АФК «Система» выиграла иск к ООО «УРАЛ-ИНВЕСТ» о выплате 70,7 млрд руб. убытков, возникших от национализации Башнефти

• АФК «Система» выиграла иск к ООО «Урал-инвест» о выплате 70,7 млрд руб. убытков, возникших от национализации Башнефти. Есть сообщения, что на конец 2013 г. на счетах “Урал-инвеста” было 43 млрд. руб., но получить их будет непросто, поскольку счета компании также арестованы по делу “Башнефти”. Тем не менее, АФК “Система” остается сравнительно дешевой (p/e=2) и может продолжать расти.
• Перемирие никак не может установиться на востоке Украины из-за попыток ДНР/ЛНР взять Дебальцево. Сегодня должен был начаться отвод вооружений. А в опубликованные вчера списки ЕС из 19 фамилий и 9 организаций попал И. Кобзон. При этом ЕС продолжает готовить новые санкции.

• Росстат опубликовал промпроизводство РФ в январе, темп +0.9% к аналогичному периоду прошлого года, но минус 1.8% к декабрю. Это первый полноценный месяц после шока ставки и падения рубля до 80/долл. Мы ожидали, что будет хуже. Пока можно сделать вывод, что значимого падения не наблюдается, а импортозамещение плохо, но работает. 
  Из одного месяцы трудно сделать вывод, как РФ переживет новые условия. Ясно, что в условиях упавшего рубля основной эффект будет в частном потреблении, розничных продажах, зарплатах и доходах. Январские цифры по этим показателям выйдут завтра.

 

Рубль вчера достиг отметки 62/доллар, но закрылся на курсе 63.2.

Есть оптимисты, полагающие, что укрепление рубля может продолжиться до уровней ниже 60, с чем можно согласиться при условии сохранения высоких цен на нефть. Однако ситуация остается шаткой, поскольку перемирие так и не наступает на востоке Украины. Тем не менее, есть заявление главы ДНР Захарченко об отводе войск в том числе и из Дебальцево. 
Мы построили простую регрессию номинального курса рубля к номинальной нефти. Конечно, данная зависимость не является законом, но хотя бы дает первую попытку оценить зависимость. На ее основе можно предположить, что до конца года мы увидим колебания курса от 55 руб./долл. до 67 руб./долл. в зависимости от цен на нефть. Мы предполагаем, что разброс движений нефти составит 45-65 долл. за баррель. Похоже, что дно нефти уже пройдено, случившийся бурный “отскок” обозначил линию поддержки для спекулянтов. Однако рост цен на нефть маловероятен, принимая во внимания большой уровень запасов в мире и тот факт, что сланцевая нефть должна снова включиться при ценах выше 60-70 долл./баррель. Мы ожидаем курс на конец года на уровнях около 63 руб. долл. при цене в 65 долл. за баррель.

 

Индекс ММВБ вчера упал на 2%, отскочив от достигнутых им максимумов с 2011 года. Индекс РТС также упал, минус 1.8%.  Цены на нефть продолжают ползти наверх, ближайший фьючерс на брент на 62 за баррель, вчера превышал отметку 62.5. Это рекорд с 22 декабря.

STOXX Europe 600 едва понизился, минус 0.14%, но остается вблизи посткризисных максимумов. S&P 500 вчера не торговались, “День президента”. Однако фьючерс на этот индекс упал почти на 2% после появления сообщений о прекращении переговоров в Брюсселе с греческим министром финансов. Греция хотела бы полностью отказаться от прежних условий выделения помощи. Ситуация тупиковая, поскольку текущая программа финансирования страны заканчивается в конце февраля и возникает возможность вылета из зоны евро. С точки зрения Moody’s Греция имеет одну из самых низких ступеней кредитного рейтинга Caa1 с негативным прогнозом, что показывает реальное положение дел. Так что сегодня “рискованные активы” будут под давлением.

Вышли данные о потребительской уверенности в РФ Росстата, которые считаются поквартально. Падение 4-го квартала пока выглядит сопоставимо с цифрами 2008 года. Из-за падения импорта из-за низкого рубля, потребители должны оказаться главными пострадавшими.

Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами за № 059-09779-001000 выдана ФСФР России 21.12.2006г. без ограничения срока действия.Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00067 выдана ФСФР России 3.06.2002г. без ограничения срока действия.Настоящая информация не является рекомендацией по купле и продаже ценных бумаг, составлена на  основе публичных источников, признанных надежными, однако ООО УК «Парма-Менеджмент» не несет ответственности за точность приведенных в обзоре данных. Аналитические материалы ООО УК «Парма-Менеджмент» являются внутренними документами компании, а также имеют цель информирование ее клиентов в рамках услуг доверительного управления и паевых инвестиционных фондов. Сотрудники компании, а также сама компания может владеть ценными бумагами, упомянутыми в данном обзоре напрямую или опосредованно, что может быть причиной конфликта интересов. Инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, и решения об инвестициях должны приниматься инвестором самостоятельно.