Желающим продавать опционы

Мой эксперимент по проданным опционам продолжается.
По плану я его буду делать минимум один год, а потом решу, продолжать ли.
Осталось еще пару месяцев и будет год.

И вот вчера случилось самое негативное за мой опционный опыт.
Суть моей продажи это продажи стрэддлов + слабенький хэдж дельты + хороший хэдж веги.
Закончив день на 122500 я имею макс убыток на экспирацию… и это крайне неприятно....
Если бы еще на 2-3 страйка вверх, то убытка не будет. Если вернемся назад на пару страйков, то также не будет убытка.
Если так вот тут и останемся, то будет неприятный убыток — он некритичен по портфелю, ибо это экспримент, но все равно неприятно.

Какие получились ошибки? Или это не ошибки? Слабенький хэдж дельты… грубо говоря, я её не на 100% закрываю, а процентов на 50.
Хэдж веги мало что дает… движение наверх неплохое состоялось, а волатильность приросла лишь на несколько процентов.
Можно купленные опционы продать, но там совсем маленький профит от них. Правильнее этого не делать.

Общая задумка была такая. Добиться переструктурирования просадки от трендовых систем.
Т.е. в боковиках компенсировать хотя бы половину просадки от трендовых систем, а на трендах частью их прибыли оплачивать убытки по опционам.
Пока предварительно вывод такой. Теоретически это всё возможно. Практически это на глазок крайне трудно, нужны точные расчеты.
Кроме того, нужна работа с дельтой, иначе в моменте и убыток может быть большим и психологический дискомфорт немалым.
В таком плохом сценарии неизбежно возникнет мысль о том, что овчинка выделки не стоит. Возни дополнительной много, а в целом выхлопа по портфелю всё равно не будет за длинный период.

Ну и еще один психологический дискомфорт появляется от разных ожиданий. Вот рынок выстрелили вверх, для трендовых систем всё отлично, все в профите и хочется, чтобы рынок дальше летел выше. Но для опционов хочется, чтобы он откатился или вернулся обратно. Дискомфорт в том, что одновременно начинаешь хотеть противоположных событий — сие вредно.

В любом случае, тема продажи опционов для хэдже трендовых систем — рабочая тема, но непростая.

опционы продажа

melamaster

Sergey Pavlov

Красноярск

482

21 014

с 9 ноября 2015

34 Комментария

Kubatay
05 января 2018, 07:32
Как по мне, так хэдж продажей опционов для трендовой системы это больше для эмоционального спокойствия, чтобы не совершать необдуманные трейды. Ведь в большем периоде времени ловя тренд, приходится сидеть в просадке и в те короткие периоды времени когда заскочишь в тренд возникает прибыль по системе в целом. С продажей опционов, все наоборот. В целом, получается что депо не так сильно колбасит, есть некая стабильность, спокойствие, которое благотворно влияет на развитие общей системы. Но результат лучше оценивать отдельно по каждой системе и постепенно подтягивать отстающую часть.
0
Виталий Investor
05 января 2018, 08:32
Желающим продавать опционы

Индекс РТС перспективы smart-lab.ru/blog/433784.php

Брокер закроет по маржин-коллу.
0
Круто
05 января 2018, 09:24
А хедж веги как выглядел?
0
- Sergey Pavlov
  05 января 2018, 09:29
  Nonstop, через покупку OTM-опционов.
  0
  - Гольдфингер
    05 января 2018, 10:27
    Sergey Pavlov, то есть продавали спреды в оба конца и регулировали позицию количеством купленных дальних (вега)?
    0
    - Sergey Pavlov
      05 января 2018, 10:29
      Гольдфингер, да.
      0
      - Capital Management
        05 января 2018, 10:48
        Sergey Pavlov, а при направленной стратегии что лучше покупать в деньгах или не в деньгах ?)
        0
        Гольдфингер
        05 января 2018, 11:02
        Devs, отм, если itm, то теряется преимущество опционов и лучше работать с ба.
        +1
        Capital Management
        05 января 2018, 14:05
        Гольдфингер, а по проще языком плз)
        0
        Гольдфингер
        05 января 2018, 14:28
        Devs, если вы пока не владеете базовой терминологией, то лучше с опционами не работать:)
        0
        Capital Management
        05 января 2018, 16:45
        Гольдфингер, тогда так, если я понимал терминологию такие вопросы не задовал)
        0
        Гольдфингер
        05 января 2018, 20:54
        Devs, читайте книги, потом задавайте вопросы.
        0
        Capital Management
        05 января 2018, 22:04
        Гольдфингер, спс а я то думал что делать спс
        0
        Гольдфингер
        06 января 2018, 00:35
        Devs, вот видишь, не сказал бы я тебе, так и дальше сидел и думал:)
        0
        Стас Бржозовский
        06 января 2018, 00:35
        Гольдфингер, наверное да, отм. А страйк какой, серия. Почему? Вопчем как то тема не раскрыта)
        0
        Гольдфингер
        06 января 2018, 00:38
        Стас Бржозовский, какой вопрос, такой и ответ:)
        0
        Стас Бржозовский
        06 января 2018, 00:43
        Гольдфингер, да ладно) правда, вроде, и не к нам вопрос был. Но тема не раскрыта. Что брать опционного в ожидании двига по направлению?
        0
        Дмитрий Шихалев
        05 января 2018, 19:20
        Devs, в деньгах покупать нет ни какого смысла.
        +1
        Capital Management
        05 января 2018, 22:04
        dmitr66, спс
        
