Злые дивиденды

Мои пять копеек в эту тему. Я люблю считать и до сих пор не понимаю дивидендного хайпа. Не понимаю = как ни считаю, не вижу никакой выгоды для инвестора. Заявление сильное, да? Щас на меня инвесторы накинутся))

Итак, берем наши акции с 2010 года по текущее время.
Про каждую акцию мы знаем следующее: сплиты (учтены), график цены Close по дневкам, дивиденды по абс величине на 1 акцию. Если всё аккуратно посчитать, то можно для каждой акции вычислить её дивидендный поток, реинвестирование дивидендов, дивдоходность и тд.

Меня интересовал один вопрос: дают ли дивиденды какой-то профит и что делать с акцией накануне дивотсечки? Вроде вопросы странные? Что еще можно делать? Получать, раз дают бабло. Однако, меня это всё как-то смущает.

Особый дивидендный кайф испытываешь, глядя на префы татнефти:

















Тут красная кривая это чистый close-to-close, а зелёная с реинвестированием дивидендов. Красота и лепота.
Но мы будем считать. Итак:






































Тут у нас каждая акция. Размер кружочка пропорционален обороту. Самые жирные это сбербанк, лукойл, газпром и тд.
По вертикали для каждой бумажки её ценовая доходность за год.

По вертикали дивдоходность каждой бумажки. Дальше усредняемся. Делим горизонталь на отрезки по одному проценту и для каждого считаем среднюю доходность акций, попавших в каждый отрезок. Таким образом построены зеленые (равные веса) и красные (с весами пропорционально обороту/ликвидности) линии. Если к каждой добавить дивдоходность, то получим штриховые линии.

Выводы:
1. Средняя доходность с реинвестированием дивидендов хуже ценовой доходности без реинвестирования дивидендов, но посчитанная как взвешенное среднее по обороту.
2. Оборот (ликвидность) это гораздо лучший фактор доходности, чем дивиденды.
3. Дивиденды это игра в понты для эмитента и игра в самообман для инвесторов.