Рынки сегодня: текущий обзор от Либерти

С каждым обзором по американскому рынку становится все скучней писать, так как каждый день на рынке «день сурка»: любой маломальский откат в цене в итоге завершается новым обновлением максимумов в индексах. Логичен ли рынок или нет? Мы стараемся не задаваться этим вопросом, так как все относительно. Наше кредо – это торговать то, что видим.
Сейчас на лицо явный классический растущий тренд. Классический не в смысле обычный, а в смысле соответствует теории Доу. 
На прошедшей неделе росло абсолютно все, как развитые, так и развивающиеся рынки. Росли как акции, так и облигации. Росли как акции транснациональных компаний, так и мелкие.

 
 

 
В соотношении «Акции технологического сектора/широкому индексу» прослеживается четко направленное движение и ближайшая цель 0.415. Как вы помните, данное соотношение хорошо демонстрирует отношение инвесторов к риску.

 
Также хотим показать интересные данные, взятые из последнего репорта инвестиционного дома JP Morgan Asset Managment. Представляет интерес не сам график, а данные в таблице. Аналитики взяли три последние максимальные точки индексаS&P500 и привели значение мультипликатора P/E, размера дивидендов и ставок по 10-ти летним трежериз. В итоге получилась интересная и наглядная картина. Стоимость акций сейчас соответствует уровню осени 2007 года и в два раза ниже уровню пузыря доткомов в 2000 году. Средние дивиденды корпоратов сейчас выше, при этом ставки самые низкие.

 
Индикатор страха VIX опустился снова к минимальным значениям, которые были в прошлом месяце. Картина похоже на то, что индикатор переставляют в новую область.
 

 
Ралли происходит не только на рынке акций, но и в гособлигациях. Цель движения будет в район 15.5 в соотношении, что может быть неплохим индикатором ближайшей цели роста индекса S&P500.

 
Европейские площадки явно уступают в динамике американским индексам.

 
 Наши постоянные подписчики уже знают об индикаторе, который мы используем для измерения инфляционных ожиданий инвесторами. В конце мая, который пробил уровень поддержки 1.1. Тогда для нас это был сигнал по сокращению позиций на российском рынке в частности. Сейчас картина изменилась и индикатор, показав ложный пробой, вернулся обратно выше 1.1. Это означает, что мы будем расширять портфель на российском рынке, после более-менее вменяемой коррекции.

 
Отскок в «ожидании инфляции» вполне соответствует рост в индексе развивающихся рынков, о чем мы писали в прошлом обзоре, где прогнозировали дальнейший рост.

 
На недельном графике мы видим пробой 3-х летнего сопротивления. Читать далее >>>