Московская Биржа - продолжаем держать

Фундаментальный анализ: все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов МСФО в млн. руб. после IPO за период 2013-2017 год. 

Операционный доход снизился на 14,4% за 6 месяцев по сравнению с аналогичным периодом 2016 года, чистая прибыль снизилась на 23%, снижение прибыли произошло за счёт снижения процентных и прочих финансовых доходов, на которые повлияло снижение ставок.

Комиссионные доходы рынка акций во втором квартале 2017 года уменьшились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 8,8%, составив 385,1 млн рублей. Комиссионные доходы рынка облигаций выросли на 23,1% до 502,1 млн рублей за счет продолжающегося роста количества и объемов первичных размещений: объем размещений ОФЗ вырос на 77,5% до 463,37 млрд рублей; объем размещений корпоративных облигаций, без учета однодневных облигаций, увеличился на 37,6% до 860,66 млрд рублей. Общие комиссионные доходы за 6 месяцев 2017 года увеличились на 0,75%. 

Операционные расходы Биржи увеличились на 12,7% и составили 3,21 млрд рублей. Административные и прочие операционные расходы увеличились на 13,8% до 1,74 млрд рублей, в основном за счет роста расходов на амортизацию имущества и нематериальных активов, а также содержание IT-инфраструктуры, которые в совокупности увеличились на 36,3% и составили 0,99 млрд рублей, в то время как прочие административные расходы уменьшились на 6,9% до 0,74 млрд рублей. Расходы на персонал выросли на 11,3% и составили 1,48 млрд рублей. За счёт этого всего операционная прибыль за 6 месяцев сократилась на 23%.

Чистый и свободный денежный потоки значительно увеличились из-за операционного денежного потока.

Денежные средства увеличилась, распределённая незначительно снизились. 

Активы и финансовые активы увеличиваются каждый год.

Дивиденды растут каждый год, а также акционеры Московской биржи на внеочередном собрании 14 сентября 2017 года приняли решение направить на выплату дивидендов за первое полугодие 5,67 млрд рублей или 2,49 рубля на одну акцию, что составляет 55,04% чистой прибыли по МСФО за первое полугодие 2017 года.

Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.

С технической точки зрения на недельном графике акция находится в восходящем тренде, и цена прибила дневную линию тренда и стремятся к 138 р.

Вывод: Московская биржа, является монополистом в нашей стране по своей деятельности, которой не требуются большие капитальные вложения и займы для поддержания деятельности. Компания стабильно платит и повышает дивиденды. Основной доход компании идёт от комиссионных, и он не снижается и скорее всего будет увеличиваться из-за прихода новых инвесторов. В последнее время компания стала терять прибыль из-за снижения ставок, так как большую часть её дохода завесила от процентных ставок, но щас компания меняет свою стратегию. Уже в августе 2017 года общий объем торгов на рынках Московской биржи вырос на 21,1% и составил 87,2 трлн рублей по сравнению с августом 2016 года. Значительный рост объемов торгов зафиксирован на всех рынках биржи: на рынке облигаций рост составил 84,6%, на рынке драгоценных металлов — 77,3%, на денежном рынке — 36,9%, на рынке акций – 26,3%, на валютном рынке — 19,1%, объем открытых позиций на срочном рынке увеличился на 34,3%. Объем торгов на денежном рынке Московской биржи в августе 2017 года достиг исторически рекордного показателя – 43,0 трлн рублей, на 37% превысив аналогичный показатель предыдущего года.  И не забывайте у группы Московская биржа нет долгов, так что я буду держать их акции и по возможности увеличивать долю в портфеле на коррекциях.

P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас! Также завтра будет снова еженедельный выбор компании для аналитического обзора по просьбе подписчиков, стартует в 18:00 по мск. (пример предыдущего)

*Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

**Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

***Другие обзоры и идеи: Здесь!