Тимофей Мартынов
Тимофей Мартынов личный блог
16 мая 2017, 17:35

Посчитал свободный денежный поток Газпрома за 2016 год 2 способами. Проверьте

Посчитал свободный денежный поток Газпрома за 2016 год 2 способами. Проверьте
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1mjDy3LykWtJB2QapEZnS37DBACpvVGuD838YTKX7o60/  

Получается примерно 200 ярдов не «бумажной прибыли», о которой говорил Путин.
Думаю Газпром примерно 100% этого свободного денежного потока и направит на дивиденды.
Получим дивиденд 8,6 руб на акцию примерно.

Почувствуйте, как говорится, разницу!
Газпром. Прибыль 2016: 951,6 млрд. FCF 2016: 204 млрд. руб
Новатэк. Прибыль 2016: 132 млрд, FCF 2016: 139 млрд. руб
20 Комментариев
  • Бланш
    16 мая 2017, 17:56
    маловато будет. маловато
  • Бланш
    16 мая 2017, 17:57
     но есть и +с.

    ты научился это делать..(недавно грил что не умел это делать) + в карму не ленивому
  • Alexhey
    16 мая 2017, 18:04
    Кто то из аналитиков вообще говорил что у ГП был отрицательный ден. поток. Но период не помню, то ли квартал то ли пол года.
    Да и вообще Ден поток не должен являться основным критерием выплаты дивидендов.
  • Exorcist
    16 мая 2017, 18:19
    Во что это шайка превратила компанию, главная контора страны стоит копейки…
  • Alexhey
    16 мая 2017, 18:36
    с точки зрения выплаты дивидендов, важны будущие денежные потоки. Так, если компания уже сделала все кап затраты то в будущем FCF будет увеличиваться за счет использования новых средств производства. Конечно при условии что кап вложения эффективны. А это — про Газпром. Там все трубы ведут в карман к подрядчикам. ИМХО
  • DGU
    16 мая 2017, 18:59
    Оценка денежного потока за 2016 год может говорить лишь о примерной возможности при прочих равных в 2017 заплатить дивиденды, не привлекая дополнительных источников финансирования. Но всерьез отталкиваться от денежного потока за 2016 при оценке РАЗМЕРА дивидендов (не возможности выплаты, а РАЗМЕРА?!?), выплата которых в 2017 году — могут только два главных бухгалтера страны, которые обсудили это обстоятельно! Как заявил публично Владимир Владимирович.
  • Market Mover
    16 мая 2017, 19:26
    В упрощенном представлении FCF это cash from operations — необходимый capex. Т.е. около 70 млрд. Но нельзя слишком упрощать, когда речь о транснациональной комп., да еще и экспортере. В значительной степени кешь оседает на счетах какого-нибудь швейцарского оффшорного трейдера и др., и потом крутится в каких-нибудь схемах. Т.е. его невозможно быстро вытащить в Россию и пустить на дивиденды. Поэтому предположение о том, что чистый ДП за прошлый год, с поправками на все изъятия, действительно не очень большой, на мой взгляд, нельзя исключать. 
    • DGU
      16 мая 2017, 19:35
      Market Mover, FCF — совсем не CAPEX. Оседающий кэш на каких-то счетах, если он имеет отношение к Газпрому, отражается в изменении рабочего капитала (изменение дебиторки). 
  • DGU
    16 мая 2017, 19:39
     В общем, хреновый подход так считать дивиденды. Как и хреновый подход мегамонстру браться за Проекты, не важно «северные» или «южные», не имея проектного внешнего финансирования, а таща их за счет дивов (акционеров), не разъясняя как после этого акционерный капитал в компании подорожает.
    Но! Партия сказала — НАДО! Комсомол ответил- ЕСТЬ!
  • Григорий
    16 мая 2017, 19:46
    Неправильно посчитано
    .
  • billy
    16 мая 2017, 19:55
    при таком снижении цены, они наверно уже больше здесь получают, чем за бугром
  • S-L is SCKS
    16 мая 2017, 20:23
    а у тебя что- левая половина мозга на русском фурычит, а правая- на американском? 
    вот с первого дня так. выбери себе родной язык то)
  • дадашов  фархад
    16 мая 2017, 20:58
    Газпром всегда создавал впечатление хитрой штуки.Прям денег нет. Газ сейчас для населения не дешевый.
    • Григорий
      17 мая 2017, 10:41
      дадашов фархад, он намного дешевле, чем для зарубежных потребителей.
  • Григорий
    17 мая 2017, 10:41
    Рассчитано по методике неверно, так как речь не идет о свободном денежном потоке,  а о части прибыли, которая имеет неденежную основу.
    В правой части дивиденды и проценты имеют строго денежную основу, а на инвестиции они не уменьшают при расчете прибыли.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн