А как можно вывести газотранспортную систему из Газпрома?

Вы задумывались? Утром я тут писал про то что ЦСР представил сценарии долгосрочного реформирования Газпрома. Главная идея — это вывести ЕГС из-под Газпрома.

Вижу пока только лишь недальновидные комментарии на эту тему — типа экспорт Газпрома упадет, а вместе с ним упадет и чистая прибыль. Чистая прибыль то может и упадет, зато свободный денежный поток вырастет… И вот почему...

На самом деле тут есть пара интересных вопросов:

1. А на каком основании из Газпрома можно вывести ЕГС? Может государство выкупит ее по балансовой стоимости? Напомню, что P/B Газпрома 0,3. Выкуп ЕГС видится мне позитивной новостью. Как еще можно «вывести» ЕГС из-под Газпрома, который инвестирует каждый год по триллиону рублей в ее строительство, я не понимаю.

2. Если ЕГС вывести из Газпрома, это будет значить, что Газпром будет очищен от своего нереального CAPEXа, который весь и идет на строительство этой ЕГС. Именно строительство труб — это главная причина, почему Газпром стоит дешево.

Так что, я пока считаю, что любые идеи реформировать Газпром — это драйвер, который высвободит в капитализации Газпрома как минимум два конца:)))

Газпром мозговик

Газпром

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

7326

782 622

с 21 сентября 2010

20 Комментариев

Киса Воробьянинов
27 сентября 2018, 18:37
Если в трубу пустят посторонних, то начнется борьба за потребителя, что не может не сказаться на ценах в сторону их снижения. Газпром либо теряет долю рынка, либо теряет прибыль от снижения цены, либо все вместе
+1
Value
27 сентября 2018, 18:38
Предлагается забрать у Газпрома функцию управления газотранспортной системой, а не выделять ее.
+1
- Тимофей Мартынов
  27 сентября 2018, 19:15
  Value, да интересно получается
  
  Ты вроде как владеешь но распоряжаться не млжешь
  +2
  - Value
    27 сентября 2018, 19:16
    Тимофей Мартынов, да. По какому-нибудь антимонопольному акту. Вот это самый главный риск.
    +1
  - q123
    27 сентября 2018, 19:23
    Тимофей Мартынов, почему не можешь распоряжаться? ты владеешь, ты имеешь доход от пользования её другими. Кто прокачивает, тот отплачивает прокачку… сдача в аренду. Как сейчас происходит в телекоме, Теле2 стал трубой для Сбера, который выпустил своего мобильного оператора, на базе Теле2, а до этого Тинькофф. Кстати Теле2 уже года 2 назад об этом говорил, по крайней мере я на неформуме блогеров с Сергеем Эдминым(генерал Теле2) это обсуждал
    0
  - K.
    27 сентября 2018, 19:29
    Тимофей Мартынов, плюс еще должен ремонтировать и содержать. Клево, че
    +1
  - Denis Kolchin
    28 сентября 2018, 17:29
    Тимофей Мартынов, не понимаю зачем ты эти опросы проводишь? Как из РАО ЕЭС все вывели и разделили, так и тут могут сделать, покупатель газа только потеряет.
    0
Юнчикс
27 сентября 2018, 18:45
Мда. По каким-то новым законам Евросоюза компания, которая продает газ, не может его транспортировать. Т.е. получать деньги за транспортировку. Ясно, что эту тему протолкнули ради ущемления Газика.
Но наши не лыком шиты! Разделяем Газик на Газик и ТрансГазик (не путать с Трансгендерами!). После чего требования Евросоюза формально будут выполнены...
И наши, как обычно-в шоколаде.
Это ж народное достояние!
0
- drow
  27 сентября 2018, 18:54
  Юнчик, токам быть акционером газпрома в такой момент, ой как неловко :)
  А вообще стоит только газпрому чуток подрасти, так его тут же давят новостями, и трубу отбирают и штрафы накладывают и делят налапопам.
  А он как слон, медленно и верно идет на 200.
  0
  - Сергей Кузнецов
    27 сентября 2018, 19:15
    drow, в рао еэс очень было быть акционером при разделе.
    Думаю здесь похоже.
    +1
Пока в тени
27 сентября 2018, 18:52
Да нормально все будет с этой акцией. «Смотрели» не рыночными методами. И не фундаментальными.
0
Alexander B
27 сентября 2018, 19:09
Любая реформа Газпрома это скорее всего очередной хитроумный способ распилить еще больше. Вороватые чиновники же управляют, там хозяина нет уже лет 10, собственно как акции упали так и лежат потому что хозяина там давно нет. Ждите лет 6 может там что и изменится, хотя вряд ли
+2
Сергей Кузнецов
27 сентября 2018, 19:16
Через создание дочки и раздачи акций дочки акционерам газпрома.
+2
Николай ☮
27 сентября 2018, 19:47
в конечном итоге это убьет газпром
чего в принципе и добиваются
0
ves2010
27 сентября 2018, 20:12
а как райку раздробили?
счас чубайса назначат управлять газпромом и дело сделано
+2
- Brassiere
  27 сентября 2018, 21:14
  ves2010, нанораспил газпрома намечается
  +1
никто
27 сентября 2018, 21:50
В рамках антимонопольного регулирования надо бы разделить добычу, транспортировку и сбыт.
+2
Xander
27 сентября 2018, 21:55
Выкупать хоть по балансовой, хоть по оценочной цене государство точно не станет, слишком много денег надо, а бюджетные условия нынче непростые.
Самые простые варианты выделения, которые приходят на ум:
1. Газпром создаёт дочку, на которую накладываются законом ограничения как магистральные сети в электроэнергетики. Но в этом случае сохраняется в структуре группы с соответствующим влиянием.
2. Газпром делят на две части (может и больше), как когда-то РАО.
Положительно это скажется на стоимости или нет, можно будет говорить, только когда будет более понятный план.
Может ли это случиться… Вопрос дискуссионный, но с учёт того, что можно будет что-то поделить (на руках делящих обязательно что-то останется), плюс появятся новые теплые места, куда можно пристроиться либо пристроить кого-нибудь (а в нынешних условиях таких мест уже похоже не хватает всем заслуженным людям), то вполне вероятно.
+1
Александр (sm)
27 сентября 2018, 22:58
Сколько существует ГП, столько идет борьба за его дробление… эта тема еще при Ельцине Штатами и Европой проталкивалась… Даже помню фразу Рема Вяхирева, что пока он у руля, то не позволит дробить ГП, как бы эту идею не проталкивали наши западные партнеры.
0
Dmitryy
28 сентября 2018, 10:36
Может быть сделают какой-нибудь сплит, и предложат акционерам новые акции нескольких компаний, в обмен на старые газпрома. А старые вовсе ликвидируют) В истории России такого может быть и не было, но в США такое встречалось.
0