест климат в РФ достаточно враждебен к мелким инвесторам. 

Надеемся статья была интереса, прибыльных инвестиций.