        0
      - Гольдфингер
        05 января 2018, 11:01
        Sergey Pavlov, тут тонкий момент. Если слева вега может сильно ударить и с ней надо работать, то справа скорее дельта может принести проблем.
        0
        Sergey Pavlov
        05 января 2018, 11:12
        Гольдфингер, да. Плюс ко всему я еще сделал перекос проданных вправо, желая еще и на легких коррекциях на этом зарабатывать и чтобы при падениях перевес проданных справа хэджил убытки от проданных слева.
        0
        Гольдфингер
        05 января 2018, 12:36
        Sergey Pavlov, это опасно. Берете много отрицательной гаммы и веги. Это прокатит на спокойном рынке, но в случае сильного падения и роста волы обернется неприятностями. Я, например, третьего марта откупал проданные колы в 15к от денег дороже в полтора раза, чем продавал на деньгах:). Также очень сильно растет го.
        0
Rotor78
05 января 2018, 09:36
да тут дофига продавцов «встряло» на этом росте(я тоже). Ошибок нет, если действуешь по плану и не надеешься на чудо.
0
Андрей К
05 января 2018, 09:41
Да по моему любое хеджирование требует подготовки и серьезной работы. Не получится так, сел в кресле и расслабился.
У Илья Коровина тоже не плохо проработан прикрытый интрадей от трендовых движений, но спокойно в кресле не посидишь.
0
Владимир Безукладов
05 января 2018, 10:39
Повысить устойчивость Вашей опционной конструкции к тренду (поднять её выше) можно, мне кажется, если сделать её в динамике, т. е. заставить её самой зарабатывать на колебаниях цен в четырёх инструментах из кот. она состоит.
0
- Sergey Pavlov
  05 января 2018, 11:11
  Владимир Безукладов, вы какие четыре инструмента имеете в виду?
  0
  - Владимир Безукладов
    05 января 2018, 14:03
    Sergey Pavlov, два продажных и два купленных опциона, если я правильно понял.
    0
Михаил Ершов
05 января 2018, 12:18
«я имею макс убыток на экспирацию… и это крайне неприятно....»
а по всему счету сильно просели?
звучит будто пропала половина и в гости стучится дядя Коля…
0
- Sergey Pavlov
  05 января 2018, 15:06
  Михаил Ершов, где-то процента полтора.
  0
Boris Litvinov
05 января 2018, 13:30
Хороший эксперимент. На демке попытки реализовать подобное. Но срок жизни демо счета не позволяет работать с опционами
0
Старый
05 января 2018, 14:01
Учитывая, что ликвидности и так почти нет, покупать далекие OTM именно для целей хеджирования чревато невыходом из них когда приспичит.
0
Антоныч
05 января 2018, 15:57
а где портфель-то? много бокав пустых и не понятных понаписано, если портфель не видно.
0
Replikant_mih
05 января 2018, 18:53
Ну и еще один психологический дискомфорт появляется от разных ожиданий. Вот рынок выстрелили вверх, для трендовых систем всё отлично, все в профите и хочется, чтобы рынок дальше летел выше. Но для опционов хочется, чтобы он откатился или вернулся обратно. Дискомфорт в том, что одновременно начинаешь хотеть противоположных событий — сие вредно.
Чем сие вредно?)
По мне так вредно вообще чего-то хотеть от рынка)). Желания создают предвзятость, предвзятость создаёт решения, с меньшей долей аналитической обоснованности.
По мне так «хотеть противоположных событий» наоборот хорошо — это воспитывает настоящего джедая, постигшего Дзэн, который ничего не хочет (от рынка) — не предвзят и объективен.
А так у меня что-то подобное было при активном усреднении — хочется чтоб лонги росли — ну тут понятно, но при этом хочется чтоб лонги падали — чтоб набрать большие позиции по хорошим ценам))
0
А. Г.
06 января 2018, 21:01
Ну на этом росте проданный колл в РИ можно было захэджировать спокойно покупкой фьюча. Страшных гэпов вверх не было и планок тоже. Любая трендовая система встала бы в лонг и в рамках неё можно было бы взять хэдж на 100% проданного колла. Если б 3 марта оттолкнулись бы от первой планки, то у меня и убытка бы не было на проданном путе с учётом хэджа шортом РИ, а проданный колл обнулился бы. В сумме даже небольшой плюс был бы.

0