НКХП. Отчет РСБУ. Выручка упала на две трети. Но это не предел!

Вышли финансовые результаты по РСБУ за 3 квартал и 9 месяцев 2026г. от компании НКХП. Начнем с Q3:

👉Выручка — 0,80 млрд руб. (-66,5% г/г)
👉Себестоимость — 0,46 млрд руб. (-38,2% г/г)
👉Валовая прибыль — 0,34 млрд руб. (-79,2% г/г)
👉Коммерческие и управленческие расходы — 0,15 млрд руб. (-22,6% г/г)
👉Прибыль от продаж — 0,19 млрд руб. (-86,8% г/г)
👉Чистая прибыль — 1,06 млрд руб. (-13,0% г/г)

Отчет, конечно, ужасный (но скоро будет еще хуже, я так думаю), потому что выручка показала результат всего 0,80 млрд руб. (-66,5% г/г), хуже за 4 года было только во 2 квартале 22г. — 0,76 млрд, но это было ожидаемо, так как перевалка зерна из портов г. Новороссийска в 3 квартале снизилась на -63% с 7,55 до 2,3 млн т, а перевалка НКХП и вовсе рухнула до минимального квартального значения за многие годы 0,25 млн т (1,74 было в Q3 25г.):

С августа по октябрь стоят прочерки по перевалке у НКХП, ну это и понятно, так как сами мощности компании были повреждены атакой беспилотников и пока неизвестно, починили их или нет, но экспорт зерна из порта Новороссийска в октябре снизился г/г с 2,66 до 0,08 млн т, то есть на -96,9% — катастрофа.

Прибыль от продаж снизилась г/г с 1,46 до 0,19 млрд руб., а рентабельность прибыли от продаж — с 61,0% до 24,1%.

Проценты к получению снизились на -8,6% с 0,25 до 0,23 млрд, но они превышают прибыль от продаж.

Чистая денежная позиция за 3 месяца даже выросла на +0,46 млрд руб. и достигла максимального в истории уровня 7,04 млрд — неожиданно, и сейчас объясню почему.

Забавно, что чистая прибыль снизилась всего на -13,0% с 1,22 до 1,06 млрд руб., но здесь помогли прочие расходы, а точнее, резерв по сомнительным долгам:

Во 2 квартале этот резерв был начислен на сумму 1,06 млрд руб.

Ну а в 3 квартале резерв восстановлен, что позитивно и сказалось на чистой прибыли.

Вывод: перевалка зерна из портов г. Новороссийска в 3 квартале снизилась на -63% с 7,55 до 2,3 млн т, а перевалка НКХП и вовсе рухнула до минимального квартального значения за многие годы — 0,25 млн т (1,74 было в Q3 25г.), и из-за этого выручка снизилась на -66,5% с 2,40 до 0,80 млрд, а прибыль от продаж с 1,46 до 0,19 млрд руб. — очень плохо.

Из позитивного — это снятие в 3 квартале резерва по сомнительным долгам на 1,06 млрд руб., который был начислен во 2 квартале, и этот момент положительно сказался на чистой прибыли, которая снизилась всего на -13,0% с 1,22 до 1,06 млрд руб.

Из негативного — экспорт зерна из порта Новороссийска в октябре снизился г/г с 2,66 до 0,08 млн т, то есть на -96,9%, да и информации о том, что НКХП починила свои мощности после атаки беспилотников в августе, не поступало.

Я акции продал 6 августа по 390 руб./акц., но они сейчас стоят дороже — странно, но ожидания у инвесторов, что скоро корабли с зерном российским поплывут опять по Черному морю, видимо, сильнее, чем плохие результаты по 3 кварталу и негативный фон в принципе.

Целевую цену и рейтинг я, конечно же, снял.

Если пост был вам полезен, то поставьте, пожалуйста, лайк.
Спасибо за внимание и удачи всем!